Investor's wiki

Биотехнология

Биотехнология

Что такое биотехнология?

Биотехнология — это наукоемкий сектор промышленности, который использует живые организмы и молекулярную биологию для производства продуктов, связанных со здравоохранением. Биотехнологические компании также разрабатывают терапевтические средства или процессы (например, снятие отпечатков пальцев ДНК). Биотехнология наиболее известна своей ролью в медицине и фармацевтике, но эта наука также применяется в других областях, таких как геномика, производство продуктов питания и производство биотоплива.

Понимание биотехнологии

Биотехнология включает в себя понимание того, как живые организмы функционируют на молекулярном уровне, поэтому она объединяет ряд дисциплин, включая биологию, физику, химию, математику, науку и технологию.

Современная биотехнология продолжает вносить значительный вклад в увеличение продолжительности жизни человека и улучшение качества жизни, включая создание продуктов и методов лечения для борьбы с болезнями, повышение урожайности и использование биотоплива для сокращения выбросов парниковых газов. Сообщается, что венгерский инженер Карл Эреки ввел термин «биотехнология», который часто называют «биотехнологией», в 1919 году.

Компании в сфере биотехнологий, как правило, сталкиваются со значительными препятствиями на пути к успеху. Одна из важнейших причин этого заключается в том, что затраты на исследования и разработки в области биотехнологий, как правило, невероятно высоки. Пока компания тратит свое время и деньги на эти области, ее доход обычно невелик . Поэтому биотехнологические компании нередко работают вместе с более крупными и авторитетными фирмами для достижения своих целей в области исследований и разработок.

Биотехнологии против фармацевтических компаний

Биотехнологические и фармацевтические компании производят лекарства. Однако лекарства, производимые биотехнологическими компаниями, получают из живых организмов, в то время как лекарства, производимые фармацевтическими компаниями, обычно имеют химическую основу.

Термин «биофармацевтика» описывает компании, которые используют как биотехнологии, так и химические вещества в своих исследованиях и разработках. Обычные продукты биофармацевтики — это все, что сделано из пластика, стирального порошка, вакцин, пива и вина. Обычными продуктами фармацевтических компаний являются лекарства и витамины.

Биотехнологические фирмы используют процессы живых организмов для решения проблем с новыми продуктами. Использование ДНК помогло создать устойчивые к вредителям культуры, биотопливо, такое как этанол, и клонирование генов.

Что касается фармацевтики, клиника Кливленда назвала 10 лучших медицинских достижений на 2021 год. К ним относятся новый класс лекарств от мигрени, называемый пептидом, связанным с геном кальцитонина (CGRP), и ингибиторы PARP для лечения рака простаты. Кроме того, новый метод лечения послеродового кровотечения, вакуум-индуцированная тампонада матки, очень поможет женщинам в развивающихся странах, которые имеют ограниченный доступ к другим вариантам лечения.

Ведущие биотехнологические компании включают Exelixis, Novavax и Regeneron Pharmaceuticals. Лучшие фармацевтические компании включают Johnson & Johnson, Pfizer и Roche.

История биотехнологии

Биотехнология в своей базовой форме существует уже тысячи лет, начиная с эпохи, когда люди впервые научились производить хлеб, пиво и вино, используя естественный процесс брожения. На протяжении веков принципы биотехнологии ограничивались сельским хозяйством, например сбором более качественных культур и повышением урожайности за счет использования лучших семян и разведения домашнего скота.

Область биотехнологии начала быстро развиваться с 19-го века с открытием микроорганизмов, изучением генетики Грегором Менделем и новаторскими работами по ферментации и микробным процессам такими гигантами в этой области, как Пастер и Листер. Биотехнология начала 20-го века привела к крупному открытию Александром Флемингом пенициллина, который был запущен в крупномасштабное производство в 1940-х годах.

Биотехнология получила развитие в 1950-х годах благодаря лучшему пониманию в послевоенный период функций клеток и молекулярной биологии. С тех пор каждое десятилетие производили крупные прорывы в биотехнологии. Вот некоторые из основных моментов:

  • Открытие трехмерной структуры ДНК в 1950-х годах.

  • Синтез инсулина и разработка вакцин против кори, эпидемического паротита и краснухи в 1960-х гг.

  • Огромные успехи в исследованиях ДНК в 1970-х годах.

  • Разработка первых биотехнологических препаратов и вакцин для лечения таких заболеваний, как рак и гепатит В, в 1980-х годах.

  • Идентификация многочисленных генов и внедрение новых методов лечения рассеянного склероза и муковисцидоза за несколько десятилетий в 1990-х годах.

  • Завершение расшифровки генома человека в 1990-х годах, что позволило ученым во всем мире исследовать новые методы лечения заболеваний с генетическим происхождением, таких как рак, болезни сердца и болезнь Альцгеймера.

Биотех сегодня

Сектор биотехнологий вырос как на дрожжах с 1990-х годов. Отрасль породила гигантские компании в области медицины, такие как Gilead Sciences, Amgen, Biogen Idec и Celgene. На другом полюсе находятся тысячи небольших динамичных биотехнологических компаний, многие из которых заняты в различных областях медицинской промышленности, таких как разработка лекарств, геномика или протеомика, в то время как другие задействованы в таких областях, как биоремедиация, биотопливо и продукты питания.

Также были представлены крупные продукты в области биофармацевтических препаратов. Некоторые из наиболее часто используемых биотехнологических медицинских продуктов, представленных в последнее время, включают следующее:

  • Humira компании AbbVie, которая используется для лечения артрита, псориаза и болезни Крона.

  • Ритуксан компании «Рош», используемый для замедления роста опухолей при некоторых видах рака.

  • Энбрел Amgen/Pfizer, который используется для лечения нескольких аутоиммунных заболеваний.

Ведущими биотехнологическими фирмами США с точки зрения рыночной капитализации по состоянию на октябрь 2021 года были Johnson & Johnson (425 миллиардов долларов), Roche (334 миллиарда долларов), Pfizer (240 долларов) и Novo Nordisk (225 долларов).

Во время пандемии COVID-19 биотехнологические компании стремились разработать вакцины для борьбы с коронавирусом. Биотехнологические компании, такие как Moderna и BioNTech, быстро исследовали, разработали, произвели и внедрили вакцины против COVID.

Инвестиции в биотехнологические компании

Биотехнологии и фармацевтика — очень разные предложения для инвесторов. Биотехнологические компании обычно несут высокие операционные расходы, потому что их обширные исследования, разработки и испытания занимают годы. Новые продукты могут столкнуться с нормативными препятствиями; например, некоторые страны запрещают использование генетически модифицированных растений, и получение одобрения от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) может быть длительным и дорогостоящим делом. Короче говоря, инвестировать в биотехнологии рискованно.

По данным The Motley Fool, одними из лучших акций биотехнологических компаний являются Axsome Therapeutics, Exelixis, Novavax, Regeneron Pharmaceuticals и Vertex Pharmaceuticals.

Однако инвесторам не обязательно покупать акции отдельных компаний, чтобы инвестировать в биотехнологии. Один из самых простых способов — инвестировать в биотехнологический биржевой фонд (ETF). Эти фонды владеют активами многих биотехнологических компаний, предлагая инвесторам хорошо диверсифицированный портфель за одну сделку.

Десять биотехнологических ETF торгуются в Соединенных Штатах. По состоянию на июнь 2021 года самым эффективным биотехнологическим ETF, основанным на результатах за последний год, был ETF ARK Genomic Revolution, за которым следуют ETF Principal Healthcare Innovators Index и Global X Genomics & Biotechnology ETF.

Как оценить биотехнологические компании

Нелегко оценивать биотехнологические компании, потому что небольшие компании могут не демонстрировать никакой прибыли, но при этом иметь в разработке новаторские лекарства. В 2017 году биотехнологический гигант Gilead купил Kite Pharma за 12 миллиардов долларов. Kite показывал значительные убытки и имел дефицит более 12 миллиардов долларов. Почему Gilead купила Kite? Кайт работал над разработкой CAR-T-клеточной терапии для лечения рака. По словам Рафаэля Роттгена, CFA FRM, Toptal.com, это показывает, что воронка компании часто определяет ее стоимость.

Многие биотехнологические фирмы не показывают доходов, потому что они вкладывают слишком много средств в исследования и разработки, а новым лекарствам или продуктам требуется много времени, чтобы выйти на рынок, если они вообще когда-нибудь поступят на рынок. По словам Роттгена, новому лекарству обычно требуется восемь лет, чтобы выйти на рынок после утверждения регулирующими органами, а общее время разработки нового лекарства составляет от десяти до пятнадцати лет. В любой момент лекарство может не пройти клинические испытания, поэтому профиль риска биотехнологической фирмы сильно отличается от компаний из других отраслей.

Меры по оценке биотехнологической компании

Денежные потоки до утверждения препарата часто бывают значительно отрицательными. Таким образом, типичные оценочные показатели, такие как прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) или отношение цены к прибыли (P/E), могут не отражать истинную стоимость компании, у которой есть прорывные продукты в разработке.

По словам Роттгена, можно использовать еще две меры: EV/вложенные в исследования и разработки, которые по сути являются оценкой, основанной на затратах, и сравнительную стоимость. Сравнительная стоимость использует сопоставимые данные на открытом рынке или сопоставимые сделки слияний и поглощений.

Дополнительный риск, связанный с инвестициями в биотехнологии, необходимо учитывать при любом анализе стоимости. Это требует дисконтированного денежного потока (DCF) с использованием соответствующей ставки дисконтирования. Роттген рекомендует использовать NPV с поправкой на риск и включать прогнозируемые денежные потоки и вероятность определенных результатов для различных сценариев продукта.

По сути, любая оценка должна учитывать размер портфеля активов, стадию развития портфеля (например, Фаза 1, регистрация NDA) и этап развития компании (например, до получения дохода).

Нижняя линия

И фармацевтические, и биотехнологические компании сталкиваются с дорогостоящим процессом, который в случае успеха может производить чрезвычайно прибыльные продукты. Однако этот процесс крайне непредсказуем, что для небольшой биотехнологической фирмы может оказаться слишком пагубным и необратимым.

Фармацевтические компании, благодаря своему большему размеру и диверсифицированной базе доходов, обычно способны противостоять неудачам и неудачам. Конкуренция является более актуальной и дорогостоящей для биотехнологических компаний, создавая потребность в надежных каналах и неорганических доходах (например, за счет слияний и поглощений или альянсов). Учет этих факторов должен стать основой разумных инвестиций в области биотехнологии.

Особенности

  • Оценка биотехнологической фирмы должна учитывать размер и стадию развития портфеля активов.

  • Ведущими биотехнологическими компаниями США с точки зрения рыночной капитализации являются Johnson & Johnson (457,2 млрд долларов), Roche (346,3 млрд долларов), Pfizer (262,2 млрд долларов) и Novartis (205 млрд долларов) — по состоянию на 1 сентября 2021 года.

  • Эти продукты и процессы используются в здравоохранении, медицине, биотопливе и экологической безопасности.

  • Биотехнология – это отрасль прикладной науки, которая использует живые организмы и их производные для производства продуктов и процессов.

  • Акции биотехнологических компаний являются рискованными инвестициями, поскольку биотехнологические фирмы часто тратят огромное количество времени и денег на разработку лекарств, которые никогда не поступят на рынок.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что вы можете сделать со степенью в области биотехнологии?

Специалисты в области биотехнологий обычно проводят исследования в области передовых методов лечения; например, стволовые клетки, генная терапия или биофармацевтические препараты. Большинство специалистов в области биотехнологии имеют высшее образование. Профессионалы со степенью бакалавра в области биотехнологии обычно занимают должности начального уровня в исследовательской лаборатории. Биотехнология — обширная область. В то время как фармацевтика и разработка лекарств являются общими путями, биотехнологи также работают в государственных учреждениях, клинических лабораториях, производстве, разработке программного обеспечения, исследованиях и разработках и управлении бизнесом. Карьера в области биотехнологии включает биомедицинских инженеров, биохимиков, ученых-медиков, микробиологов, ученых-разработчиков процессов, специалистов по биопроизводству, менеджеров по развитию бизнеса и директоров по стратегии продукта.

Сколько вы можете заработать, работая в биотехнологии?

Специалисты в области биотехнологий могут работать в стартапах, крупных компаниях, медицинских лабораториях или исследовательских учреждениях в правительстве. По данным Бюро статистики труда, рост заработной платы и рабочих мест в этом секторе постоянно опережает средний показатель по стране. Заработная плата будет сильно различаться, потому что это такая разнообразная отрасль, и ваша зарплата будет зависеть от вашего образования, опыта, места работы и области, которую вы выбираете. Вот краткое изложение средней заработной платы по состоянию на 2020 год, согласно Бюро статистики труда: - биотехник начального уровня: 46 340 долларов - микробиолог: 84 400 долларов - ученый в области сельского хозяйства и пищевых продуктов: 68 830 долларов - молекулярный биолог 94 270 долларов - инженер-биомедик: 92 620 долларов - менеджер по системам контроля качества. : 108 790 долларов США - Менеджеры по естественным наукам: 137 940 долларов США - Менеджер по маркетингу или развитию бизнеса: 141 490 долларов США.

Как открыть биотехнологическую компанию?

Создание биотехнологической компании требует значительного финансирования. Основатель должен иметь коммерчески жизнеспособный продукт. Основатель должен учитывать размер рынка и конкуренцию. Например, отличается ли продукт от существующих методов лечения? Стартапу также потребуется патентная защита, и основатель должен подумать, как долго продлится защита. Основатель должен определить время, ресурсы и стратегию, необходимые для разработки продукта. Как избежать дорогостоящих ошибок? Все эти аспекты следует проанализировать, чтобы определить, какой объем финансирования потребуется, на какой срок и кто предоставит финансирование? Для инвесторов необходимо будет разработать всеобъемлющий бизнес-план, который должен включать планы по сбору средств.

Как устроиться на работу в биотехнологии?

Есть ряд вакансий начального уровня, которые может найти человек со степенью бакалавра. Например, работа в исследовательской лаборатории. Однако для продвижения вам потребуется ученая степень и соответствующий опыт в определенной области. Поскольку область биотехнологии настолько велика, вам следует подумать о том, какую область исследований вы хотите изучать, будь то сплайсинг генов или клонирование. Направление, в котором вы хотите двигаться, будет определять степень магистра или доктора философии. вы выбираете. Другие вещи, чтобы рассмотреть ваши навыки математики и статистики. Биотехнология в значительной степени зависит от этих навыков в сочетании с использованием программного обеспечения, такого как Excel, Minitab, JMP и Design Expert. Наконец, высокооплачиваемая работа в фармацевтической промышленности потребует от вас опыта работы с передовыми лабораторными функциями и биореакторами. Для продвинутой работы в фармацевтической промышленности постарайтесь совместить образование и непосредственный опыт работы.