Безопасность

Что такое ценная бумага?

На базовом уровне ценная бумага — это финансовый актив или инструмент, который имеет стоимость и может быть куплен, продан или продан. Некоторые из наиболее распространенных примеров ценных бумаг включают акции, облигации, опционы, взаимные фонды и акции ETF. Ценные бумаги имеют определенные налоговые последствия в Соединенных Штатах и находятся под жестким государственным регулированием.

Характеристики финансовых ценных бумаг

• Ценные бумаги взаимозаменяемы. Другими словами, это активы, которые можно быстро и легко обменять на другие активы того же типа. Точно так же, как один никель может быть заменен любым другим, любая акция компании может быть заменена любой другой акцией той же самой компании. Хотя стоимость как пятицентовых монет, так и акций компании может со временем меняться, в любой момент времени все пятицентовые монеты стоят одну и ту же сумму, и все акции конкретной компании стоят одинаковую сумму.

• В США обмен ценными бумагами регулируется SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам), регулирующим органом правительства США.

• Юридическое определение финансовой ценной бумаги варьируется в зависимости от страны и юрисдикции.

• Ценные бумаги обычно делятся на четыре основные категории: долговые, долевые, гибридные и производные.

4 типа ценных бумаг

Финансовые ценные бумаги делятся на одну из четырех основных категорий: долговые ценные бумаги, долевые ценные бумаги, гибридные ценные бумаги (которые имеют характеристики как долговых, так и долевых ценных бумаг) и производные ценные бумаги.

1. Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги, такие как корпоративные облигации,. государственные облигации и депозитные сертификаты, по сути являются кредитами. Они действуют как долговые расписки правительства или корпорации держателю долговой ценной бумаги.

Владельцы долговых ценных бумаг ссужают определенную сумму денег (основной долг) другому лицу. Затем эта сторона обязана выплачивать владельцу ценной бумаги заранее установленные процентные платежи через регулярные промежутки времени в соответствии с условиями, указанными в их соглашении, до наступления срока погашения инструмента, после чего должник должен вернуть владельцу ценной бумаги сумму основного долга.

Цель долговой ценной бумаги (например, облигации ) двояка. С одной стороны, он позволяет корпорации, правительству или другому лицу (заемщику) временно использовать капитал владельца ценной бумаги. С другой стороны, это позволяет владельцу ценной бумаги получать регулярные процентные платежи в течение определенного периода времени в обмен на временное использование своих денег, прежде чем они будут возвращены им в полном объеме в определенную согласованную дату.

2. Долевые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги указывают на частичное владение юридическим лицом — часто бизнесом. Наиболее распространенным примером долевой ценной бумаги является акция компании. Акции взаимных фондов также считаются долевыми ценными бумагами, как и акции некоторых ETF (тех, которые не включают долговые ценные бумаги, такие как облигации).

В то время как физические лица покупают долговые ценные бумаги для получения периодических платежей в обмен на временное использование своих денег, физические лица обычно покупают долевые ценные бумаги в качестве инвестиций с целью получения прироста капитала с течением времени. Долевая ценная бумага является активом, поэтому, если ее стоимость увеличивается, сторона, владеющая ею, может продать ее с прибылью.

В то время как большинство долевых ценных бумаг обычно не дают своим владельцам права на периодические выплаты, некоторые из них дают право, и эти выплаты называются дивидендами. Компании, выплачивающие дивиденды, используют небольшой процент своей прибыли для выплаты акционерам определенной суммы денег на акцию — обычно один раз в квартал или один раз в год. Поскольку держатели долевых ценных бумаг являются частичными владельцами организации, они также часто имеют право голоса, когда речь идет о некоторых деловых решениях этой организации.

Как правило, долевые ценные бумаги предлагают более высокую потенциальную доходность, чем долговые ценные бумаги, потому что стоимость компании или юридического лица технически безгранична, тогда как процентные платежи по облигациям и дата погашения фиксированы и заранее определены.

Однако долевые ценные бумаги также сопряжены с большим риском. Хотя потенциальная стоимость компании или юридического лица безгранична, эта стоимость также может измениться в отрицательную сторону, что приведет к потерям капитала для акционеров. Если бизнес становится банкротом, его акционеры имеют право только на свою часть оставшейся стоимости после того, как бизнес выплатит всем своим кредиторам и выполнит все свои обязательства в соответствии с условиями банкротства.

3. Гибридные ценные бумаги

Гибридные ценные бумаги в некоторых отношениях ведут себя как долговые ценные бумаги, а в других — как долевые ценные бумаги. Наиболее распространенным типом гибридной ценной бумаги является конвертируемая облигация. Они ведут себя как облигации, поскольку предполагают регулярные платежи, но они отличаются от облигаций тем, что их также можно конвертировать в определенное количество акций по усмотрению держателя. Другим примером является варрант на акции, который представляет собой опцион, выдаваемый организацией непосредственно своим акционерам на покупку или продажу ценной бумаги по определенной цене в определенную дату или до нее.

4. Производные ценные бумаги

Дериватив — это ценная бумага, стоимость которой основана на конкретном активе или группе активов (например, акциях или товарах). Производный инструмент обычно принимает форму контракта между двумя сторонами, касающегося покупки или продажи определенного актива или пула активов. Производные часто используются отдельными лицами и учреждениями для снижения риска, но они также могут использоваться инвесторами в спекулятивных целях для зарабатывания денег.

Одним из распространенных деривативов является фьючерсный контракт, который представляет собой соглашение о покупке или продаже актива в заранее определенную дату в будущем по определенной цене. Если бы кто-то купил фьючерсный контракт, дающий ему право купить тюк сена за 35 долларов через три месяца, но по прошествии трех месяцев тюки сена стоили бы 45 долларов, покупатель получил бы прибыль в размере 10 долларов. Форвардные контракты ведут себя аналогично, но они более настраиваемые и обычно несут больший риск как для покупателя, так и для продавца.

Также распространены опционные контракты. Они ведут себя как фьючерсы, но вместо того, чтобы покупатель был обязан купить или продать определенную ценную бумагу по определенной цене в определенный момент времени, у него просто есть возможность сделать это.

Другим распространенным производным инструментом является своп,. который представляет собой соглашение между двумя сторонами об обмене одного денежного потока на другой. Один денежный поток обычно фиксирован (например, фиксированная процентная ставка), а другой обычно является переменным (например, переменная процентная ставка). Иногда компании обменивают процентные ставки по кредиту в разных валютах, чтобы воспользоваться преимуществами обменного курса.

Примеры распространенных ценных бумаг по типу

ТТТ

Четыре типа ценных бумаг: долговые, долевые, гибридные и производные.

Насколько рискованны различные классы ценных бумаг?

Особенности

• Ценные бумаги — это взаимозаменяемые и торгуемые финансовые инструменты, используемые для привлечения капитала на государственных и частных рынках.

• Саморегулируемые организации, такие как NASD, NFA и FINRA, также играют важную роль в регулировании производных ценных бумаг.

• Публичные продажи ценных бумаг регулируются SEC.

• Существуют в основном три типа ценных бумаг: акции, предоставляющие право собственности держателям; долг — в основном кредиты, погашаемые периодическими платежами; и гибриды, которые сочетают в себе аспекты долга и собственного капитала.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Являются ли фиатные валюты (например, доллар США) ценными бумагами?

Технически нет — в теории валюты — это просто средства сбережения, которые люди и учреждения могут использовать для оплаты товаров и услуг. На практике, однако, валюты могут покупаться, продаваться и продаваться стратегически — так же, как акции — отдельными лицами или организациями, которые хотят спекулировать на том, как обменные курсы могут измениться в будущем. Другими словами, основная цель валюты не в том, чтобы выступать в качестве ценной бумаги, но многие люди используют ее как таковую.

Криптовалюты похожи на биткойн-ценные бумаги?

Опять же, нет — основная цель криптовалюты — быть средством сбережения, которое децентрализовано и независимо от центральной банковской системы, такой как Федеральная резервная система,. и может использоваться для оплаты товаров и услуг (точно так же, как фиатная валюта). В долгосрочной перспективе криптосообщество рассматривает децентрализованные цифровые валюты, такие как биткойн, как возможную замену или альтернативу традиционной валюте. При этом многие люди и учреждения используют криптовалюты, такие как ценные бумаги, покупая, продавая и обменивая их спекулятивно с целью получения прибыли, не намереваясь тратить их на товары и услуги.

Являются ли NFT (невзаимозаменяемые токены) ценными бумагами?

Поскольку NFT обычно не используются для оплаты товаров или услуг, а их стоимость зависит от того, сколько покупатели готовы заплатить за них в любой момент времени (например, коллекционная торговая карточка или акции компании), поведение NFT очень похоже на некоторые ценные бумаги. , если не считать того, что они не торгуются на биржах. При этом они также используются для представления права собственности на реальные и цифровые продукты и, таким образом, ведут себя больше как сертификаты подлинности. Кроме того, NFT нельзя легко смешивать с другими ценными бумагами, и они не обмениваются на большинстве платформ обмена ценными бумагами. Большинство органов власти не считают их ценными бумагами, но они существуют в некоторой степени в серой зоне, поэтому их классификация может измениться в будущем.