Over-the-Counter (OTC)
O que é Over-the-Counter (OTC)?
O mercado de balcão (OTC) refere-se ao processo de como os títulos são negociados por meio de uma rede de corretoras, em oposição a uma bolsa centralizada. A negociação de balcão pode envolver ações, instrumentos de dívida e derivativos,. que são contratos financeiros que derivam seu valor de um ativo subjacente, como uma commodity.
Em alguns casos, os títulos podem não atender aos requisitos para ter uma listagem em uma bolsa de mercado padrão, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Em vez disso, esses títulos podem ser negociados no mercado de balcão.
No entanto, a negociação de balcão pode incluir ações listadas em bolsas e ações que não estão listadas. As ações que não estão listadas em uma bolsa e são negociadas via OTC, normalmente são chamadas de títulos de capital de balcão, ou ações OTC.
Entendendo o balcão
As ações que são negociadas via OTC são geralmente empresas menores que não podem atender aos requisitos de listagem em bolsa das bolsas formais. No entanto, muitos outros tipos de títulos também são negociados aqui. As ações negociadas em bolsas são chamadas de ações listadas, enquanto as ações negociadas via OTC são chamadas de ações não listadas.
As transações comerciais podem ocorrer através das plataformas de correspondência eletrônica do OTC Markets Group : o OTCQX ; OTCQB ; e o Pink Open Market (também conhecido como OTC Pink ou " Pink Sheets ").
Cada uma dessas plataformas contém uma camada progressivamente mais baixa (ou seja, mais arriscada) de ações das empresas. As ações do OTCQX de nível mais alto devem atender a vários critérios de elegibilidade e conter ações de vários ADRs estrangeiros. O nível mais baixo é o OTC Pink, que possui critérios de listagem e controle de qualidade muito menos rigorosos.
A FINRA costumava administrar uma bolsa OTC conhecida como OTC Bulletin Board ( OTCBB ). A FINRA encerrou oficialmente as operações do OTCBB em 1º de novembro. 8 de 2021.
Tipos de títulos OTC
As ações negociadas via OTC não são apenas pequenas empresas. Algumas grandes empresas conhecidas estão listadas nos mercados OTC. Por exemplo, o OTCQX negocia ações de ADR de grandes empresas estrangeiras, como Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag e Danone SA.
Os American Depository Receipts (ADRs), que representam ações de uma ação que são negociadas em uma bolsa estrangeira, são frequentemente negociados no mercado de balcão. As ações são negociadas dessa maneira porque a empresa subjacente não deseja ou não pode atender aos rigorosos requisitos de câmbio. Além disso, o custo de US$ 295.000 para listar na NYSE – até US$ 75.000 na Nasdaq – cria uma barreira para muitas empresas.
Instrumentos como títulos não são negociados em uma bolsa formal, pois os bancos emitem esses instrumentos de dívida e os comercializam por meio de redes de corretoras. Estes também são considerados títulos OTC. Os bancos economizam o custo das taxas de listagem da bolsa combinando compras e vendas de clientes internos ou de outra corretora. Outros instrumentos financeiros, como derivativos,. também são negociados por meio da rede de revendedores.
##Redes OTC
O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o Best Market (OTCQX), o Venture Market (OTCQB) e o Pink Open Market. Embora as redes OTC não sejam bolsas formais como a NYSE, elas ainda têm requisitos de elegibilidade. Por exemplo, o OTCQX não lista as ações que são vendidas por menos de cinco dólares – conhecidas como penny stocks – empresas de fachada ou empresas em processo de falência. O OTCQX Best Market inclui títulos de empresas com maior capitalização de mercado e maior liquidez do que os demais mercados.
Através dos marketplaces OTC, você pode encontrar ações de empresas pequenas e em desenvolvimento. Dependendo da plataforma de listagem, essas empresas também podem enviar relatórios aos reguladores da Securities and Exchange Commission (SEC). As ações OTCBB geralmente têm o sufixo "OB" e devem arquivar demonstrações financeiras junto à SEC.
Outra plataforma de negociação é o Pink Sheets, e essas ações vêm em uma grande variedade. Esses negócios não atendem aos requisitos da SEC. Embora a compra de ações dessa natureza possa envolver menos custos de transação, elas são privilegiadas para manipulação de preços e fraudes. Essas ações geralmente têm o sufixo ".PK" e não são obrigadas a apresentar demonstrações financeiras junto à SEC.
Embora a Nasdaq opere como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC porque a Nasdaq é considerada uma bolsa de valores.
Prós e Contras do Mercado OTC
Conforme mencionado anteriormente, títulos, ADRs e derivativos também são negociados no mercado de balcão. No entanto, os investidores devem ter muito cuidado ao investir em títulos OTC mais especulativos. Os requisitos de arquivamento entre as plataformas de listagem variam e algumas informações necessárias, como informações financeiras de negócios, podem ser difíceis de localizar.
A maioria dos consultores financeiros considera a negociação de ações OTC como um empreendimento especulativo. Por esse motivo, os investidores devem considerar sua tolerância ao risco de investimento e se as ações OTC têm um lugar em suas carteiras. No entanto, com o risco adicional das ações OTC vem a possibilidade de retornos significativos. Como essas ações são negociadas a valores mais baixos e, geralmente, por menos custos de transação, elas fornecem um caminho para a valorização do preço das ações.
A negociação de ações OTC não é, geralmente, conhecida por seu grande volume de negócios. Menor volume de ações significa que pode não haver um comprador pronto quando chegar a hora de vender suas ações. Além disso, o spread entre o preço de compra e o preço de venda geralmente é maior. Essas ações podem fazer movimentos voláteis em qualquer mercado ou dados econômicos.
O mercado OTC é uma alternativa para pequenas empresas ou para quem não deseja listar nas bolsas padrão. A listagem em uma bolsa padrão é um processo caro e demorado e fora das capacidades financeiras de muitas empresas menores. As empresas também podem descobrir que a listagem no mercado de balcão oferece acesso rápido ao capital por meio da venda de ações.
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Exemplos de títulos OTC
O OTC Markets Group é o operador dos mercados financeiros para OTCQX. "OTCMarkets.com" lista as empresas mais negociadas e informações sobre os avanços e declínios.
Em um determinado dia, o volume total de dólares pode exceder US$ 2 bilhões, com mais de 7 bilhões de ações negociando mãos. As empresas incluem a empresa de multimídia chinesa Tencent Holdings LTD (TCEHY), a gigante de alimentos e bebidas Nestlé SA (NSRGY) e a empresa de saúde Bayer AG (BAYRY).
##Destaques
A negociação OTC ajuda a promover ações e instrumentos financeiros que de outra forma não estariam disponíveis para os investidores.
Os títulos de mercado de balcão (OTC) são negociados diretamente entre contrapartes sem serem cotados em bolsa.
Os títulos negociados no mercado de balcão podem ser facilitados por um corretor ou corretor especializado em mercados de balcão.
As empresas com ações OTC podem levantar capital através da venda de ações.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que é um exemplo de mercado de balcão?
Na negociação financeira, um mercado de balcão é um mercado em que os títulos financeiros são negociados por meio de uma rede de corretoras, em oposição a uma bolsa financeira, conhecida como negociação em bolsa e centralizada. Um mercado de balcão não é centralizado e ocorre entre duas partes. Um exemplo de mercado de balcão seria uma negociação que ocorre entre dois indivíduos que compram e vendem uma ação de uma empresa que não está listada em bolsa. Um mercado de balcão pode consistir em qualquer título, como ações, commodities e derivativos.
Como você compra um título no mercado de balcão?
Para comprar um título no mercado OTC, o primeiro passo é identificar o título específico que você deseja comprar e o valor que deseja investir. Certos mercados fornecem informações sobre vários títulos com os quais você deve se envolver. Por exemplo, OTCQX é um dos maiores e mais respeitados mercados de ações OTC. Em seguida, encontre um corretor através do qual você possa comprar o título OTC. A maioria dos corretores que vendem títulos listados em bolsa também vende títulos OTC. Depois de configurar sua corretora e conta, financie sua conta com o capital que gostaria de investir e, em seguida, compre seu título OTC. Isso pode ser feito eletronicamente na plataforma do seu corretor ou por meio de uma ligação telefônica com seu corretor.
O que é um derivado de balcão?
Um derivativo de balcão é qualquer título derivativo negociado no mercado de balcão; significado entre duas partes e não através de uma troca financeira centralizada. Um derivativo é um título financeiro cujo valor é determinado por um ativo subjacente, como uma ação ou uma mercadoria. Um proprietário de um derivativo não possui realmente o ativo subjacente, mas no caso de certos derivativos, como futuros de commodities, é possível receber o ativo físico após o vencimento do contrato de derivativo. Além dos futuros, outros derivativos incluem forwards e swaps.
