Фиксированный обменный курс

Что такое фиксированный обменный курс?

Фиксированный обменный курс — это режим, применяемый правительством или центральным банком,. который привязывает официальный обменный курс страны к валюте другой страны или цене на золото. Цель системы фиксированного обменного курса состоит в том, чтобы удерживать стоимость валюты в узком диапазоне.

Понимание фиксированного обменного курса

Фиксированные ставки обеспечивают большую уверенность для экспортеров и импортеров. Фиксированные ставки также помогают правительству поддерживать низкий уровень инфляции,. что в долгосрочной перспективе снижает процентные ставки и стимулирует торговлю и инвестиции.

большинстве крупных промышленно развитых стран действуют системы плавающих обменных курсов,. при которых текущая цена на валютном рынке (форекс) устанавливает цену валюты. Эта практика началась для этих стран в начале 1970-х годов, в то время как развивающиеся страны продолжают использовать системы с фиксированной ставкой .

Бреттон-Вудс

С конца Второй мировой войны до начала 1970-х годов Бреттон-Вудское соглашение означало, что обменные курсы стран-участниц были привязаны к стоимости доллара США, которая была привязана к цене золота .

платежного баланса Соединенных Штатов превратился в дефицит в 1950-х и 1960-х годах, периодическая корректировка обменного курса, разрешенная соглашением, в конечном итоге оказалась недостаточной. В 1973 году президент Ричард Никсон отменил в США золотой стандарт,. положив начало эре плавающих курсов.

Начало валютного союза

Европейский механизм обменного курса (ERM) был создан в 1979 году как предвестник валютного союза и введения евро. Страны-члены, включая Германию, Францию, Нидерланды, Бельгию и Италию, согласились поддерживать свои курсы валют в пределах плюс-минус 2,25% от центрального пункта .

Великобритания присоединилась к ней в октябре 1990 г. по чрезвычайно высокому курсу конвертации и была вынуждена выйти через два года. Первоначальные члены евро конвертировали свои национальные валюты по действующему на тот момент центральному курсу ERM по состоянию на 1 января 1999 г. Сам евро свободно торгуется по отношению к другим основным валютам, в то время как валюты стран, надеющихся присоединиться к торговле в рамках управляемого плавающего курса, известного как ERM II .

Недостатки фиксированных обменных курсов

Развивающиеся страны часто используют систему с фиксированной процентной ставкой, чтобы ограничить спекуляции и обеспечить стабильность системы. Стабильная система позволяет импортерам, экспортерам и инвесторам планировать, не беспокоясь о движении валюты.

Однако система с фиксированной процентной ставкой ограничивает способность центрального банка корректировать процентные ставки по мере необходимости для экономического роста. Система с фиксированной ставкой также предотвращает рыночные корректировки, когда валюта становится завышенной или заниженной. Эффективное управление системой с фиксированной ставкой также требует большого пула резервов для поддержки валюты, когда она находится под давлением.

Нереалистичный официальный обменный курс может также привести к развитию параллельного, неофициального или двойного обменного курса. Большой разрыв между официальными и неофициальными курсами может отвлечь твердую валюту от центрального банка, что может привести к нехватке иностранной валюты и периодическим большим девальвациям. Они могут быть более разрушительными для экономики, чем периодическая корректировка режима плавающего обменного курса.

Реальный пример фиксированного обменного курса

Проблемы режима фиксированного обменного курса

В 2018 году, по данным BBC News, Иран установил фиксированный обменный курс в размере 42 000 риалов за доллар, потеряв 8% по отношению к доллару за один день. Правительство решило устранить несоответствие между курсом, который использовали торговцы, — 60 000 риалов — и официальным курсом, который в то время составлял 37 000 .

Особенности

• Многие промышленно развитые страны начали использовать систему плавающего обменного курса в начале 1970-х годов .

• Фиксированные обменные курсы обеспечивают большую уверенность для экспортеров и импортеров и помогают правительству поддерживать низкий уровень инфляции.

• Цель системы фиксированного обменного курса состоит в том, чтобы удерживать стоимость валюты в узком диапазоне.