Investor's wiki

Ayrılık Ücreti

Ayrılık Ücreti

Ayrılık Ücreti Nedir?

Devralma anlaşmalarında, alıcıya satış yapmak için anlaşmadan çekilmeye karşı satıcı üzerinde kaldıraç olarak bir ayrılık ücreti kullanılır . Anlaşmayı kolaylaştırmak için kullanılan zaman ve kaynaklar için olası alıcıyı telafi etmek için bir ayrılık ücreti veya fesih ücreti gereklidir. Ayrılık ücretleri normalde bir anlaşmanın değerinin %1 ila %3'ü arasındadır.

Ayrılık Ücretlerini Anlama

Bir sözleşme hükmü olarak ayrılık ücretleri, satıcıya bekleyen bir satın alma anlaşmasını kapatma motivasyonu sağlar. Bir şirket, orijinal alıcıya satış yapmamaya karar verirse ve bunun yerine daha cazip bir teklifle rakip bir teklif sahibine satarsa, bir ayrılık ücreti ödeyebilir. Bazen bir ayrılık ücreti, diğer şirketleri şirkete teklif vermekten caydırabilir çünkü onlar, ayrılma ücretini karşılayan bir fiyat teklif etmek zorunda kalacaklardır. Genellikle, bir anlaşma müzakereler sırasında sona ererse, bir ayrılık ücreti hükmü de zararlarla ilgili belirsizliği sınırlar.

Ayrılık Ücreti Hükümleri Nasıl Kullanılır?

Ayrılık ücreti hükümleri, genellikle , bir şirketi önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma anlaşmaları olan niyet mektuplarında,. ön anlaşmalarda ve opsiyon anlaşmalarında bulunur. Ayrılık ücretleri, ilk olarak, özellikle hedeflenen bir şirketin hissedarlarının, hisselerini alıcı şirkete ihale etmek için oy vererek bir anlaşmayı onaylama konusunda son sözü aldığı anlaşmalarda, kamu devralmalarının bir parçası haline geldi.

Ayrılık ücreti hükümleri artık daha yaygın olarak uygulanmaktadır ve ayrıca özel şirketlerle ilgili sözleşmelerde ve endüstriyel sözleşmelerde veya inşaat projelerinde de bulunmaktadır. Ayrılık ücreti hükmü genellikle bir anlaşmaya mümkün olduğunca erken eklenir. Halka arzda, ihale sürecinde eklenebilir.

Halka arzlarda artan rekabetle birlikte, teklifi yapan işletme ara sıra ayrılık ücretlerini ödemek zorundadır. Ücretlere daha sonra ters ayrılık ücretleri denir. Karşılıklı ayrılık ücretleri de bir olasılıktır, ancak bunlar nadirdir.

Bir anlaşmanın tarafları, genellikle bir ayrılık ücretinin ödenmesini tetikleyebilecek olaylar üzerinde anlaşmaya ihtiyaç duyar. Bu olaylar tipik olarak şunları içerir:

  • Müzakerelerin taraflardan biri tarafından kesilmesi

  • Satıcının ön sözleşmede belirtilenden farklı bir alıcı seçmesi

  • Bir satıcı, sözleşmede belirtilen özel yatırımcı yerine yatırım fırsatını halka açmayı tercih ettiğinde

  • Keşif sırasında hedef şirkette daha önce açıklanmayan bir kusur tespit edilirse

  • Ayrılık ücretleri, tarafların hiçbir koşulda bir anlaşmayı kapatmasını gerektirmez

Ayrılık Ücretlerinin Gerçek Dünya Örneği

2011'de AT&T, hücresel sağlayıcı T-Mobile'ı satın almak istiyordu. Ancak düzenleyiciler, olası antitröst ihlallerini öne sürerek 39 milyar dolarlık anlaşmanın yapılmasına karşı çıktılar ve engellediler. Sonuç olarak, AT&T toplam 4 milyar dolarlık ayrılık ücreti ödemek zorunda kaldı. Özel olarak, AT&T, CNN/Money tarafından bildirildiği üzere nakit olarak 3 milyar dolar ve AT&T'nin kablosuz spektrumu için 1 milyar dolar değerinde bir ters ayrılma ücreti ödemek zorunda kaldı. Kablosuz spektrum, hava dalgaları üzerinde hareket eden frekans bantlarıdır ve her kablosuz taşıyıcı, kablosuz sinyallerini kendi özel frekansı üzerinden iletir.

##Öne çıkanlar

  • Anlaşmayı kolaylaştırmak için kullanılan zaman ve kaynaklar için olası alıcıyı telafi etmek için bir ayrılık ücreti gereklidir.

  • Devralma sözleşmelerinde, alıcıya satış için anlaşmadan çekilmeye karşı satıcı üzerinde kaldıraç olarak bir ayrılık ücreti kullanılır.

  • Ayrılık ücretleri genellikle bir anlaşmanın değerinin %1 ila %3'ü arasındadır.