Dobbelt handel
Hvad er dobbelt handel?
Dobbelt handel opstår, når en mægler placerer handler for både en kundes og deres egne konti på samme tid. Denne praksis kan være ulovlig, hvis visse betingelser ikke er opfyldt i henhold til føderale regler.
ForstĂĄelse af dobbelt handel
Dobbelt handel er, når en mægler samtidig udfører kundeordrer og placerer handler på deres egen konto, eller en, hvori de har en fordelagtig interesse, som en del af den samme handel. Dette er også kendt som at fungere som både en agent og en forhandler på samme tid. Dobbelt handel er udbredt på futuresmarkedet.
Dobbelt handel er et meget kontroversielt spørgsmål. Fortalere siger, at når mæglere er i stand til at handle på deres egne konti såvel som på deres kunder, bidrager de til markedets ydeevne og likviditet,. fordi personlige mæglerhandler udgør en stor del af handelsvolumen. På den anden side siger modstandere, at et forbud mod dobbelt handel ikke ville påvirke markedets likviditet og ville eliminere ulovlig handel ved at fjerne eventuelle interessekonflikter.
De, der går ind for dobbelt handel, hævder, at det er et vigtigt aspekt af forskellige markeder, og at forhandlerhandler ofte er afgørende. De insisterer på, at handler foretaget af forhandlere er en stor del af markedsaktiviteten på en given dag. De argumenterer også for, at misbrug af dobbelt handel er mere en trussel end en realitet, og at de fleste mæglere er i stand til at gøre, hvad der er bedst for dem selv og deres kunder uden en interessekonflikt.
Fortalere for dobbelt handel hævder endvidere, at hvis mæglere var begrænset til kun at udføre enten agent- (transaktioner for kundekonti) eller forhandlere (transaktioner for deres egne konti) hver dag, så ville markedsaktiviteten blive stærkt reduceret, hvilket dæmper likviditeten og får markederne til at ikke fungere optimalt, hvilket ville være skadeligt for økonomien generelt.
Dobbelthandel har fundet sted på futuresbørser i hele USA, siden organiserede futuresmarkeder startede i midten af 1880'erne.
Regulering af dobbelt handel
Under et dual trader/marketmaking-system har market makers tilladelse til at udføre transaktioner for kunder og på personlige konti. Med to indtægtskilder til at dække forretningsomkostningerne ( provisioner og forhandler-/spekulantoverskud), har markeder med dobbelthandlere et større antal market makers end sammenlignelige markeder, der ikke tillader dobbelt handel. Med flere market makers øges konkurrenceniveauet for market-making, hvilket øger markedets likviditet og sænker omkostningerne ved handel.
Der er love, der regulerer dobbelt handel i USA og mange andre lande. Visse betingelser, især at kunden skal give sit samtykke, skal være opfyldt af mægleren, før de har lovligt tilladelse til at deltage i dobbelt handelsaktivitet. Visse markeder kan være mere åbne for dobbelt handel, men modstandere af praksis mener, at det ikke har nogen iboende fordele for en mæglers kunder eller for markedet generelt.
Højdepunkter
Fortalere for dobbelt handel hævder, at markedets likviditet er forbedret, hvilket gør det muligt for markederne at fungere optimalt.
Dobbelt handel opstår, når en mægler placerer deres egen handel sammen med en kundes handel.
Dobbelthandel kan dømmes som frontløbende, hvilket er ulovligt, hvis visse betingelser ikke er opfyldt.
Modstandere siger, at et forbud mod dobbelt handel ikke ville pĂĄvirke markedets likviditet og ville eliminere ulovlig handel ved at fjerne eventuelle interessekonflikter.
