Заказ при закрытии

Что такое ордер на закрытие?

Ордер на закрытии указывает, что сделка должна быть исполнена в момент закрытия рынка или как можно ближе к моменту закрытия. Ордер на закрытии — это ордер, в котором брокер и/или биржа должны обеспечить исполнение ордера только в данное время торгового дня.

В некоторых случаях, таких как биржевые аукционы или кроссы, ордера на закрытие хранятся на бирже, а затем исполняются вместе в конце дня, что обычно приводит к значительному объему в конце дня.

Это противоположно ордеру на открытии .

Понимание ордеров на закрытии

Ордер на закрытие — это, по сути, рыночный ордер,. который будет исполнен только в конце торгового дня по цене, доступной на тот момент. С этим типом ордера вам не обязательно гарантируется цена закрытия , но обычно что-то очень похожее, в зависимости от ликвидности на рынке и спроса и предложения рассматриваемой ценной бумаги.

Трейдеры, которые считают, что ценная бумага или рынок будут двигаться в их пользу в течение последних нескольких минут торговли, часто размещают такой ордер в надежде, что их ордер будет исполнен по более желательной цене. Поскольку в последние несколько минут торговли может быть так много движения объема и цены, эта стратегия также может иметь неприятные последствия, в результате чего цена у трейдера будет значительно хуже, чем ожидалось.

Разные биржи имеют разные типы ордеров и процессы их исполнения в конце дня. Нью - Йоркская фондовая биржа (NYSE) исполняет ордера в конце дня через процесс аукциона, когда трейдеры размещают ордера либо по рынку при закрытии (MOC), либо по лимиту при закрытии (LOC). MOC гарантированно будет исполнен, в то время как LOC будет исполнен только в том случае, если цена закрытия находится в пределах ценового порога (лимита), установленного трейдером.

Ордера MOC и LOC можно размещать в течение торгового дня, но они должны быть размещены до 15:50 по восточному времени (за 10 минут до закрытия). Заказы можно отменить до 15:58, после чего они блокируются и не могут быть отменены. В 16:00 обычные торги закрываются и начинается аукцион. Аукционные цены основаны на спросе и предложении ордеров, участвующих в аукционе, что может привести к значительному изменению цены в последние секунды торгов.

Трейдеры не обязаны участвовать в этом аукционном процессе. Они могут отправить обычный ордер на закрытие брокеру, который отправит рыночный ордер, чтобы воспользоваться доступной ликвидностью незадолго до закрытия торгов в 16:00 по восточноевропейскому времени (для бирж США).

Зачем использовать ордера при закрытии

Ордер на закрытие используется, когда трейдер хочет совершить сделку по цене закрытия торгового дня. Это может быть связано со стратегией, которую они используют, или они считают, что цена закрытия обеспечит для них лучшую цену, чем цены, доступные до закрытия. Или трейдер может удерживать позицию в течение определенного периода времени и всегда выходить при закрытии последнего дня сделки. Внутридневные трейдеры также могут торговать в течение дня, а затем использовать рыночные ордера на закрытие, чтобы гарантировать, что они закроют все свои позиции в конце дня. С другой стороны, трейдер может захотеть открывать сделки в конце дня, а не ждать следующего открытия.

Многим хедж-фондам, взаимным фондам и ETF также может потребоваться открыть или закрыть позицию непосредственно перед последним звонком, чтобы скорректировать портфели с учетом входящих и исходящих потоков активов.

Другой пример того, когда можно использовать ордер на закрытие, — это корпоративное объявление, например о доходах,. сразу после звонка. Трейдер может захотеть удерживать позицию как можно дольше, но все же выйти до объявления. Для этого они могли бы использовать приказ о закрытии. Другой трейдер может захотеть открыть позицию до объявления, и поэтому он входит, используя цену закрытия.

Другие инвесторы могут обнаружить аномалии при закрытии торгов из-за короткого сжатия,. ликвидности и различных других рыночных сил. Например, публикуются аукционные данные на NYSE, показывающие объемы акций и возможную цену закрытия. Хотя эти данные постоянно меняются, некоторые трейдеры могут попытаться торговать информацией, входя до закрытия, а затем выходя из аукциона.

Пример ордера на закрытие на фондовом рынке

Предположим, биржевой трейдер владеет акциями Netflix (NFLX) на основе стратегии свинг-трейдинга . Одно из правил трейдера — не ждать публикации отчета о прибылях и убытках из-за огромных ценовых колебаний, которые он может вызвать. Компания объявила, что опубликует отчет о доходах сегодня после звонка.

Трейдер вводит ордер на закрытие, который продает свою позицию в конце торгового дня, до того, как прибыль будет выпущена. Ближе к закрытию брокер выполнит рыночный ордер на продажу доступным покупателям. Заказ рассылается только ближе к концу дня, а не раньше.

Используя этот тип ордера, трейдер может оставаться в позиции как можно дольше, и в то же время выйти из нее до того, как будет объявлено о доходах, движущих рынок. В качестве альтернативы трейдер может ввести закрывающий ордер на кросс -продажу на Nasdaq. Крест закрытия Nasdaq похож на аукцион закрытия NYSE, хотя каждая биржа имеет свои уникальные правила.

Особенности

• В последние секунды торгового дня часто наблюдается значительный объем из-за ордеров на закрытие или людей, закрывающих/открывающих позиции в конце дня.

• Существует несколько способов и типов ордеров для выхода при закрытии, и они могут различаться в зависимости от биржи.

• Ордера на закрытие исполняются в конце торгового дня по доступной цене.