Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
O que é a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?
A Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) é uma empresa americana de serviços financeiros fundada em 1999 que fornece serviços de compensação e liquidação para os mercados financeiros. Quando o DTCC foi estabelecido em 1999, combinou as funções da Depository Trust Company (DTC) e da National Securities Clearing Corporation (NSCC). O NSCC é atualmente uma subsidiária do DTCC.
Como funciona a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
O DTCC processa trilhões de dólares em títulos diariamente. Como câmara de compensação centralizada para várias bolsas e plataformas de ações, o DTCC liquida transações entre compradores e vendedores de títulos e desempenha um papel fundamental na automação, centralização, padronização e simplificação dos mercados financeiros mundiais.
Por exemplo, quando um investidor faz um pedido por meio de seu corretor – e a negociação é feita entre esse corretor e outro corretor ou profissional financeiro semelhante – as informações sobre esse negócio são enviadas ao NSCC (ou uma câmara equivalente) para serviços de câmara.
Após o NSCC ter processado e registrado a negociação, eles fornecem um relatório aos corretores e profissionais financeiros envolvidos. Este relatório inclui suas posições líquidas de títulos após a negociação e o dinheiro que deve ser liquidado entre as duas partes.
Neste ponto, o NSCC fornece instruções de liquidação ao DTCC; o DTCC transfere a propriedade dos títulos da conta do corretor vendedor para a conta do corretor que efetuou a compra. O DTCC também é responsável por transferir os fundos da conta do corretor comprador para a conta do corretor que realizou a venda. O corretor é então responsável por fazer os ajustes apropriados na conta de seu cliente. Todo esse processo normalmente acontece no mesmo dia em que a transação ocorre. O processo para investidores institucionais é semelhante ao processo para investidores de varejo.
O DTCC liquida a grande maioria das transações de valores mobiliários nos EUA. A liquidação é um passo importante na conclusão das transações de valores mobiliários. Ao garantir que os negócios sejam executados de forma adequada e pontual, o processo de liquidação contribui para a confiança do investidor e reduz o risco de mercado; negociações oportunas e precisas garantem que os investidores não perderão seu dinheiro com corretoras solventes ou outros intermediários.
O DTCC fornece serviços de compensação, liquidação e informações para uma ampla gama de produtos de valores mobiliários, incluindo títulos governamentais e lastreados em hipotecas, títulos corporativos e municipais, derivativos, fundos mútuos, instrumentos do mercado monetário, produtos de investimento alternativos e produtos de seguros.
Às vezes, as empresas de compensação podem ganhar taxas de compensação de terceiros atuando como parte de uma negociação. Por exemplo, uma câmara de compensação pode receber dinheiro de um comprador e títulos ou contratos futuros de um vendedor. A empresa de compensação administra a troca e cobra uma taxa por este serviço. O valor da taxa depende do tamanho da transação, do nível de serviço exigido e do tipo de instrumento que está sendo negociado. Investidores que fazem várias transações em um dia podem gerar taxas significativas. No caso de contratos futuros especificamente, as taxas de compensação podem se acumular para os investidores porque as posições longas podem distribuir a taxa por contrato por um longo período de tempo.
Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)
A National Securities Clearing Corporation, atualmente uma subsidiária da DTCC, foi originalmente fundada em 1976. Antes da fundação da NSCC, as bolsas de valores fechavam uma vez por semana para completar a longa tarefa de processamento de certificados de ações em papel. O grande volume de negócios estava sobrecarregando as corretoras e escolhia muitas para fechar todas as quartas-feiras (além de diminuir o horário de negociação nos outros dias da semana).
Os corretores tinham que trocar fisicamente os certificados, o que exigia que empregassem pessoas para carregar certificados e cheques. O processo de transferência de títulos também depende muito da manutenção de registros físicos. A troca de certificados físicos de ações era difícil, ineficiente e cada vez mais cara.
Para superar esse problema, duas mudanças foram feitas: primeiro, foi recomendado que todos os certificados de ações em papel fossem armazenados em um local centralizado e que o processo fosse automatizado, mantendo registros eletrônicos de todos os certificados que indicassem mudanças de propriedade e outras transações de valores mobiliários. Isso acabou levando ao desenvolvimento da Depository Trust Company (DTC) em 1973.
Em segundo lugar, foi proposta a compensação multilateral . Em um processo de compensação multilateral, várias partes providenciam para que as transações sejam somadas (em vez de liquidá-las individualmente). Toda essa atividade de compensação é centralizada para reduzir o valor de faturamento e liquidações de pagamentos. Em resposta a esta proposta de compensação multilateral, o NSCC foi formado em 1976.
##Destaques
A liquidação é parte integrante das transações de valores mobiliários. Aumenta a confiança do investidor e reduz o risco de mercado.
A Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) é uma empresa de serviços financeiros que presta serviços de compensação e liquidação para os mercados financeiros.
O DTCC liquida a maioria das transações de títulos nos EUA
