资产净值溢价

什么是资产净值溢价？

资产净值溢价(NAV) 是一种定价情况，当交易所交易投资基金的价值以高于其每日报告的会计 NAV 的价格进行交易时。溢价交易的基金价格将高于其可比资产净值。

任何在交易所交易并报告每日资产净值的投资基金都可能出现资产净值溢价。最常见的是，这指的是封闭式共同基金和交易所交易基金(ETF)。识别以其资产净值溢价或折价交易的基金需要大量的市场信息。

封闭式共同基金和 ETF 在每个交易日结束时计算资产净值。资产净值代表基金所有资产的价格减去基金负债除以流通股数。基金通常还报告日内资产净值。

由于基金的资产净值仅代表基金资产在一天结束时的总价值，因此在交易所交易的基金在其资产净值上波动的空间很大。

在资产净值溢价的情况下，该基金的交易价格将高于其代表资产净值。多种市场因素可能导致资产净值溢价。全天基金中的证券可能会报告对其价格产生积极影响的新闻或财务信息。

某个特定部门也可能报告了可能影响该部门资产管理的基金的积极趋势。溢价也可能因对基金公司、投资策略或个别基金管理团队的乐观情绪而上升。

对资产净值的溢价通常是由基金证券的看涨前景驱动的。投资者通常愿意支付溢价，因为他们相信投资组合中的证券将在当天收盘时走高。散户投资者通常没有关于基金所有基础资产的大量数据。

高度多元化的基金也可能导致资产净值与市值价格脱节，为市场价格溢价交易提供更大的灵活性。总体而言，日内资产净值的报告对确定基金的价格差异及其对资产净值计算的累积溢价具有很大影响。

开放式交易所交易投资基金具有更强的管理基金与其资产净值偏差的能力。特别是 ETF 已授权参与者积极监控 ETF 的价格与其资产净值的比较。授权参与者有权创建或赎回开放式 ETF 的股票，以管理产品的价格波动。

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