Инфляция

Инфляция — это когда доллары в вашем кошельке теряют свою покупательную способность — либо из-за резкого увеличения денежной массы, либо из-за резкого роста цен.

Это экономическое явление, которое имеет неприятную репутацию среди политиков, инвесторов и потребителей. Сейчас это более актуально, чем когда-либо, поскольку цены растут практически на все, что покупают американцы — от бензина и автомобилей до мебели и продуктов питания, согласно данным Министерства труда.

Согласно анализу бюджетной модели Penn Wharton, средняя семья в США потратила примерно на 3500 долларов больше на покупку тех же товаров и услуг, чем в 2020 и 2019 годах, из-за инфляции.

Ключевая статистика:

• ** Потребительские цены выросли на 7,9 процента по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым темпом с января 1982 года, измеряемым индексом потребительских цен (ИПЦ). **

• В месячном исчислении цены выросли на 0,8 процента в период с января 2022 года по февраль 2022 года.

• Энергетика: цены на энергоносители в феврале выросли на 25,6% по сравнению с прошлым годом, это категория с наибольшим ростом цен. Цены на газ выросли на 38 процентов за последние 12 месяцев, в то время как цены на коммунальные услуги выросли на 23,8 процента, а на электроэнергию - на 9 процентов.

• Транспорт: цены на транспорт выросли на 23,9 процента в период с февраля 2021 года по февраль 2022 года, при этом цены на подержанные автомобили выросли на 41,2 процента по сравнению с прошлым годом, а цены на новые автомобили выросли на 12,4 процента.

• Еда: стоимость еды на столе дома выросла в феврале на 8,6% по сравнению с прошлым годом, а цена еды в ресторане подскочила на 7,5%, что является самым большим ростом за всю историю наблюдений. Среди продуктов, которые стали самыми дорогими, были свинина (14 процентов), птица (12,5 процента) и яйца (11,4 процента).

Оглавление:

• Что такое инфляция?

• Как измеряется инфляция

• Что вызывает инфляцию?

• Что происходит с инфляцией?

• Последствия инфляции

• Сколько инфляции слишком много инфляции?

• 5 способов защитить свои деньги от инфляции

Что такое инфляция?

Инфляция возникает, когда стоимость товаров и услуг в экономике растет в течение длительного периода времени. Тем не менее, отличить реальную инфляцию от просто скачка цен может быть довольно сложно, потому что оба они разные.

Инфляция не возникает в одночасье, и ее также не бывает, когда растет стоимость одного конкретного товара или услуги. Допустим, вы идете в продуктовый магазин и покупаете дюжину яиц за 2 доллара. Затем, на следующей неделе, тот же продукт теперь стоит 4 доллара. Одно это не считается инфляцией, поскольку цены в финансовой системе постоянно колеблются.

С экономической точки зрения инфляция относится к более широкой картине. Таким образом, хотя цены на некоторые товары определенно могут быть завышены (вспомните: расходы на обучение в колледже), это не равнозначно тому, что имеют в виду экономисты, когда говорят об инфляции, даже если ваш кошелек наверняка почувствует это давление.

«Мы можем наблюдать рост цен на некоторые товары, такие как газ или молоко, но это не обязательно инфляция, если вы не видите, что цены растут по всем направлениям, на множество различных продуктов и услуг», — говорит Джордан ван Рейн, преподающий сельскохозяйственную и прикладную экономику в Центр финансовой безопасности Университета Висконсина.

Как измеряется инфляция

Способ измерения инфляции зависит от датчика. Для потребителей наиболее важным средством отслеживания цен, как правило, является индекс потребительских цен Министерства труда. Однако политики в Федеральной резервной системе внимательно следят за индексом расходов на личное потребление Министерства торговли. Индексы в целом схожи и отслеживают одну и ту же тенденцию, хотя индекс потребительских цен имеет тенденцию показывать более высокую инфляцию с течением времени.

Сборщики данных

Как правило, оба датчика отслеживают изменения цен на различные потребительские товары, отражающие типичную корзину товаров, которые покупает домохозяйство, — от бытовой техники и мебели до продуктов питания, одежды и коммунальных услуг.

Сборщики данных создают индекс, отслеживающий, насколько меняется цена типичной корзины потребительских товаров с течением времени. Затем они умножают его, чтобы получить так называемый базовый период. Затем этот индекс помогает экономистам сравнивать данные за разные периоды времени, чтобы получить то, что называется уровнем инфляции. Измерение от квартала к кварталу дает квартальный уровень инфляции, а от года к году дает годовой уровень инфляции.

Но некоторые категории, как правило, более изменчивы, чем другие. Еда и энергия, например, испытывают резкие колебания из месяца в месяц. Иногда лучше удалить эти категории из данных, что называется базовым уровнем инфляции, что помогает устранить часть шума.

Однако со временем как базовая, так и общая инфляция имеют тенденцию следовать одному и тому же пути. И независимо от того, изменчива ли она, базовая инфляция не стоит того, чтобы ее игнорировать, учитывая, что многие американцы тратят большую часть своих денег на покупку еды, оплату коммунальных услуг и заправку бензобака.

Потребители

Однако не все домохозяйства покупают одни и те же товары. Уровень инфляции, с которым сталкиваются потребители, зависит от того, что они покупают — это означает, что чей-то личный уровень инфляции может оказаться ниже или выше общего индекса.

Например, человек, который тратит непропорционально больший доход на бензин, может почувствовать более сильное инфляционное давление прямо сейчас, чем тот, кто в настоящее время ездит на общественном транспорте. С другой стороны, потребитель, купивший подержанный автомобиль в прошлом году, мог пережить большую инфляцию, чем тот, кто этого не сделал.

«Если 50, 60, 70 процентов ваших денег идут на оплату ипотеки или аренды, и эти цены растут, вы, безусловно, пострадаете намного сильнее», — говорит ван Рейн. «Люди, тратящие много денег на продукты и бензин, все равно почувствуют влияние значительного увеличения общей инфляции».

Исследования показывают, что домохозяйства с низкими доходами, как правило, несут наибольшее бремя инфляции, потому что они арендуют и тратят большую часть своего дохода на повседневные нужды, на которые влияет инфляция.

Анализ Penn Wharton показал, что расходы домохозяйств с низким и средним уровнем дохода увеличились примерно на 7 процентов в 2021 году, в то время как расходы самых высокооплачиваемых людей в стране выросли на 6 процентов.

Что вызывает инфляцию?

Экономисты любят делить типичные причины инфляции на две категории: инфляция спроса и инфляция затрат. Звучат шатко, но они отражают опыт, знакомый многим американцам.

Выталкивание издержек происходит, когда цены растут из-за того, что производство становится дороже; это может включать как более высокую заработную плату, так и цены на материалы. Компании компенсируют эти более высокие расходы за счет повышения цен, которые затем возвращаются обратно в стоимость жизни.

С другой стороны, инфляция спроса вызывает рост цен, когда потребители проявляют устойчивый интерес к услуге или товару.

Такой спрос может быть вызван такими факторами, как низкий уровень безработицы, высокий уровень сбережений или сильное доверие потребителей. Более высокий спрос на продукты заставляет компании производить больше, чтобы не отставать от спроса, что, в свою очередь, может привести к нехватке продуктов и скачкам цен.

Что происходит с инфляцией?

Стоимость товаров и услуг неуклонно росла со времен Второй мировой войны, когда впервые стал доступен современный сбор данных. Это отчасти только потому, что экономика выросла.

Но экономисты любят думать о приросте цен, отслеживая, насколько они увеличились или уменьшились по сравнению с периодом предыдущего года. Во время рецессий уровень инфляции в годовом исчислении имеет тенденцию к снижению, отражая дезинфляционное давление, поскольку миллионы потребителей остаются без работы, а спрос снижается. В периоды восстановления уровень инфляции, как правило, повышается, отражая более высокий спрос и заработную плату, поскольку люди снова находят работу.

В последний раз высокая инфляция была серьезной проблемой в 1970-х и 1980-х годах — достигнув 12,2 процента в 1974 году и 14,6 процента в 1980 году, — когда центральный банк слишком медленно регулировал процентные ставки в условиях больших государственных расходов и двух скачков цен на нефть. ФРС приняла меры, подняв процентные ставки, чтобы привести инфляцию в соответствие — до целевого диапазона 19-20 процентов. Инфляция неуклонно снижалась в течение первой половины десятилетия, упав до 1,9 процента к 1986 году.

С тех пор инфляция не представляла большой угрозы. Рост цен в результате Великой рецессии 2007–2009 годов также оказался в лучшем случае умеренным, в основном из-за дезинфляционных факторов глобализации, меньшего числа профсоюзов, технологических инноваций и общего стагнации роста заработной платы. В период между окончанием Великой рецессии и началом пандемии коронавируса ценовое давление в среднем составляло 1,7 процента.

Но после пандемии коронавируса инфляция вернулась с удвоенной силой. Рост цен, связанный с нехваткой рабочей силы и узкими местами в цепочке поставок, поначалу затрагивал только товары, которые необходимо было производить на заводе, от подержанных и новых автомобилей до мебели и бытовой техники. Затем спрос на мероприятия, лишенные карантина, такие как посещение спортивных мероприятий или концертов, а также путешествия, полеты или проживание в отеле, резко вырос после того, как потребители вышли из карантина с помощью стимулирующих чеков и увеличенных сберегательных счетов.

Предполагалось, что все эти увеличения были временными, поскольку вспышки уменьшились во всем мире, а спрос после блокировки снизился. Однако до сих пор инфляция только усугублялась — и она распространилась на еще большее количество категорий, влияя на услуги, арендную плату, питание в ресторанах, услуги по ремонту и доставке, а также на одежду и продукты питания. Все это подчеркивает одно из основных опасений по поводу инфляции: как только она стартует на взлетно-посадочной полосе, ее трудно развернуть.

Конфликт между Украиной и Россией только ухудшил перспективы инфляции. По данным Управления энергетической информации США, цены на нефть выросли на 82,4 процента по сравнению с прошлым годом и почти на 21 процент после вторжения России в Украину 23 февраля. Цены на другие сырьевые товары, такие как пшеница и кукуруза, также выросли с начала конфликта, учитывая доминирование России и Украины в качестве глобального поставщика продовольствия.

По данным Министерства энергетики, нефть также является сырьем для тысяч других потребительских товаров, включая аспирин, компьютеры, очки, шины, зубную пасту и шампунь. Все это означает, что недавний всплеск может поднять цены не только на бензоколонке.

«Все, что вы покупаете с полки магазина, даже то, что вы заказываете в Интернете, — это самолеты, поезда и автомобили, — говорит Макбрайд. «С течением времени существует эффект фильтрации для других товаров и, возможно, услуг».

Последствия инфляции

Потребители и политики не были бы так зациклены на инфляции, если бы она не имела последствий — как для отдельных домохозяйств, так и для экономики в целом.

В условиях высокой инфляции мало где можно спрятаться. Подумайте о деньгах, которые лежат в кошельке на вашем банковском счете. Когда цены подскочат, потребители не смогут покупать на них столько же. Принимая во внимание тот факт, что две трети экономического роста США приходится на потребление, это может поставить под угрозу динамичность роста.

«Если цены растут быстрее, чем заработная плата, что, как правило, происходит в случае высокой инфляции, это означает, что у людей меньше денег, чтобы тратить, меньше реальная покупательная способность», — говорит ван Рейн из Университета Висконсина. «Это почти как сокращение зарплаты».

Одна из многих групп, попавших в шаткое положение из-за инфляции, — это пенсионеры с фиксированным доходом, которые могут почувствовать необходимость сократить покупки или прибегнуть к более рискованным инвестициям в надежде получить больший доход.

Пенсионеры «в данный момент своей жизни действительно хотят уменьшить свою подверженность рискованным активам и иметь портфель облигаций», — говорит Джон Каннисон, CFA, главный инвестиционный директор Baker Boyer Bank. «Но если инфляция начнет расти, эти портфели облигаций действительно не будут хорошо работать. У них очень ограниченные возможности в период высокой устойчивой инфляции».

Другие группы, которые особенно сильно страдают от инфляции, включают владельцев бизнеса. Они могут быть вынуждены устанавливать более высокие цены для потребителей, но не настолько, чтобы это снизило спрос на их продукцию.

Если стоимость займа также возрастет, у любого, кто ищет кредит, могут возникнуть проблемы с поиском доступных ставок, что может еще больше замедлить экономику.

Сколько инфляции слишком много инфляции?

На самом деле небольшая инфляция — это хорошо. Как правило, это считается 2-процентным увеличением в годовом исчислении, по крайней мере, в центральном банке США, который отвечает за контроль над инфляцией путем корректировки процентных ставок.

Федеральная резервная система официально установила 2 процента в качестве целевого уровня инфляции в 2012 году, но с тех пор заявила, что готова позволить инфляции подняться выше этого уровня в течение некоторых периодов времени, чтобы компенсировать периоды, когда ценовое давление удерживалось ниже этого порога.

«По сути, это дает экономике возможность медленно повышать цены», — говорит Каннисон. «Для компаний они могут медленно увеличивать заработную плату людей. Вы действительно смотрите на инфляцию Златовласки — не слишком мало и не слишком много».

Но слишком резкий рост инфляции может подорвать покупательную способность потребителей, задушить спрос и поставить под угрозу прибыльность компаний, что может вынудить ФРС быстрее повышать процентные ставки, чтобы охладить экономику. Чтобы снизить инфляцию, председатель ФРС Джером Пауэлл открыл дверь для одного или нескольких повышений ставок на полпункта, что станет самым большим повышением с 2000 года.

«Очевидно, что необходимо действовать оперативно, чтобы вернуть курс денежно-кредитной политики на более нейтральный уровень, а затем перейти к более ограничительным уровням, если это требуется для восстановления ценовой стабильности».

Даже простое ожидание более высоких цен может быть плохим пророчеством. Если потребители начнут ожидать резкого роста цен, они, скорее всего, впадут в панику и потребуют повышения заработной платы. Эти две силы объединились, подтолкнув компании к повышению цен, создав то самое явление, о котором беспокоились потребители.

«Если люди думают, что инфляция будет высокой, цены будут продолжать расти», — говорит ван Рейн, профессор экономики. «Если вы являетесь руководителем, устанавливающим заработную плату в своей компании, это немного зависит от ваших ожиданий относительно того, насколько вырастут цены в следующем году. По мере роста заработной платы то же самое происходит и с предприятиями — они начинают повышать цены».

Безусловно, в прошлом потребительские цены превышали 2 процента, но не так, как в 70-80-е годы, а также в 2021-2022 годах. Это потому, что цены во все другие периоды будут колебаться, повышаясь и падая в зависимости от месяца. Напротив, рост цен в годовом исчислении из-за пандемии коронавируса только замедлился, неоднократно достигая новых 40-летних максимумов. В феврале 2022 года потребительские цены выросли на 7,9 процента в годовом исчислении. Однако еще в январе 2021 года цены выросли всего на 1,4 процента.

5 способов защитить свои деньги от инфляции

Эксперты говорят, что более высокая инфляция всегда должна учитываться в вашем кошельке. Но с другой точки зрения, периоды более высокой инфляции не должны сильно менять вашу стратегию, особенно если вы инвестор.

1. Акции

Инвестирование в акции может обеспечить убежище от инфляции, поскольку некоторые компании по-прежнему могут получать прибыль в периоды инфляции, что, в свою очередь, может привести к росту цен на их акции. В общем, избегайте оставлять слишком много денег на обочине в инвестициях с фиксированным доходом, таких как государственные облигации. Эксперты обычно рекомендуют получать доход от всего вашего портфеля, в том числе от акций, выплачивающих дивиденды, привилегированных акций и инвестиционных фондов недвижимости.

2. Индексированные на инфляцию облигации

Другой выгодной стратегией может быть включение индексированных на инфляцию облигаций, наиболее распространенными из которых являются казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS),. которые по своей конструкции защищают вас от инфляции. Они выплачивают фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев и корректировку на инфляцию раз в полгода, которая применяется к номинальной стоимости облигации, а не к ее доходности.

3. Золото

Золото часто рассматривается инвесторами как безопасное убежище во время инфляции или низких процентных ставок, благодаря его доказанной репутации прибыли. Если вы не хотите на самом деле покупать золото и хранить его дома, удобной альтернативой является покупка его через биржевой фонд (ETF), который позволяет вам инвестировать в физическое золото или акции золотодобывающих компаний.

4. Дом

Хотя ставки по ипотечным кредитам в последнее время выросли более чем на 4% после того, как в январе 2021 года достигли минимального уровня в 2,93%, те, кто приобрел ипотеку с фиксированной ставкой по низким ставкам, смогли получить дешевое финансирование на срок до 30 лет. Хотя налоги на недвижимость могут увеличиться, вы можете быть уверены, что ваш платеж по ипотеке с фиксированной ставкой останется прежним — в отличие от цены аренды, которая не защищена от инфляции — даже если большинство других ваших расходов продолжают расти.

5. Адекватный резервный фонд

Периоды более высокой инфляции могут показаться неподходящим временем для того, чтобы отдавать приоритет сбережениям, но создание резервного фонда в размере от шести до девяти месяцев ваших расходов по-прежнему является мудрой идеей, учитывая, что экономическая неопределенность растет вместе с инфляцией. После этого более высокая инфляционная среда является особенно важным моментом, чтобы убедиться, что вы начинаете искать более высокую прибыль, особенно для потребителей, которые рискуют потерять покупательную способность.

Особенности

• Инфляция – это скорость, при которой стоимость валюты падает и, следовательно, повышается общий уровень цен на товары и услуги.

• Инфляцию можно рассматривать положительно или отрицательно в зависимости от индивидуальной точки зрения и скорости изменений.

• Инфляцию иногда подразделяют на три типа: инфляцию спроса, инфляцию издержек и встроенную инфляцию.

• Те, у кого есть материальные активы, такие как недвижимость или запасы товаров, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повышает стоимость их активов.

• Наиболее часто используемыми индексами инфляции являются индекс потребительских цен и индекс оптовых цен.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Почему сейчас такая высокая инфляция?

В 2022 году темпы инфляции в США и во всем мире выросли до самого высокого уровня с начала 1980-х годов. Хотя нет единой причины такого быстрого роста мировых цен, вместо этого имел место ряд событий, которые работали вместе. Пандемия COVID-19 в начале 2020 года привела к блокировкам и другим ограничительным мерам, которые серьезно нарушили глобальные цепочки поставок, от закрытия заводов до узких мест в морских портах. В то же время правительства выпустили стимулирующие чеки и увеличили пособия по безработице, чтобы помочь смягчить финансовые последствия этих мер для отдельных лиц и малого бизнеса. Когда вакцины от COVID получили широкое распространение и экономика быстро пришла в норму, спрос (отчасти подпитываемый стимулирующими деньгами и низкими процентными ставками) быстро превысил предложение, которое все еще с трудом восстанавливалось до уровня, существовавшего до пандемии. 2022 год привел к ряду экономических санкций и торговых ограничений в отношении России, ограничивших мировые поставки нефти и газа, поскольку Россия является крупным производителем ископаемого топлива. В то же время выросли цены на продовольствие, так как большие урожаи зерна в Украине не могли быть экспортированы. По мере роста цен на топливо и продовольствие это привело к аналогичному росту в цепочке создания стоимости.

Каковы последствия инфляции?

Инфляция может повлиять на экономику несколькими способами. Например, если инфляция вызывает падение национальной валюты, это может принести пользу экспортерам, поскольку их товары станут более доступными, если они оцениваются в валюте иностранных государств. С другой стороны, это может нанести ущерб импортерам, поскольку товары иностранного производства станут более дорогими. Более высокая инфляция также может стимулировать расходы, поскольку потребители будут стремиться покупать товары быстро, прежде чем цены на них вырастут еще больше. С другой стороны, вкладчики могут столкнуться с тем, что реальная стоимость их сбережений уменьшится, что ограничит их способность тратить или инвестировать в будущем.

Инфляция – это хорошо или плохо?

Слишком высокая инфляция обычно считается вредной для экономики, в то время как слишком низкая инфляция также считается вредной. Многие экономисты выступают за средний уровень инфляции от низкой до умеренной, около 2% в год. Вообще говоря, более высокая инфляция наносит вред вкладчикам, поскольку подрывает покупательную способность сбереженных ими денег. Однако это может принести пользу заемщикам, поскольку стоимость их непогашенных долгов с поправкой на инфляцию со временем сокращается.

Что вызывает инфляцию?

Существуют три основные причины инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция. Инфляция спроса относится к ситуациям, когда производится недостаточно товаров или услуг, чтобы не отставать от них. спрос, вызывающий рост их цен.- Инфляция издержек, с другой стороны, происходит, когда стоимость производства продуктов и услуг растет, что вынуждает предприятия повышать цены.- Встроенная инфляция (которую иногда называют спиралью заработной платы и цен) возникает, когда рабочие требуют более высокой заработной платы, чтобы не отставать от роста стоимости жизни. Это, в свою очередь, заставляет предприятия повышать цены, чтобы компенсировать растущие расходы на заработную плату, что приводит к самоусиливающейся петле роста заработной платы и цен.