Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF)
Hvad var den asset-backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)?
Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) var et udlånsprogram, som Federal Reserve Board oprettede under finanskrisen 2008-2009 for at give ny finansiering til amerikanske finansielle institutioner. AMLF tilvejebragte finansiering, der gjorde det muligt for finansielle institutioner at købe asset-backed commercial paper fra pengemarkedsfonde for at forhindre misligholdelse af investorernes indløsninger .
Forståelse af den asset-backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF)
Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) begyndte sin virksomhed i september. 19, 2008. En uge tidligere indgav Lehman Brothers,. den fjerdestørste investeringsbank i USA, konkursbegæring. Sammenbruddet af Lehman Brothers forårsagede alvorlige forstyrrelser på de kortfristede kreditmarkeder, da investorernes indløsningsanmodninger steg kraftigt.
Mens pengemarkederne typisk anses for at være konservative og likvide investeringer, blev de kortvarigt ret illikvide. Nogle pengemarkedsfonde satte en midlertidig fastfrysning af investorernes indløsninger,. et sjældent træk, der indikerede, hvor alvorligt markederne var rystet.
Som svar meddelte den amerikanske centralbank, at den ville udvide lån med sikkerhed til indskudsinstitutter og bankholdingselskaber for at hjælpe med at finansiere deres køb af højkvalitets asset-backed commercial paper fra pengemarkedsfonde og dermed hjælpe med at holde disse pengemarkedsfonde solvente midt i stigningen i indløsninger.
Federal Reserves intentioner med AMLF var at hjælpe med at stabilisere udstrømningen fra pengemarkedsfonde og også at forbedre likviditeten på det asset-backed commercial paper-marked såvel som blandt pengemarkederne mere generelt. At gøre det ville forhåbentlig forhindre midler i at likvidere yderligere aktiver, hvilket ville deflatere aktivpriserne yderligere og muligvis bidrage til forværringen af finanskrisen.
##AMLFs historie
Federal Reserve havde bemyndigelse til at implementere AMLF-programmet på grund af paragraf 13(3) i Federal Reserve Act. Dette afsnit tillader Federal Reserve Board, under usædvanlige og presserende omstændigheder, at yde kredit til enkeltpersoner, partnerskaber og selskaber, som ellers ikke er i stand til at opnå tilstrækkelige kreditfaciliteter.
AMLF lånte $150 milliarder i løbet af de første 10 dage. For at deltage skulle finansielle institutioner bevise, at de oplevede alvorlige udstrømninger. To banker, JP Morgan Chase og State Street Bank and Trust Company, udgjorde mere end 90% af AMLF's låntagning.
AMLF lukkede i februar. 1, 2010. I løbet af programmets levetid udlånte det i alt 217 milliarder dollars. Alle lån under programmet blev tilbagebetalt fuldt ud med renter.
##Højdepunkter
JP Morgan Chase og State Street Bank and Trust Company var ansvarlige for over 90 % af det, AMLF lånte ud.
Programmet udlånte $150 milliarder i de første 10 dage og $217 milliarder i alt, da det lukkede i februar. 1, 2010.
Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) var et regeringsprogram etableret af den amerikanske centralbank under den værste finanskrise 2008-2009.
Programmet gav finansiering til kriseramte finansielle institutioner, hvilket gav dem mulighed for at købe højkvalitets asset-backed commercial paper fra pengemarkedsfonde.
Dette gjorde det muligt for disse pengemarkedsfonde at forblive solvente og likvide, selvom investorer over hele linjen udbetalte deres beholdninger, midt i nedfaldet fra krisen.
