Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF)
Was war die Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)?
Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) war ein Kreditprogramm, das das Federal Reserve Board während des Höhepunkts der Finanzkrise 2008-2009 aufgelegt hatte, um US-Finanzinstituten neue Mittel zur Verfügung zu stellen. Die AMLF stellte Mittel bereit, die es Finanzinstituten ermöglichten, forderungsbesicherte Commercial Paper von Geldmarktfonds zu kaufen, um Zahlungsausfällen bei den Rücknahmen von Anlegern vorzubeugen .
Verständnis der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)
Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) nahm seine Geschäftstätigkeit am 19. September 2008 auf. Eine Woche zuvor hatte Lehman Brothers,. die viertgrößte Investmentbank in den Vereinigten Staaten, Konkurs angemeldet. Der Zusammenbruch von Lehman Brothers verursachte ernsthafte Störungen auf den Märkten für kurzfristige Kredite, da die Rücknahmeanträge von Anlegern stark anstiegen.
Während Geldmärkte normalerweise als konservative und liquide Anlagen gelten, wurden sie kurzzeitig ziemlich illiquide. Einige Geldmarktfonds stoppten vorübergehend die Rücknahmen von Anlegern,. eine seltene Maßnahme, die zeigte, wie stark die Märkte erschüttert wurden.
Als Reaktion darauf kündigte die US-Notenbank an, dass sie besicherte Kredite an Depotinstitute und Bankholdinggesellschaften vergeben würde, um deren Käufe von hochwertigen Asset-Backed Commercial Papers aus Geldmarktfonds zu finanzieren und so dazu beizutragen, dass diese Geldmarktfonds solvent bleiben der Anstieg der Rücknahmen.
Die Absicht der Federal Reserve mit der AMLF bestand darin, zur Stabilisierung der Abflüsse aus Geldmarktfonds beizutragen und auch die Liquidität auf dem Markt für forderungsbesicherte Commercial Paper sowie auf den Geldmärkten im Allgemeinen zu verbessern. Dies würde hoffentlich verhindern, dass Fonds weitere Vermögenswerte liquidieren, was die Vermögenspreise noch weiter deflatieren und möglicherweise zur Verschärfung der Finanzkrise beitragen würde.
Geschichte der AMLF
Die Federal Reserve war aufgrund von Abschnitt 13(3) des Federal Reserve Act befugt, das AMLF-Programm umzusetzen. Dieser Abschnitt erlaubt dem Federal Reserve Board, unter ungewöhnlichen und dringenden Umständen Kredite an Einzelpersonen, Personengesellschaften und Unternehmen zu vergeben, die ansonsten nicht in der Lage sind, angemessene Kreditvereinbarungen zu erhalten.
Die AMLF hat in den ersten 10 Tagen 150 Milliarden Dollar verliehen. Um teilnehmen zu können, mussten Finanzinstitute nachweisen, dass sie ernsthafte Abflüsse verzeichneten. Zwei Banken, JP Morgan Chase und State Street Bank and Trust Company, machten mehr als 90 % der Kreditaufnahme der AMLF aus.
Die AMLF schloss am 1. Februar 2010. Im Laufe der Laufzeit des Programms verlieh sie insgesamt 217 Milliarden Dollar. Alle im Rahmen des Programms gewährten Darlehen wurden vollständig mit Zinsen zurückgezahlt.
Höhepunkte
JP Morgan Chase und State Street Bank and Trust Company waren für über 90 % der Kredite der AMLF verantwortlich.
Das Programm verlieh in den ersten 10 Tagen 150 Milliarden US-Dollar und bis zu seinem Abschluss am 1. Februar 2010 insgesamt 217 Milliarden US-Dollar.
Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) war ein Regierungsprogramm, das von der US-Notenbank während der schlimmsten Finanzkrise 2008-2009 aufgelegt wurde.
Das Programm stellte in Schwierigkeiten geratenen Finanzinstituten Mittel zur Verfügung, die es ihnen ermöglichten, hochwertige Asset-backed Commercial Papers von Geldmarktfonds zu kaufen.
Dies ermöglichte es diesen Geldmarktfonds, solvent und liquide zu bleiben, selbst als Anleger auf breiter Front ihre Bestände inmitten der Folgen der Krise auszahlten.
