Фонд денежного рынка коммерческих бумаг, обеспеченных активами (AMLF)

Инвестирование Законы и нормативные акты

Что такое Фонд ликвидности фондов денежного рынка, обеспеченных активами, для коммерческих бумаг (AMLF)?

Фонд денежного рынка коммерческих бумаг, обеспеченных активами (AMLF), был программой кредитования, созданной Советом Федеральной резервной системы в разгар финансового кризиса 2008–2009 годов для предоставления нового финансирования финансовым учреждениям США. AMLF предоставил финансирование, которое позволило финансовым учреждениям покупать коммерческие бумаги, обеспеченные активами, у взаимных фондов денежного рынка, чтобы предотвратить дефолт по выплатам инвесторам .

Понимание механизма ликвидности фонда денежного рынка коммерческих бумаг, обеспеченных активами (AMLF)

Фонд денежного рынка коммерческих бумаг, обеспеченных активами (AMLF), начал свою деятельность 19 сентября 2008 года. Неделей ранее Lehman Brothers,. четвертый по величине инвестиционный банк в Соединенных Штатах, подал заявление о банкротстве. Крах Lehman Brothers вызвал серьезные сбои на рынках краткосрочного кредита, поскольку требования инвесторов о погашении резко возросли.

Хотя денежные рынки обычно считаются консервативными и ликвидными инвестициями, на короткое время они стали совершенно неликвидными. Некоторые фонды денежного рынка временно приостановили выплаты инвесторам , что является редким шагом, свидетельствующим о том, насколько сильно потрясли рынки.

В ответ Федеральная резервная система США объявила, что предоставит обеспеченные кредиты депозитным учреждениям и банковским холдинговым компаниям, чтобы помочь финансировать их покупку высококачественных коммерческих бумаг, обеспеченных активами, у фондов денежного рынка, тем самым помогая сохранить платежеспособность этих фондов денежного рынка в условиях всплеск искуплений.

Намерения Федерального резерва с AMLF заключались в том, чтобы помочь стабилизировать отток средств из фондов денежного рынка, а также улучшить ликвидность на рынке коммерческих бумаг, обеспеченных активами, а также на денежных рынках в целом. Мы надеемся, что это предотвратит дальнейшую ликвидацию активов фондами, что приведет к еще большему снижению цен на активы и, возможно, будет способствовать обострению финансового кризиса.

История AMLF

Федеральная резервная система имела право реализовывать программу AMLF в соответствии со статьей 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. Этот раздел разрешает Совету Федеральной резервной системы в необычных и неотложных обстоятельствах предоставлять кредит физическим лицам, товариществам и корпорациям, которые в противном случае не могут получить адекватные кредитные условия.

AMLF предоставил кредит в размере 150 миллиардов долларов в течение первых 10 дней. Чтобы участвовать, финансовые учреждения должны были доказать, что они испытывают серьезные оттоки. На два банка, JP Morgan Chase и State Street Bank and Trust Company, приходилось более 90% займов AMLF.

AMLF закрылся 1 февраля 2010 года. За время существования программы он предоставил в общей сложности 217 миллиардов долларов. Все кредиты, выданные в рамках программы, были погашены в полном объеме с процентами.

Особенности

JP Morgan Chase и State Street Bank and Trust Company несут ответственность за более чем 90% того, что ссудил AMLF.
В рамках программы было выделено 150 миллиардов долларов в течение первых 10 дней и 217 миллиардов долларов к моменту закрытия 1 февраля 2010 года.
Фонд денежного рынка коммерческих бумаг, обеспеченных активами (AMLF), был государственной программой, учрежденной центральным банком США в разгар финансового кризиса 2008-2009 годов.
Программа предоставляла финансирование проблемным финансовым учреждениям, позволяя им покупать высококачественные коммерческие бумаги, обеспеченные активами, у фондов денежного рынка.
Это позволило этим фондам денежного рынка оставаться платежеспособными и ликвидными, даже когда инвесторы по всему миру обналичивали свои активы на фоне последствий кризиса.