Дилер

Что такое дилер?

Дилеры — это люди или фирмы, которые покупают и продают ценные бумаги за свой счет, будь то через брокера или иным образом. Дилер действует как принципал в торговле за свой счет, в отличие от брокера, который действует как агент, выполняющий заказы от имени своих клиентов.

Дилеры являются важными фигурами на рынке. Они создают рынки ценных бумаг, гарантируют ценные бумаги и предоставляют инвестиционные услуги инвесторам. Это означает, что дилеры являются маркет-мейкерами, которые предоставляют котировки покупки и продажи, которые вы видите, когда смотрите цену ценной бумаги на внебиржевом рынке. Они также помогают создавать ликвидность на рынках и стимулировать долгосрочный рост.

В то время как дилеры находятся в отдельной регистрационной категории в США, этот термин используется в Канаде как сокращенная версия «инвестиционного дилера» — эквивалент брокера-дилера в США.

Понимание дилеров

Дилер на рынке ценных бумаг — это физическое лицо или фирма, которые готовы и желают купить ценную бумагу за свой счет (по цене предложения) или продать за свой счет (по цене предложения). Дилер стремится получить прибыль от спреда между ценами покупки и продажи, а также добавить ликвидности на рынок. Он не ведет дела от имени клиента и не облегчает транзакции между сторонами.

Субъекты, которые организуют сделки между покупателями и продавцами ценных бумаг, но не покупают и не держат ценные бумаги за свой счет, не классифицируются как дилеры.

Дилер отличается от трейдера. В то время как дилер покупает и продает ценные бумаги в рамках своей обычной деятельности, трейдер покупает и продает ценные бумаги за свой счет, а не на коммерческой основе.

В последние годы прибыльность дилеров была поставлена под сомнение рядом факторов, в том числе возросшими требованиями к технологиям, чтобы не отставать от быстро меняющихся рынков, консолидацией отрасли и ужесточением нормативно-правовой базы, что привело к увеличению затрат на соблюдение требований.

Регулирующие дилеры

Дилеры регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В рамках регулирования все дилеры и брокеры должны зарегистрироваться в SEC и должны быть членами Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA).

Любой, кто занимается следующими видами деятельности, как правило, должен зарегистрироваться в качестве дилера:

• Кто-то, кто считает себя готовым покупать и продавать определенную ценную бумагу на постоянной основе (т. е. создает рынок этой ценной бумаги).

• Лицо, которое ведет согласованную книгу соглашений об обратном выкупе.

• Лицо, которое выпускает или выпускает ценные бумаги, которые они также покупают и продают.

Требования дилеров

Согласно рекомендациям SEC, дилеры должны выполнять определенные обязанности при работе с клиентами. Эти обязанности включают в себя быстрое исполнение ордеров, раскрытие существенной информации и раскрытие информации о конфликтах интересов инвесторам, а также установление разумных цен на преобладающем рынке.

Дилерам не разрешается начинать бизнес до тех пор, пока SEC не предоставит регистрацию. Они также должны вступить в саморегулируемую организацию (СРО), стать членом Корпорации по защите прав инвесторов в ценные бумаги (SIPC) и соответствовать всем требованиям государства.

Дилеры против брокеров

Это две роли, которые обычно связаны с покупкой и продажей ценных бумаг. Хотя они могут функционировать в аналогичном качестве, между ними есть различия.

В отличие от дилера, брокер не торгует своим портфелем, а вместо этого облегчает сделки, сводя покупателей и продавцов вместе. На практике большинство дилеров также действуют как брокеры и известны как брокеры-дилеры. Размер брокеров-дилеров варьируется от небольших независимых домов до дочерних компаний некоторых из крупнейших банков. Фирмы, работающие в качестве брокеров-дилеров, предоставляют обе услуги в зависимости от рыночных условий и от размера, типа и обеспечения, связанного с конкретной сделкой.

Еще одно ключевое различие между ними заключается в том, как они взимают плату за свои услуги. Дилер будет взимать наценку при продаже из собственного инвентаря, потому что дилер является принципалом в счете, в то время как брокер взимает с клиентов комиссию за выполнение сделок от их имени.

Дилеры также отличаются от зарегистрированных инвестиционных консультантов (РИА),. которые обязаны ставить интересы своих клиентов выше своих собственных. Этот стандарт называется фидуциарным стандартом.

Дилерские рынки

Среда, в которой несколько дилеров собираются вместе, чтобы покупать и продавать ценные бумаги за свой счет, называется дилерским рынком. На этом рынке дилеры могут иметь дело друг с другом и использовать свои собственные средства для закрытия сделки — в отличие от рынка брокеров, где они работают как агенты покупателей и продавцов. Брокерам не разрешается торговать на дилерском рынке. Дилеры предоставляют все условия сделки, включая цену.

Другие дилеры на рынке

Хотя термин дилер используется преимущественно на рынке ценных бумаг, есть и другие, которые используют это различие. Дилеры также могут относиться к бизнесу или лицу, которое торгует или осуществляет покупку или продажу определенного продукта или услуги. Например, того, кто продает автомобили, называют автодилером, а человека, который занимается продажей древностей, называют антикваром.

Часто задаваемые вопросы дилера

Как дилеры получают прибыль на дилерском рынке?

После покупки ценных бумаг, таких как акции и облигации, дилеры продают эти ценные бумаги другим инвесторам по цене выше, чем цена покупки. Разница между ценой покупки (цена предложения) и ценой продажи (цена предложения) называется спредом дилера. Спред дилера равен прибыли, которую дилер получает от сделок.

Как открыть счет у брокера-дилера?

Когда вы открываете счет у брокера-дилера, потребуется предоставить определенные виды информации.

Прежде чем открыть счет у кого-либо, вы должны проверить биографию брокера и его дисциплинарную историю. Веб-сайт SEC предоставляет рекомендации по поиску биографии брокера или его дисциплинарной истории.

Брокеры обычно запрашивают эту личную информацию у своих клиентов:

• Ваше имя

• Номер социального страхования (или идентификационный номер налогоплательщика)

• Адрес

• Номер телефона

• Адрес электронной почты

• Дата рождения

• Водительское удостоверение, паспортные данные или информация из другого удостоверения личности государственного образца.

• Статус занятости и род занятий

• Работаете ли вы в брокерской фирме

• Годовой доход

• Чистая стоимость

• Инвестиционные цели и устойчивость к риску

Вам также необходимо решить, какой тип брокерского счета вы хотите открыть. Брокеры-дилеры обычно предлагают два типа счетов: кассовый счет и маржинальный счет.

Наконец, вам нужно будет принять некоторые инвестиционные решения для вашей учетной записи. У вас также есть возможность предоставить «дискреционные полномочия» кому-либо еще для принятия решений за вас в отношении вашей учетной записи.

Какие компании являются дилерами?

По данным FINRA, существует более 3400 фирм по ценным бумагам. Некоторые из крупнейших брокеров-дилеров включают Fidelity Investments, Charles Schwab и Edward Jones.

Какие компании являются брокерско-дилерскими?

Брокеры-дилеры могут быть как физическими лицами, так и фирмами (товарищество с ограниченной ответственностью, товарищество с ограниченной ответственностью, компания с ограниченной ответственностью, корпорация или другое юридическое лицо). Согласно последним данным Регуляторного органа финансовой индустрии (FINRA),. существует более 3400 брокеров-дилеров, из которых можно выбирать .

Нижняя линия

Дилеры — это люди или фирмы, которые покупают и продают ценные бумаги за свой счет, будь то через брокера или иным образом. Дилеры регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Дилеры важны, потому что они создают рынки ценных бумаг, гарантируют ценные бумаги и предоставляют инвестиционные услуги инвесторам.

Особенности

• Дилеры являются важными фигурами на рынке, поскольку они являются маркет-мейкерами, создают ликвидность и способствуют долгосрочному росту рынка.

• Дилеры должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и должны соблюдать все требования штата, прежде чем они смогут начать работу.

• Дилеры регулируются SEC.

• Дилеры отличаются от трейдеров и брокеров — первые покупают и продают за свой счет, а вторые не торгуют за свой портфель.

• Дилеры покупают и продают ценные бумаги за свой счет.