Investor's wiki

Облигации класса 3-6

Облигации класса 3-6

Что такое облигации класса 3-6?

Облигации класса 3-6 получили свое название в результате классификации облигаций, которая определяется их инвестиционным рейтингом. Эти облигации классифицируются как неинвестиционные для целей портфелей компаний по страхованию жизни с фиксированным доходом в их общем фонде. Классы 1 и 2 считаются инвестиционным уровнем.

Облигации неинвестиционного уровня имеют рейтинг, который означает более высокий уровень риска или вероятность дефолта эмитента облигаций. Кредитные рейтинги чрезвычайно важны, поскольку они передают риск, связанный с покупкой определенной облигации.

Облигации класса 3-6

Национальная ассоциация уполномоченных по страхованию (NAIC), устанавливающий стандарты регулирующий орган, управляемый государственными страховыми регуляторами, делит облигации на разные классы в зависимости от их инвестиционного уровня. Классы 1 и 2 считаются облигациями инвестиционного уровня, которые являются наименее рискованными или с наименьшей вероятностью дефолта. Классы с 3 по 6 считаются облигациями неинвестиционного уровня; они считаются инвестициями низкого качества, поскольку эмитент может объявить дефолт. Облигации класса 6 являются наиболее рискованным типом облигаций для инвестиций.

Облигации класса 3-6 являются одним из нескольких классов облигаций неинвестиционного уровня, находящихся в резерве страховой компании. Облигации класса 3-6 считаются наиболее рискованным типом облигаций, выпускаемых страховыми регуляторами, и с большей вероятностью могут объявить дефолт.

Существует много типов облигаций, которые можно отнести к классам облигаций с 3 по 6. Например, облигации, которые достигли предела дефолта или близки к нему, считаются облигациями класса 6 и несут высокий уровень риска.

Особые соображения

Аналитики используют различные коэффициенты для определения жизнеспособности страховой компании. Базовый анализ может включать обзор процентной доли каждого класса облигаций по сравнению с общим объемом облигаций компании. Надежные портфели облигаций несут меньший риск; у них будет больше облигаций класса 1 и класса 2.

Оценивая классы облигаций, в которые инвестирует страховая компания, инвесторы могут получить представление о рисках, с которыми может столкнуться компания, если количество требований, которые она получает, увеличивается. Если страховая компания не может выполнить свои обязательства, она может считаться обесценившимся страховщиком, а если она не может улучшить свое финансовое положение в случае обесценения, она может в конечном итоге обанкротиться.

Примеры коэффициентов облигаций включают:

Облигации неинвестиционного уровня (классы 3-6) к общему количеству облигаций

Этот коэффициент показывает долю портфеля облигаций компании с более высоким риском дефолта и невыполнения обязательств по сравнению со всеми облигациями.

Облигации неинвестиционного уровня к резерву на добавленную стоимость и оценке активов (AVR)

Этот коэффициент показывает, как потенциально неработающие облигации соотносятся с резервами компании.

Облигации класса 6 к общему количеству облигаций

Этот коэффициент показывает долю портфеля компании, которая считается неработающей или находящейся на грани дефолта.

Облигации класса 6 и неработающие закладные по сравнению с общим количеством облигаций и закладных

Этот коэффициент показывает, какая часть облигаций и недвижимого имущества компании не работает.

Особенности

  • Облигации класса 3-6 являются одним из нескольких классов облигаций неинвестиционного уровня, которые хранятся страховой компанией в качестве резерва.

  • Облигации класса 3-6 считаются наиболее рискованным типом облигаций, выпускаемых страховыми регуляторами, и имеют большую вероятность дефолта.

  • Облигации классов 3-6 – это облигации, выпущенные с рейтингами NAIC от 3-го класса до 3-го.