Ordine in chiusura

Che cos'è un ordine alla chiusura?

Un ordine alla chiusura specifica che un'operazione deve essere eseguita alla chiusura del mercato o il più vicino possibile all'ora di chiusura. Un ordine alla chiusura è quello in cui il broker e/o la borsa valori sono diretti a garantire che un ordine venga eseguito solo in quel determinato momento della giornata di negoziazione.

In alcuni casi, come le aste in borsa o i cross, gli ordini at-the-close vengono mantenuti in borsa e quindi compilati insieme alla fine della giornata, provocando in genere un volume significativo alla chiusura della giornata.

Questo è l'opposto di un ordine di apertura.

Capire gli ordini alla chiusura

Un ordine alla chiusura è essenzialmente un ordine di mercato che verrà evaso solo alla fine della giornata di negoziazione, al prezzo disponibile in quel momento. Con questo tipo di ordine, non ti viene necessariamente garantito il prezzo di chiusura ma di solito qualcosa di molto simile, a seconda della liquidità del mercato e del bid-ask per il titolo in questione.

I trader che credono che un titolo o un mercato si muoveranno a loro favore durante gli ultimi minuti di negoziazione spesso effettuano un tale ordine nella speranza di ricevere il loro ordine a un prezzo più desiderabile. Poiché negli ultimi minuti di trading possono esserci così tanti movimenti di volume e di prezzo, questa strategia può anche ritorcersi contro, lasciando il trader con un prezzo significativamente peggiore del previsto.

Diversi scambi hanno diversi tipi di ordine e processi per ricevere gli ordini evasi alla fine della giornata. La Borsa di New York (NYSE) evade gli ordini alla fine della giornata attraverso un processo di asta in cui i trader inviano ordini di mercato alla chiusura (MOC) o limite alla chiusura (LOC). Il riempimento del MOC è garantito, mentre il LOC si riempirà solo se il prezzo di chiusura rientra nella soglia di prezzo (il limite) stabilita dal trader.

Gli ordini MOC e LOC possono essere inseriti durante la giornata di negoziazione, ma devono essere inseriti entro le 15:50 ET (10 minuti prima della chiusura). Gli ordini possono essere annullati fino alle 15:58, dopodiché sono bloccati e non possono essere annullati. Alle 16:00 chiudono le contrattazioni regolari e si svolge l'asta. I prezzi dell'asta si basano sulla domanda e sull'offerta degli ordini che partecipano all'asta, il che può far sì che il prezzo si muova in modo significativo negli ultimi secondi di negoziazione.

I commercianti non sono tenuti a partecipare a questo processo di asta. Possono inviare un regolare ordine di chiusura al broker, che invierà un ordine di mercato per sfruttare la liquidità disponibile appena prima della campana di chiusura alle 16:00 ET (per le borse statunitensi).

Perché usare gli ordini alla chiusura

Un ordine alla chiusura viene utilizzato quando un trader desidera eseguire un'operazione al prezzo di chiusura del giorno di negoziazione. Ciò potrebbe essere dovuto alla strategia che utilizzano o credono che il prezzo di chiusura fornirà loro un prezzo migliore rispetto ai prezzi disponibili prima della chiusura. Oppure, il trader può trattenere per un determinato periodo di tempo e uscire sempre alla chiusura dell'ultimo giorno dell'operazione. I day trader possono anche fare trading durante il giorno e quindi utilizzare gli ordini di mercato alla chiusura per assicurarsi che escano da tutte le loro posizioni alla fine della giornata. D'altra parte, un trader potrebbe voler entrare nelle operazioni alla fine della giornata, invece di aspettare la prossima apertura.

Molti hedge fund, fondi comuni di investimento ed ETF potrebbero anche dover aprire o chiudere una posizione appena prima della campana di chiusura per adeguare i portafogli ai flussi di asset in entrata e in uscita.

Un altro esempio di quando potrebbe essere utilizzato un ordine alla chiusura è quando c'è un annuncio aziendale, come guadagni,. subito dopo il campanello. Il trader potrebbe voler mantenere la posizione il più a lungo possibile, ma uscire comunque prima dell'annuncio. Potrebbero usare un ordine di chiusura per farlo. Un altro trader potrebbe voler entrare in una posizione prima dell'annuncio, e quindi entrare utilizzando un at-the-close.

Altri investitori potrebbero riscontrare anomalie alla chiusura del trading a causa di short squeeze,. liquidità e varie altre forze di mercato. Ad esempio, vengono pubblicati i dati dell'asta sul NYSE che mostrano i volumi delle azioni e il possibile prezzo di chiusura. Sebbene questi dati siano in continua evoluzione, alcuni trader potrebbero cercare di scambiare le informazioni, inserendo prima della chiusura e quindi uscendo dall'asta.

Esempio di ordine At-the-Close nel mercato azionario

Supponiamo che un trader di azioni possieda azioni Netflix (NFLX) sulla base di una strategia di swing trading . Una delle regole del trader è di non mantenere attraverso un rilascio di guadagni a causa delle enormi oscillazioni di prezzo che può causare. La società ha annunciato che pubblicherà oggi il suo rapporto sugli utili dopo la campana.

Il trader inserisce un ordine alla chiusura, che venderà la propria posizione alla fine della giornata di negoziazione, prima che i guadagni vengano rilasciati. Molto vicino alla chiusura, il broker eseguirà un ordine di vendita di mercato agli acquirenti disponibili. L'ordine viene diffuso solo verso la fine della giornata, non prima.

Utilizzando questo tipo di ordine, il trader è in grado di rimanere nella posizione il più a lungo possibile, pur continuando a uscire prima dell'annuncio degli utili in movimento. In alternativa, il trader potrebbe inserire un ordine di vendita incrociato di chiusura sul Nasdaq. Il cross di chiusura del Nasdaq è simile all'asta di chiusura del NYSE, sebbene ogni borsa abbia le sue regole uniche.

Mette in risalto

• Gli ultimi secondi della giornata di negoziazione vedono spesso un volume significativo a causa di ordini at-the-close o persone che chiudono/aprono posizioni alla fine della giornata.

• Esistono diversi modi e tipi di ordine per uscire alla chiusura e possono variare in base allo scambio.

• Gli ordini alla chiusura vengono eseguiti alla fine della giornata di negoziazione, al prezzo disponibile.