Taxa de rompimento

O que é uma taxa de separação?

Uma taxa de desmembramento é usada em acordos de aquisição como alavanca para o vendedor contra a desistência do negócio para vender ao comprador. Uma taxa de desmembramento, ou taxa de rescisão, é necessária para compensar o potencial comprador pelo tempo e recursos usados para facilitar o negócio. As taxas de separação são normalmente de 1% a 3% do valor de um negócio.

Entendendo as taxas de rompimento

As taxas de desmembramento como cláusula do contrato fornecem motivação ao vendedor para fechar um acordo de aquisição pendente. Uma empresa pode pagar uma taxa de dissolução se decidir não vender para o comprador original e, em vez disso, vender para um concorrente concorrente com uma oferta mais atraente. Às vezes, uma taxa de desmembramento pode desencorajar outras empresas de licitar a empresa porque elas teriam que oferecer um preço que cobre a taxa de desmembramento. Normalmente, uma provisão de taxa de separação também limita a incerteza associada a danos se um acordo for encerrado durante as negociações.

Como as disposições de taxa de rompimento são usadas

As cláusulas de taxa de separação são frequentemente encontradas em cartas de intenção,. acordos preliminares e acordos de opção,. que são acordos para comprar uma empresa a um preço predefinido. As taxas de desmembramento se tornaram parte das aquisições públicas, principalmente nos acordos em que os acionistas de uma empresa-alvo têm a palavra final sobre a aprovação de um acordo votando para ofertar suas ações à empresa compradora.

As provisões para taxas de separação agora são aplicadas de forma mais ampla e também são encontradas em acordos relacionados a empresas privadas e em acordos industriais ou projetos de construção. A provisão da taxa de rompimento geralmente é adicionada a um negócio o mais cedo possível. Em uma oferta pública, pode ser adicionado durante o processo de licitação.

Com a crescente concorrência nas ofertas públicas, a entidade que faz a oferta ocasionalmente tem que pagar as taxas de desmembramento. As taxas são então chamadas de taxas de separação reversa. Taxas de separação mútua também são uma possibilidade, mas são raras.

As partes de um acordo geralmente precisam concordar com os eventos que podem desencadear o pagamento de uma taxa de separação. Esses eventos geralmente incluem:

• Ruptura das negociações por uma das partes

• Um vendedor escolhendo um comprador diferente daquele indicado no contrato preliminar

• Quando um vendedor opta por abrir a oportunidade de investimento ao público em vez do investidor privado indicado no contrato

• Se um defeito for descoberto na empresa-alvo durante a descoberta que não havia sido divulgado anteriormente

• As taxas de rompimento não exigem que as partes fechem um acordo em nenhuma circunstância

Exemplo do mundo real de taxas de separação

Em 2011, a AT&T estava procurando adquirir a operadora de celular T-Mobile. No entanto, os reguladores se opuseram e impediram que o acordo de US$ 39 bilhões fosse concluído, citando possíveis violações antitruste. Como resultado, a AT&T teve que pagar taxas de separação que totalizaram US$ 4 bilhões. Especificamente, a AT&T teve que pagar uma taxa de separação reversa de US$ 3 bilhões em dinheiro e US$ 1 bilhão em espectro sem fio da AT&T, conforme relatado pela CNN/Money. O espectro sem fio são bandas de frequência que viajam pelas ondas de rádio, e cada operadora sem fio transmite seus sinais sem fio em sua própria frequência específica.

##Destaques

• É necessária uma taxa de desmembramento para compensar o potencial comprador pelo tempo e recursos utilizados para facilitar o negócio.

• Uma taxa de desmembramento é usada em acordos de aquisição como alavanca do vendedor contra a desistência do negócio para vender ao comprador.

• As taxas de separação são normalmente de 1% a 3% do valor de um negócio.