Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC)
O que é a Sociedade de Compensação de Renda Fixa (FICC)?
O termo Fixed Income Clearing Corporation (FICC) refere-se a uma agência reguladora de compensação que lida com a confirmação, liquidação e entrega de ativos de renda fixa nos EUA. A agência foi criada em 2003 como uma subsidiária da Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC). Ele garante a liquidação e compensação sistemática e eficiente de títulos do governo dos EUA e transações de títulos lastreados em hipotecas (MBS) no mercado.
Entendendo a Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC)
A Depository Trust and Clearing Corporation é uma empresa de serviços financeiros. Estabelecido em 1999, reuniu as funções de duas outras organizações, a Depository Trust Company e a National Securities Clearing Corporation. O objetivo do DTCC é prestar serviços de compensação e liquidação para o mercado financeiro.
Conforme observado acima, o FICC foi estabelecido como uma subsidiária do D TCC em 2003. Ele foi criado como resultado da fusão entre a Government Securities Clearing Corporation (GSCC) e a Mortgage-Backed Security Clearing Corporation. A agência é registrada e regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
O papel da agência é garantir que os títulos e MBS garantidos pelo governo dos EUA sejam liquidados de forma sistemática e eficiente. Por exemplo, notas e títulos do Tesouro são liquidados em uma base de D+1. Para garantir que os negócios sejam liquidados de forma consistente e eficiente, o FICC emprega os serviços de seus dois bancos de compensação: o Bank of New York Mellon e o JPMorgan Chase Bank.
De acordo com a SEC, o FICC é a única agência que atua como uma câmara de compensação para transações de títulos do governo dos EUA. Como tal, "substitui-se por ambos os lados de cada transação que compensa, garantindo essas transações e tornando-se o comprador de todos os vendedores e o vendedor de todos os compradores".
Considerações Especiais
Em outubro de 2021, a SEC anunciou que multou o FICC em US$ 8 milhões por não gerenciar riscos em sua Divisão de Títulos do Governo. A SEC afirmou que a divisão não possuía as políticas de gerenciamento de risco apropriadas entre abril de 2017 e novembro de 2018. A SEC também descobriu que o FICC não cumpria as regras do setor que exigiam a implementação de políticas e procedimentos relacionados à revisão de sua margem cobertura entre 2015 e 2016.
Estrutura da Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC)
O FICC é dividido em duas seções: a Divisão de Títulos do Governo (GSD) e a Divisão de Títulos com Garantia Hipotecária (MBSD). Destacamos algumas das informações mais importantes sobre ambos abaixo.
Divisão de Títulos do Governo (GSD)
O GSD é responsável por lidar com novas emissões de renda fixa e revender títulos do governo. A divisão fornece compensação para negócios em emissões de dívida do governo dos EUA, incluindo acordos de recompra (repos) ou transações de acordos de recompra reversos (reverse repos).
As transações de títulos processadas pelo GDS do FICC incluem letras do Tesouro, títulos, notas, títulos de cupom zero, títulos de agências governamentais e títulos indexados à inflação. O GSD fornece a correspondência de negociações em tempo real por meio de uma plataforma interativa que coleta e combina as negociações de valores mobiliários, permitindo que os participantes monitorem o status de suas negociações em tempo real.
Divisão de Títulos Garantidos por Hipoteca (MBSD)
A divisão MBS da FICC fornece correspondência automatizada e comercial em tempo real, confirmação de negociação, gerenciamento de risco, compensação e notificação eletrônica de pool para o mercado MBS.
Através do serviço RTTM, o MBSD confirma imediatamente as execuções de negócios de forma legal e vinculativa. Uma negociação é considerada comparada pelo MBSD no momento em que a divisão disponibiliza aos membros em ambos os lados de uma saída de transação, indicando que seus dados comerciais foram comparados. Uma negociação comparada pelo MBSD constitui um contrato válido e vinculativo, e as liquidações comerciais são garantidas pelo MBSD no ponto de comparação.
Os principais participantes do mercado de MBS são originadores de hipotecas, empresas patrocinadas pelo governo, corretoras registradas,. investidores institucionais,. gestores de investimentos, fundos mútuos,. bancos comerciais, companhias de seguros e outras instituições financeiras.
##Destaques
As duas divisões principais do FICC são a Divisão de Títulos Governamentais e a Divisão de Títulos com Garantia Hipotecária.
O FICC foi criado em 2003 como resultado da fusão da Government Securities Clearing Corporation e da Mortgage-Backed Security Clearing Corporation.
A Fixed Income Clearing Corporation é uma câmara de compensação para certos títulos de renda fixa negociados nos EUA
A agência funciona como uma subsidiária da Depository Trust and Clearing Corporation.
O principal objetivo do FICC é garantir que os títulos do governo e os títulos lastreados em hipotecas sejam liquidados de forma eficiente e sistemática.
