Безрецептурный (OTC)

Что такое безрецептурный (OTC)?

Внебиржевая торговля (OTC) относится к процессу торговли ценными бумагами через брокерско-дилерскую сеть,. а не через централизованную биржу. Внебиржевая торговля может включать в себя акции, долговые инструменты и производные финансовые инструменты,. которые представляют собой финансовые контракты, стоимость которых определяется базовым активом, таким как товар.

В некоторых случаях ценные бумаги могут не соответствовать требованиям для листинга на стандартной рыночной бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Вместо этого эти ценные бумаги могут продаваться на внебиржевом рынке.

Однако внебиржевая торговля может включать в себя акции, котирующиеся на биржах, и акции, которые не котируются. Акции, которые не котируются на бирже и торгуются через OTC, обычно называются внебиржевыми ценными бумагами или внебиржевыми акциями.

Понимание безрецептурных препаратов

Акции, которые торгуются через OTC, обычно представляют собой небольшие компании, которые не могут соответствовать требованиям листинга официальных бирж. Однако здесь торгуются и многие другие виды ценных бумаг. Акции, торгуемые на биржах, называются зарегистрированными, тогда как акции, торгуемые через OTC, называются нелистинговыми.

Торговые транзакции могут осуществляться через электронные платформы сопоставления OTC Markets Group : OTCQX ; OTCQB ; и Pink Open Market (также известный как OTC Pink или « Розовые листы »).

Каждая из этих платформ содержит все более низкий (то есть более рискованный) уровень акций компаний. Акции OTCQX высшего уровня должны соответствовать различным критериям приемлемости и содержать акции нескольких иностранных АДР. Низший уровень — OTC Pink, который имеет гораздо менее строгие критерии листинга и контроль качества.

FINRA использовала внебиржевую биржу, известную как OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA официально прекратила деятельность OTCBB 8 ноября 2021 года.

Типы внебиржевых ценных бумаг

Акции, которые торгуются через внебиржевые сделки, — это не только небольшие компании. Некоторые известные крупные компании котируются на внебиржевых рынках. Например, OTCQX торгует акциями ADR крупных иностранных компаний, таких как Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag и Danone SA.

Американские депозитарные расписки (АДР), которые представляют собой акции, торгуемые на иностранной бирже, часто торгуются на внебиржевом рынке. Акции торгуются таким образом, потому что базовая компания не желает или не может соответствовать строгим требованиям обмена. Кроме того, стоимость листинга на NYSE в размере 295 000 долларов — до 75 000 долларов на Nasdaq — создает барьер для многих компаний.

Такие инструменты, как облигации, не торгуются на официальной бирже, поскольку банки выпускают эти долговые инструменты и продают их через сети брокеров-дилеров. Они также считаются внебиржевыми ценными бумагами. Банки экономят на биржевых листинговых сборах, сопоставляя покупки и продажи у клиентов внутри компании или у другой брокерской фирмы. Другие финансовые инструменты, такие как деривативы,. также торгуются через дилерскую сеть.

внебиржевые сети

OTC Markets Group управляет некоторыми из самых известных сетей, таких как Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) и Pink Open Market. Хотя внебиржевые сети не являются официальными биржами, такими как NYSE, к ним все же предъявляются квалификационные требования. Например, OTCQX не перечисляет акции, которые продаются менее чем за пять долларов, известные как грошовые акции, компании-пустышки или компании, проходящие процедуру банкротства. OTCQX Best Market включает ценные бумаги компаний с наибольшей рыночной капитализацией и большей ликвидностью, чем на других рынках.

Через внебиржевые торговые площадки вы можете найти акции небольших и развивающихся компаний. В зависимости от платформы листинга эти компании также могут подавать отчеты регулирующим органам Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Акции OTCBB обычно имеют суффикс «OB» и должны подавать финансовую отчетность в SEC.

Еще одна торговая платформа — Pink Sheets, и эти акции бывают самые разные. Эти предприятия не соответствуют требованиям SEC. Хотя покупка акций такого рода может повлечь за собой меньшие транзакционные издержки, они лучше всего подходят для манипулирования ценами и мошенничества. Эти акции обычно имеют суффикс «.PK», и от них не требуется подавать финансовую отчетность в SEC.

Хотя Nasdaq работает как дилерская сеть, акции Nasdaq обычно не классифицируются как внебиржевые, поскольку Nasdaq считается фондовой биржей.

Плюсы и минусы внебиржевого рынка

Как упоминалось ранее, облигации, АДР и деривативы также торгуются на внебиржевом рынке. Однако инвесторам следует проявлять большую осторожность при инвестировании в более спекулятивные внебиржевые ценные бумаги. Требования к подаче заявок на разных листинговых платформах различаются, и некоторую необходимую информацию, такую как финансовые показатели бизнеса, может быть трудно найти.

Большинство финансовых консультантов рассматривают торговлю внебиржевыми акциями как спекулятивное предприятие. По этой причине инвесторы должны учитывать свою толерантность к инвестиционному риску и наличие внебиржевых акций в своих портфелях. Однако с дополнительным риском внебиржевых акций появляется возможность получения значительной прибыли. Поскольку эти акции торгуются по более низкой стоимости и, как правило, с меньшими транзакционными издержками, они обеспечивают возможность для повышения цены акций.

Акции, торгуемые на внебиржевом рынке, как правило, не славятся большим объемом сделок. Меньший объем акций означает, что может не быть готового покупателя, когда придет время продать ваши акции. Кроме того, спред между ценой покупки и ценой продажи обычно больше. Эти акции могут совершать волатильные движения на любых рыночных или экономических данных.

Внебиржевой рынок является альтернативой для небольших компаний или тех, кто не хочет размещаться на стандартных биржах. Листинг на стандартной бирже — это дорогостоящий и трудоемкий процесс, который выходит за рамки финансовых возможностей многих небольших компаний. Компании также могут обнаружить, что листинг на внебиржевом рынке обеспечивает быстрый доступ к капиталу за счет продажи акций.

ТТТ

Примеры внебиржевых ценных бумаг

Группа OTC Markets является оператором финансовых рынков для OTCQX. «OTCMarkets.com» перечисляет наиболее активно торгуемые компании и информацию о росте и спаде.

В определенный день общий долларовый объем может превышать 2 миллиарда долларов, при этом более 7 миллиардов акций торгуются в руках. Компании включают китайскую мультимедийную компанию Tencent Holdings LTD (TCEHY), гиганта продуктов питания и напитков Nestle SA (NSRGY) и медицинскую компанию Bayer AG (BAYRY).

Особенности

• Внебиржевая торговля помогает продвигать акции и финансовые инструменты, которые в противном случае были бы недоступны для инвесторов.

• Внебиржевые (OTC) ценные бумаги торгуются напрямую между контрагентами без листинга на бирже.

• Ценные бумаги, торгуемые на внебиржевом рынке, могут обслуживаться дилером или брокером, специализирующимся на внебиржевых рынках.

• Компании с внебиржевыми акциями могут привлекать капитал за счет продажи акций.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что является примером внебиржевого рынка?

В финансовой торговле внебиржевой рынок — это рынок, на котором финансовые ценные бумаги торгуются через брокерско-дилерскую сеть, а не на финансовой бирже, которая известна как биржевая торговля и является централизованной. Внебиржевой рынок не является централизованным и происходит между двумя сторонами. Примером внебиржевого рынка может быть сделка между двумя лицами, которые покупают и продают акции компании, не котирующейся на бирже. Внебиржевой рынок может состоять из любых ценных бумаг, таких как акции, товары и деривативы.

Как купить ценную бумагу на внебиржевом рынке?

Чтобы купить ценную бумагу на внебиржевом рынке, первым шагом является определение конкретной ценной бумаги, которую вы хотите приобрести, и суммы, которую вы хотите инвестировать. Некоторые рынки предоставляют информацию о различных ценных бумагах, с которыми вам следует работать. Например, OTCQX — одна из крупнейших и наиболее уважаемых торговых площадок для внебиржевых акций. Затем найдите брокера, через которого вы сможете приобрести внебиржевую ценную бумагу. Большинство брокеров, которые продают биржевые ценные бумаги, также продают внебиржевые ценные бумаги. После того, как вы настроите своего брокера и счет, пополните свой счет капиталом, который вы хотели бы инвестировать, а затем купите внебиржевую ценную бумагу. Это можно сделать в электронном виде на платформе вашего брокера или по телефону с вашим брокером.

Что такое внебиржевой производный инструмент?

Внебиржевой дериватив — это любая производная ценная бумага, торгуемая на внебиржевом рынке; то есть между двумя сторонами, а не через централизованный финансовый обмен. Производный инструмент — это финансовая ценная бумага, стоимость которой определяется базовым активом, например акцией или товаром. Владелец дериватива фактически не владеет базовым активом, но в случае некоторых деривативов, таких как товарные фьючерсы, можно получить физический актив после истечения срока действия контракта на дериватив. Помимо фьючерсов, к другим производным относятся форварды и свопы.