Obligations de classe 3 à 6

Que sont les obligations de classe 3 à 6 ?

Les obligations de classe 3 à 6 tirent leur nom de leur classification, qui est déterminée par leur qualité d'investissement. Ces obligations sont classées comme des obligations de moindre qualité aux fins des portefeuilles de titres à revenu fixe des sociétés d'assurance-vie dans leur fonds général. Les classes 1 et 2 sont considérées comme des investissements de qualité.

Une obligation de qualité inférieure porte une notation qui signifie un niveau de risque plus élevé ou la probabilité que l'émetteur de l'obligation fasse défaut. Les cotes de crédit sont extrêmement importantes car elles traduisent le risque associé à l'achat d'une certaine obligation.

Comprendre les obligations de classe 3 à 6

L'Association nationale des commissaires aux assurances (NAIC), l'organisme de réglementation des normes régi par les régulateurs des assurances d'État, divise les obligations en différentes catégories en fonction de leur qualité d'investissement. Les classes 1 et 2 sont considérées comme des obligations de qualité investissement, qui sont les moins risquées ou les moins susceptibles de faire défaut. Les classes 3 à 6 sont considérées comme des obligations de qualité inférieure ; ils sont considérés comme un investissement de faible qualité car l'émetteur peut faire défaut. Les obligations de classe 6 sont le type d'obligations le plus risqué dans lequel investir.

Les obligations de classe 3 à 6 sont l'une des nombreuses classes d'obligations de qualité inférieure détenues par une compagnie d'assurance en tant que réserves. Les obligations de classe 3 à 6 sont considérées comme le type d'obligations le plus risqué émis par les autorités de réglementation des assurances et sont plus susceptibles de faire défaut.

Il existe de nombreux types d'obligations qui peuvent être classées dans la gamme d'obligations de classe 3 à 6. Par exemple, les obligations qui sont à ou près de leur limite par défaut sont considérées comme des obligations de catégorie 6 et comportent un niveau de risque élevé.

Considérations particulières

Les analystes utilisent une variété de ratios pour déterminer la viabilité d'une compagnie d'assurance. Une analyse de base peut inclure un examen du pourcentage de chaque catégorie d'obligations par rapport au total des obligations de l'entreprise. Les portefeuilles obligataires robustes comportent moins de risques ; ils auront plus d'obligations de classe 1 et de classe 2.

En évaluant les catégories d'obligations dans lesquelles une compagnie d'assurance investit, les investisseurs peuvent mieux comprendre les risques auxquels une compagnie peut être confrontée si le nombre de sinistres qu'elle reçoit augmente. Si une compagnie d'assurance n'est pas en mesure de respecter ses obligations, elle peut être considérée comme un assureur en difficulté, et si elle est incapable d'améliorer ses finances lorsqu'elle est en difficulté, elle peut finalement faire faillite.

Voici des exemples de ratios obligataires :

Obligations de qualité inférieure (classes 3 à 6) au total des obligations

Ce ratio montre la proportion du portefeuille d'obligations d'une entreprise à un plus grand risque de défaut et de non-performance par rapport à toutes les obligations.

Obligations de qualité inférieure à l'excédent et à la réserve d'évaluation des actifs (AVR)

Ce ratio montre comment les obligations potentiellement non performantes se comparent aux réserves de la société.

Obligations de catégorie 6 par rapport au total des obligations

Ce ratio indique la proportion du portefeuille d'une entreprise qui est considérée comme non performante ou proche de la défaillance.

Obligations de catégorie 6 et prêts hypothécaires non performants par rapport au total des obligations et des prêts hypothécaires

Ce ratio indique la part des actifs obligataires et immobiliers d'une entreprise qui sont non performants.

Points forts

• Les obligations de classe 3 à 6 sont l'une des nombreuses classes d'obligations de qualité inférieure détenues par une compagnie d'assurance à titre de réserves.

• Les obligations de classe 3 à 6 sont considérées comme le type d'obligations le plus risqué émis par les régulateurs d'assurance et sont plus susceptibles d'être en défaut.

• Les obligations de classe 3-6 sont les obligations émises avec des notations NAIC de classe 3 à.