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Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF)

Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF)

Was war die Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)?

Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) war ein Kreditprogramm, das das Federal Reserve Board w√§hrend des H√∂hepunkts der Finanzkrise 2008-2009 aufgelegt hatte, um US-Finanzinstituten neue Mittel zur Verf√ľgung zu stellen. Die AMLF stellte Mittel bereit, die es Finanzinstituten erm√∂glichten, forderungsbesicherte Commercial Paper von Geldmarktfonds zu kaufen, um Zahlungsausf√§llen bei den R√ľcknahmen von Anlegern vorzubeugen .

Verständnis der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)

Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) nahm seine Gesch√§ftst√§tigkeit am 19. September 2008 auf. Eine Woche zuvor hatte Lehman Brothers,. die viertgr√∂√üte Investmentbank in den Vereinigten Staaten, Konkurs angemeldet. Der Zusammenbruch von Lehman Brothers verursachte ernsthafte St√∂rungen auf den M√§rkten f√ľr kurzfristige Kredite, da die R√ľcknahmeantr√§ge von Anlegern stark anstiegen.

W√§hrend Geldm√§rkte normalerweise als konservative und liquide Anlagen gelten, wurden sie kurzzeitig ziemlich illiquide. Einige Geldmarktfonds stoppten vor√ľbergehend die R√ľcknahmen von Anlegern,. eine seltene Ma√ünahme, die zeigte, wie stark die M√§rkte ersch√ľttert wurden.

Als Reaktion darauf k√ľndigte die US-Notenbank an, dass sie besicherte Kredite an Depotinstitute und Bankholdinggesellschaften vergeben w√ľrde, um deren K√§ufe von hochwertigen Asset-Backed Commercial Papers aus Geldmarktfonds zu finanzieren und so dazu beizutragen, dass diese Geldmarktfonds solvent bleiben der Anstieg der R√ľcknahmen.

Die Absicht der Federal Reserve mit der AMLF bestand darin, zur Stabilisierung der Abfl√ľsse aus Geldmarktfonds beizutragen und auch die Liquidit√§t auf dem Markt f√ľr forderungsbesicherte Commercial Paper sowie auf den Geldm√§rkten im Allgemeinen zu verbessern. Dies w√ľrde hoffentlich verhindern, dass Fonds weitere Verm√∂genswerte liquidieren, was die Verm√∂genspreise noch weiter deflatieren und m√∂glicherweise zur Versch√§rfung der Finanzkrise beitragen w√ľrde.

Geschichte der AMLF

Die Federal Reserve war aufgrund von Abschnitt 13(3) des Federal Reserve Act befugt, das AMLF-Programm umzusetzen. Dieser Abschnitt erlaubt dem Federal Reserve Board, unter ungewöhnlichen und dringenden Umständen Kredite an Einzelpersonen, Personengesellschaften und Unternehmen zu vergeben, die ansonsten nicht in der Lage sind, angemessene Kreditvereinbarungen zu erhalten.

Die AMLF hat in den ersten 10 Tagen 150 Milliarden Dollar verliehen. Um teilnehmen zu k√∂nnen, mussten Finanzinstitute nachweisen, dass sie ernsthafte Abfl√ľsse verzeichneten. Zwei Banken, JP Morgan Chase und State Street Bank and Trust Company, machten mehr als 90 % der Kreditaufnahme der AMLF aus.

Die AMLF schloss am 1. Februar 2010. Im Laufe der Laufzeit des Programms verlieh sie insgesamt 217 Milliarden Dollar. Alle im Rahmen des Programms gew√§hrten Darlehen wurden vollst√§ndig mit Zinsen zur√ľckgezahlt.

Höhepunkte

  • JP Morgan Chase und State Street Bank and Trust Company waren f√ľr √ľber 90 % der Kredite der AMLF verantwortlich.

  • Das Programm verlieh in den ersten 10 Tagen 150 Milliarden US-Dollar und bis zu seinem Abschluss am 1. Februar 2010 insgesamt 217 Milliarden US-Dollar.

  • Der Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) war ein Regierungsprogramm, das von der US-Notenbank w√§hrend der schlimmsten Finanzkrise 2008-2009 aufgelegt wurde.

  • Das Programm stellte in Schwierigkeiten geratenen Finanzinstituten Mittel zur Verf√ľgung, die es ihnen erm√∂glichten, hochwertige Asset-backed Commercial Papers von Geldmarktfonds zu kaufen.

  • Dies erm√∂glichte es diesen Geldmarktfonds, solvent und liquide zu bleiben, selbst als Anleger auf breiter Front ihre Best√§nde inmitten der Folgen der Krise auszahlten.