Agio
Was ist Agio?
Agio kann sich auf eine Anleiheprämie ( wenn der Marktwert der Anleihe höher als ihr Nennwert ist ) oder eine Gebühr beziehen, die für eine Devisentransaktion gezahlt wird.
Agio verstehen
Da Anleihen häufig auf internationalen Märkten gehandelt werden, wird die Agio-Prämie verwendet, um die Prämie zum Umtausch von Währungen zu beschreiben. Im Wesentlichen ist Agio ein weniger gebräuchlicher Begriff für Spread,. obwohl er in Kanada oder den Vereinigten Staaten nicht häufig verwendet wird. Historisch bezeichnete Agio die Unterschiede zwischen zwei Währungen im selben Land. Heutzutage kann es sich auf die Spanne zwischen den Währungen zweier verschiedener Länder beziehen.
Beispielsweise werden bestimmte Währungen an einigen Orten, wie z. B. Flughäfen, höher bewertet als andere Währungen. Da Flughäfen als letzte Anlaufstelle gelten, sind die Wechselkurse an Flughäfen in der Regel teurer als bei einer Privatkundenbank am Abflugort. Im Gegensatz dazu liegen Kurse, die eine Devisenbörse notiert, in der Regel nahe am Kassakurs,. obwohl die Börse im Allgemeinen einen kleinen Betrag für die Transaktion anheftet, um einen Gewinn zu erzielen.
Während die größten Handelszentren für Devisen London, New York, Singapur und Tokio sind, gibt es keinen zentralisierten Markt für Devisentransaktionen (die im Allgemeinen viel größer sind als Flughafenbörsen). Devisengeschäfte werden außerbörslich und rund um die Uhr ausgeführt.
Agio- und Anleihewerte
Um das Agio zu verstehen, ist es hilfreich, es in den Kontext der Anleihenbewertung zu stellen. Die Bewertung von Anleihen ist komplex und vielschichtig, teilweise aufgrund der inhärenten Komplexität von Anleihen, zusammen mit der Tatsache, dass es verschiedene Arten von Anleihen gibt, wie z. B. Unternehmens-, Kommunal- und US-Staatsanleihen. (Anleihen gibt es sogar zwischen gemeinnützigen Organisationen und bestimmten Ministerien). Im Kern ist eine Anleihe eine Schuldverpflichtung zwischen einem Emittenten und einem Kreditnehmer. Es ist eine Investition eines Gläubigers, die feste Erträge liefert. Der Investor leiht einem Unternehmen (z. B. einem Unternehmen oder einer Regierung) Geld, das sich die Mittel wiederum für einen festgelegten Zeitraum zu einem variablen oder festen Zinssatz leiht.
Um zu bestimmen, was eine Anleihe wert ist, ziehen Sie sowohl eine innere als auch eine Marktbewertung in Betracht. Um beispielsweise den inhärenten Wert einer Anleihe zu ermitteln, berechnen Sie den Barwert ihrer erwarteten (zukünftigen) Cashflows. Dabei werden zunächst die erwarteten Cashflows geschätzt und dann der angemessene Zinssatz zu ihrer Diskontierung bestimmt. Anschließend addieren Sie die Cashflows. Manchmal kommt man auf einen anderen Wert als den Marktwert (aktueller Marktpreis). Die Differenz zwischen diesen beiden kann als Agio bezeichnet werden.
Höhepunkte
Agio kann als Differenz zwischen dem inneren Wert und dem Marktwert einer Anleihe definiert werden.
Agio kann sich auf eine Anleiheprämie (wenn der Marktwert einer Anleihe höher als ihr Nennwert ist) oder eine Gebühr beziehen, die für eine Devisentransaktion gezahlt wird.
Historisch bezeichnete Agio die Unterschiede zwischen zwei Währungen im selben Land. Heutzutage bezieht es sich auf die Spanne zwischen den Währungen zweier verschiedener Länder.
