Ажио

Что такое Ажио?

Agio может относиться к премии по облигациям (когда рыночная стоимость облигации больше, чем ее номинальная стоимость ) или комиссии, уплачиваемой за операцию по обмену иностранной валюты.

Понимание Ажио

Поскольку облигации часто торгуются на международных рынках, для описания премии за обмен валюты используется надбавка за ажио. По сути, agio — менее распространенный термин для обозначения распространения,. хотя он обычно не используется в Канаде или США. Исторически ажио обозначало разницу между двумя валютами в одной и той же стране. В настоящее время это может относиться к спреду между валютами двух разных стран.

Например, в некоторых местах, например в аэропортах, одни валюты ценятся больше, чем другие валюты. Поскольку аэропорты считаются последним портом захода, обменные курсы в аэропортах, как правило, будут выше, чем в розничном банке в городе отправления. Напротив, курсы, которые котирует валютная биржа, обычно близки к курсу спот,. хотя биржа обычно использует небольшую сумму для транзакции, чтобы получить прибыль.

В то время как крупнейшие центры торговли иностранной валютой включают Лондон, Нью-Йорк, Сингапур и Токио, централизованного рынка для операций с иностранной валютой (которые, как правило, намного больше, чем биржи в аэропортах) не существует. Сделки на рынке Форекс выполняются без прилавка и круглосуточно.

Ажио и ценности облигаций

Чтобы понять ажиотаж, полезно поместить его в контекст оценки облигаций. Оценка облигаций сложна и многогранна, отчасти из-за присущей облигациям сложности, а также из-за существования нескольких различных типов облигаций, таких как корпоративные, муниципальные и государственные облигации США. (Облигации существуют даже между некоммерческими организациями и некоторыми министерствами). По своей сути облигация представляет собой долговое обязательство между эмитентом и заемщиком. Это инвестиции кредитора, которые обеспечивают фиксированный доход. Инвестор ссужает деньги организации (например, компании или правительству), которая, в свою очередь, занимает средства на определенный период времени по переменной или фиксированной процентной ставке.

Чтобы определить, сколько стоит облигация, рассмотрите как внутреннюю, так и рыночную оценку. Например, чтобы определить внутреннюю стоимость облигации, рассчитайте текущую стоимость ее ожидаемых (будущих) денежных потоков. Сначала необходимо оценить ожидаемые денежные потоки, а затем определить соответствующую процентную ставку для их дисконтирования. После этого сложите денежные потоки. Иногда цифра, к которой вы приходите, отличается от рыночной стоимости (текущей рыночной цены). Разницу между этими двумя можно считать ажио.

Особенности

• Agio можно определить как разницу между внутренней стоимостью облигации и рыночной стоимостью.

• Agio может относиться к премии по облигациям (когда рыночная стоимость облигации больше, чем ее номинальная стоимость) или комиссии, уплачиваемой за операцию по обмену иностранной валюты.

• Исторически ажио обозначало разницу между двумя валютами в одной и той же стране. В настоящее время это относится к спреду между валютами двух разных стран.