Prämie zum Nettoinventarwert

Was ist eine Prämie zum Nettoinventarwert?

Prämie zum Nettoinventarwert (NAV) ist eine Preissituation, die auftritt, wenn der Wert eines börsengehandelten Investmentfonds mit einer Prämie gegenüber seinem täglich gemeldeten buchhalterischen NAV gehandelt wird. Fonds, die mit einem Aufschlag gehandelt werden, haben einen höheren Preis als ihr vergleichbarer NAV.

Eine Prämie zum NAV kann bei jedem Investmentfonds auftreten, der an einer Börse gehandelt wird und auch einen täglichen NAV meldet. Am häufigsten bezieht sich dies auf geschlossene Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs). Um Fonds zu identifizieren, die mit einem Aufschlag oder Abschlag auf ihren NIW gehandelt werden, sind umfangreiche Marktinformationen erforderlich.

Prämie zum Nettoinventarwert verstehen

Geschlossene Investmentfonds und ETFs berechnen am Ende jedes Handelstages einen NAV. Der NIW stellt den Preis aller Vermögenswerte des Fonds abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dar. Fonds weisen in der Regel auch einen Intraday-NIW aus.

Da der NIW eines Fonds nur den Gesamtwert der Vermögenswerte des Fonds am Ende des Tages darstellt, besteht für an Börsen gehandelte Fonds ein erheblicher Spielraum, um von ihrem NIW zu schwanken.

Im Falle einer Prämie zum NIW wird der Fonds über seinem repräsentativen NIW gehandelt. Eine Prämie zum NAV kann durch zahlreiche Marktfaktoren verursacht werden. Im Laufe des Tages können die Wertpapiere im Fonds Nachrichten oder Finanzinformationen melden, die ihren Preis positiv beeinflussen.

Ein bestimmter Sektor kann auch einen positiven Trend melden, der sich auf Fonds auswirken kann, die Vermögenswerte in diesem Sektor verwalten. Prämien können auch aufgrund einer optimistischen Stimmung gegenüber einer Fondsgesellschaft, einer Anlagestrategie oder einem einzelnen Fondsmanagementteam steigen.

Premium-Investitionen

Eine Prämie zum NAV wird meistens durch einen optimistischen Ausblick auf die Wertpapiere in einem Fonds getrieben. Anleger sind im Allgemeinen bereit, eine Prämie zu zahlen, weil sie glauben, dass die Wertpapiere im Portfolio den Tag höher beenden werden. Privatanleger verfügen häufig nicht über umfassende Daten zu allen zugrunde liegenden Beständen eines Fonds.

Stark diversifizierte Fonds können auch zu einer Diskrepanz zwischen dem NIW und dem Marktwert führen, was dem Marktpreis eine größere Flexibilität verleiht, um mit einem Aufschlag gehandelt zu werden. Insgesamt kann die Meldung des Intraday-NIW einen großen Einfluss auf die Bestimmung der Kursdivergenz des Fonds und seiner kumulativen Prämie gegenüber den NIW-Berechnungen haben.

Offene börsengehandelte Investmentfonds haben eine größere Fähigkeit, die Abweichungen eines Fonds von seinem NAV zu verwalten. Insbesondere ETFs haben autorisierte Teilnehmer, die den Preis eines ETF im Vergleich zu seinem NAV aktiv überwachen. Autorisierte Teilnehmer sind befugt, Anteile von Open-End-ETFs aufzulegen oder zurückzunehmen, um die Preisvolatilität des Produkts zu steuern.

Höhepunkte

• Prämie zum Nettoinventarwert (NAV) ist eine Preissituation, die eintritt, wenn der Wert eines börsengehandelten Investmentfonds mit einer Prämie gegenüber seinem täglich gemeldeten buchhalterischen NAV gehandelt wird.

• Fonds, die mit einem Aufschlag gehandelt werden, haben einen höheren Preis als ihr vergleichbarer NIW.

• Eine Prämie zum NAV wird meistens durch einen optimistischen Ausblick auf die Wertpapiere in einem Fonds getrieben, da Anleger im Allgemeinen bereit sind, eine Prämie zu zahlen, weil sie glauben, dass die Wertpapiere im Portfolio den Tag höher beenden werden.