Dualer Handel

Was ist duales Trading?

Dualer Handel tritt auf, wenn ein Broker gleichzeitig Trades für die und die eigenen Konten eines Kunden platziert. Diese Praxis kann illegal sein, wenn bestimmte Bedingungen gemäß den Bundesvorschriften nicht erfüllt werden.

##Dual Trading verstehen

Dualer Handel liegt vor, wenn ein Broker gleichzeitig Kundenaufträge ausführt und Trades auf seinem eigenen Konto oder einem Konto, an dem er ein wirtschaftliches Interesse hat, als Teil desselben Trades platziert. Dies wird auch als gleichzeitiges Handeln als Agent und Händler bezeichnet. Dualer Handel ist auf dem Futures-Markt weit verbreitet.

Dualer Handel ist ein sehr umstrittenes Thema. Befürworter sagen, dass Broker, wenn sie in der Lage sind, sowohl auf ihren eigenen Konten als auch auf denen ihrer Kunden zu handeln, zur Marktleistung und Liquidität beitragen, da persönliche Broker-Trades einen großen Teil des Handelsvolumens ausmachen. Andererseits sagen die Gegner, dass das Verbot des dualen Handels die Marktliquidität nicht beeinträchtigen und den rechtswidrigen Handel durch die Beseitigung aller Interessenkonflikte beseitigen würde.

Die Befürworter des dualen Handels argumentieren, dass dies ein wichtiger Aspekt verschiedener Märkte ist und dass Händlergeschäfte oft unerlässlich sind. Sie bestehen darauf, dass Trades von Händlern an jedem beliebigen Tag einen großen Teil der Marktaktivitäten ausmachen. Sie argumentieren auch, dass der Missbrauch des dualen Handels eher eine Bedrohung als eine Realität ist und dass die meisten Makler in der Lage sind, ohne Interessenkonflikt das Beste für sich und ihre Kunden zu tun.

Befürworter des dualen Handels behaupten weiter, dass, wenn Makler darauf beschränkt wären, jeden Tag nur Agentengeschäfte (Transaktionen für Kundenkonten) oder Händlergeschäfte (Transaktionen für ihre eigenen Konten) durchzuführen, die Marktaktivitäten stark reduziert würden, was die Liquidität dämpfen und die Märkte dazu veranlassen würde nicht mit maximaler Effizienz funktionieren, was der Wirtschaft im Allgemeinen schaden würde.

Seit Beginn der organisierten Terminmärkte Mitte der 1880er Jahre findet an den Terminbörsen in den Vereinigten Staaten dualer Handel statt.

Regulierung des dualen Handels

Unter einem dualen Trader/Market-Making-System dürfen Market Maker Transaktionen für Kunden und auf persönlichen Konten ausführen. Mit zwei Einkommensquellen zur Deckung der Geschäftskosten ( Provisionen und Händler-/Spekulantengewinne) haben Dual-Trader-Märkte eine größere Anzahl von Market Makern als vergleichbare Märkte, die keinen Dual-Handel zulassen. Mit mehr Market Makern steigt der Wettbewerb um das Market Making, was die Marktliquidität erhöht und die Handelskosten senkt.

Es gibt Gesetze, die den dualen Handel in den USA und vielen anderen Ländern regeln. Bestimmte Bedingungen, insbesondere die Zustimmung des Kunden, müssen vom Broker erfüllt werden, bevor er rechtlich berechtigt ist, an dualen Handelsaktivitäten teilzunehmen. Bestimmte Märkte sind möglicherweise offener für dualen Handel, aber Gegner dieser Praxis glauben, dass dies keine inhärenten Vorteile für die Kunden eines Maklers oder für den Markt im Allgemeinen hat.

Höhepunkte

• Befürworter des dualen Handels behaupten, dass die Marktliquidität erhöht wird, wodurch die Märkte mit maximaler Effizienz funktionieren können.

• Dualer Handel tritt auf, wenn ein Broker seinen eigenen Handel neben dem Handel eines Kunden platziert.

• Dual Trading kann als Front-Running eingestuft werden, was illegal ist, wenn bestimmte Bedingungen nicht erfüllt sind.

• Die Gegner sagen, dass das Verbot des dualen Handels die Marktliquidität nicht beeinträchtigen und den rechtswidrigen Handel durch die Beseitigung aller Interessenkonflikte beseitigen würde.