Prêmio ao Valor Patrimonial Líquido
O que é Premium para Valor Patrimonial Líquido?
Premium to net asset value (NAV) é uma situação de precificação que ocorre quando o valor de um fundo de investimento negociado em bolsa está sendo negociado com um prêmio em relação ao seu NAV contábil reportado diariamente. Fundos negociados com prêmio terão um preço mais alto do que seu NAV comparável.
Um prêmio para o NAV pode ocorrer com qualquer fundo de investimento que negocie em uma bolsa e também reporte um NAV diário. Mais comumente, isso se refere a fundos mútuos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs). A identificação de fundos negociados com prêmio ou desconto em relação ao seu NAV requer informações de mercado consideráveis.
Entendendo o Valor do Ativo Líquido do Prêmio
Fundos mútuos fechados e ETFs calculam um NAV no final de cada dia de negociação. O NAV representa o preço de todos os ativos do fundo menos os passivos do fundo dividido pelo número de ações em circulação. Os fundos normalmente também relatam um NAV intradiário.
Como o NAV de um fundo representa apenas o valor total dos ativos no fundo no final do dia, há uma latitude significativa para que os fundos negociados em bolsas flutuem em relação ao seu NAV.
No caso de um prêmio ao NAV, o fundo será negociado acima do seu NAV representativo. Um prêmio ao NAV pode ser causado por vários fatores de mercado. Ao longo do dia os títulos do fundo podem apresentar notícias ou informações financeiras que influenciem positivamente o seu preço.
Um determinado setor também pode estar relatando uma tendência positiva que pode afetar os fundos que administram ativos nesse setor. Os prêmios também podem aumentar de um sentimento otimista em relação a uma empresa de fundos, estratégia de investimento ou equipe de gerenciamento de fundos individual.
Investimento Premium
Um prêmio para o NAV é mais frequentemente impulsionado por uma perspectiva otimista sobre os títulos de um fundo. Os investidores geralmente estão dispostos a pagar um prêmio porque acreditam que os títulos da carteira terminarão o dia em alta. Os investidores de varejo geralmente não possuem dados abrangentes sobre todas as participações subjacentes de um fundo.
Fundos altamente diversificados também podem causar uma desconexão entre o NAV e o preço de valor de mercado, proporcionando maior flexibilidade para que o preço de mercado seja negociado com prêmio. No geral, o relatório do NAV intradiário pode ser altamente influente na determinação da divergência de preços do fundo e seu prêmio cumulativo em relação aos cálculos do NAV.
Os fundos de investimento abertos negociados em bolsa têm maior capacidade de gerenciar os desvios de um fundo de seu NAV. Os ETFs, em particular, têm participantes autorizados que monitoram ativamente o preço de um ETF em comparação com seu NAV. Os participantes autorizados têm autoridade para criar ou resgatar ações de ETFs abertos para gerenciar a volatilidade dos preços do produto.
##Destaques
Premium to net asset value (NAV) é uma situação de precificação que ocorre quando o valor de um fundo de investimento negociado em bolsa está sendo negociado com um prêmio em relação ao seu NAV contábil reportado diariamente.
Fundos negociados com prêmio terão um preço mais alto do que seu NAV comparável.
Um prêmio para o NAV é mais frequentemente impulsionado por uma perspectiva otimista sobre os títulos de um fundo, já que os investidores geralmente estão dispostos a pagar um prêmio porque acreditam que os títulos da carteira terminarão o dia em alta.
