Двойная торговля
Что такое двойная торговля?
Двойная торговля возникает, когда брокер размещает сделки как для клиентского, так и для своего собственного счета одновременно. Эта практика может быть незаконной, если не соблюдаются определенные условия в соответствии с федеральными правилами.
Понимание двойной торговли
Двойная торговля — это когда брокер одновременно выполняет ордера клиентов и размещает сделки на своем собственном счете или на счете, в котором он имеет бенефициарный интерес, в рамках одной и той же сделки. Это также известно как действие как агента, так и дилера одновременно. Двойная торговля преобладает на фьючерсном рынке.
Двойная торговля — очень спорный вопрос. Сторонники говорят, что, когда брокеры могут торговать на своих собственных счетах, а также на счетах своих клиентов, они вносят свой вклад в рыночные показатели и ликвидность , поскольку личные брокерские сделки составляют большую часть торгового объема. С другой стороны, противники говорят, что запрет на двойную торговлю не повлияет на рыночную ликвидность и устранит незаконную торговлю, устранив любые конфликты интересов.
Те, кто выступает за двойную торговлю, утверждают, что это важный аспект различных рынков и что дилерские сделки часто необходимы. Они настаивают на том, что сделки дилеров являются основной частью рыночной активности в любой день. Они также утверждают, что злоупотребление двойной торговлей является скорее угрозой, чем реальностью, и что большинство брокеров могут делать то, что лучше для них самих и их клиентов, без конфликта интересов.
Сторонники двойной торговли также утверждают, что, если бы брокеры были ограничены ежедневными сделками либо агента (операции от имени клиента), либо дилера (операции от своего собственного счета), то рыночная активность значительно снизилась бы, ослабляя ликвидность и вызывая падение рынков. не функционировать с максимальной эффективностью, что нанесло бы ущерб экономике в целом.
Двойная торговля происходит на фьючерсных биржах в Соединенных Штатах с тех пор, как в середине 1880-х годов зародились организованные фьючерсные рынки.
Регулирование двойной торговли
В рамках двойной системы трейдер/ маркетмейкер маркет-мейкерам разрешается выполнять транзакции для клиентов и на личных счетах. Имея два источника дохода для покрытия расходов на ведение бизнеса ( комиссионные и прибыль дилера/спекулянта), рынки с двумя трейдерами имеют большее количество маркет-мейкеров, чем сопоставимые рынки, которые не допускают двойной торговли. Чем больше маркет-мейкеров, тем выше уровень конкуренции за маркет-мейкер, что повышает ликвидность рынка и снижает торговые издержки.
Существуют законы, регулирующие двойную торговлю в США и многих других странах. Определенные условия, в первую очередь согласие клиента, должны быть выполнены брокером, прежде чем ему будет разрешено по закону заниматься двойной торговой деятельностью. Некоторые рынки могут быть более открытыми для двойной торговли, но противники этой практики считают, что она не имеет никаких неотъемлемых преимуществ для клиентов брокера или для рынка в целом.
Особенности
Сторонники двойной торговли утверждают, что рыночная ликвидность повышается, что позволяет рынкам функционировать с максимальной эффективностью.
Двойная торговля происходит, когда брокер размещает свою сделку рядом со сделкой клиента.
Двойная торговля может быть признана опережающей, что является незаконным, если не выполняются определенные условия.
Противники говорят, что запрет на двойную торговлю не повлияет на ликвидность рынка и устранит незаконную торговлю, устранив любые конфликты интересов.
