Свинки

Что такое свинки?

Государственные облигации в Великобритании, Индии и некоторых других странах Содружества известны как ценные бумаги. Свинки являются эквивалентом ценных бумаг Казначейства США в соответствующих странах. Термин «позолота» часто неофициально используется для описания любой облигации с очень низким риском дефолта и, соответственно, низкой доходностью. Их называют позолоченными, потому что оригинальные сертификаты, выданные британским правительством, имели позолоченные края.

Свинки — это государственные облигации, поэтому они особенно чувствительны к изменениям процентных ставок. Они также обеспечивают преимущества диверсификации из-за их низкой или отрицательной корреляции с фондовыми рынками. Свинки часто резко реагируют на политические события, такие как Brexit.

Термин «позолоченный» может подразумевать безопасность, но заинтересованный инвестор всегда должен проверять рейтинг перед покупкой.

Типы свинок

Свинки могут быть обычными облигациями, выпущенными в номинальном выражении, или индексированными облигациями, которые индексируются с учетом инфляции. Правительства выпускают обычные ценные бумаги в национальной валюте и не делают поправок на инфляцию. Ценные бумаги, привязанные к индексу, платят за инфляцию, поэтому они очень похожи на ценные бумаги Казначейства США с защитой от инфляции ( TIPS ). Есть также позолоченные полоски,. которые отделяют процентные платежи от позолоты, создавая отдельные ценные бумаги.

Обычные свинки

Обычные ценные бумаги — это номинальные облигации, по которым обещают выплачивать фиксированную купонную ставку через определенные промежутки времени, например, каждые шесть месяцев. Они составляют большую часть государственного долга. Когда срок погашения обычной ценной бумаги истекает, ее владелец получает последний купон и основную сумму долга.

При первом выпуске купонная ставка обычных ценных бумаг обычно приблизительно равна рыночной процентной ставке. Обычные свинки имеют установленный срок погашения, который часто составляет пять, десять или 30 лет с даты выпуска. Великобритания также выпустила несколько недатированных ценных бумаг,. по которым всегда выплачиваются проценты без достижения срока погашения и погашения основной суммы долга.

Индексированные свинки

Привязанные к индексу ценные бумаги представляют собой облигации, ставки по займам и основные платежи которых привязаны к изменениям уровня инфляции. Великобритания стала первой страной, выпустившей индексированные на инфляцию облигации в 1981 году. Индексированные ценные бумаги — гораздо более новое явление в Индии, где они впервые были выпущены в 2013 году.

Индексированные свинки в Великобритании производят купонные выплаты каждые шесть месяцев в сочетании с одной основной выплатой по истечении срока. Купонные ставки корректируются с учетом изменений индекса розничных цен в Великобритании,. который измеряет инфляцию. Более высокий уровень инфляции приводит к более высокой купонной выплате по индексированным ценным бумагам. Для ценных бумаг, выпущенных после сентября 2005 г., купонные ставки корректируются на основе уровня инфляции, опубликованного три месяца назад. Ценные бумаги, выпущенные до сентября 2005 г., используют восьмимесячный лаг.

Ценные бумаги частного сектора или ценные бумаги с золотыми краями

Корпоративные облигации и акции с низким уровнем риска также могут называться золотыми ценными бумагами или ценными бумагами с золотым краем. Позолоченный край обозначает предмет высокого качества, стоимость которого остается относительно стабильной с течением времени. По этой причине только крупные компании и национальные правительства, которые имеют опыт безопасной и прибыльной работы, выпускают ценные бумаги с золотым краем.

Облигации, описываемые как «с золотыми краями», должны иметь один из самых высоких рейтингов, присваиваемых службами кредитных рейтингов, такими как Standard & Poor's и Moody's. Из-за низкого риска облигации с золотым краем имеют доходность, которая намного ниже, чем у более спекулятивных облигаций. Такие облигации часто служат краеугольным камнем инвестиционных портфелей для консервативных инвесторов, главным приоритетом которых является сохранение капитала.

Лимиты корпоративных свинок

Не следует путать ценные бумаги частного сектора или сомнительные ценные бумаги с государственными облигациями. Государственные облигации всегда могут быть куплены центральным банком в системе фиатных денег, что недоступно ни одной корпорации. Например, после финансового кризиса 2008 года резко возросло количество ценных бумаг, принадлежащих центральному банку Великобритании.

Корпоративные ценные бумаги в Великобритании или других странах Содружества следует рассматривать как эквивалент ценных бумаг «голубых фишек» в Соединенных Штатах.

Даже самые успешные компании могут время от времени сталкиваться с трудностями. В исследовании Национального бюро экономических исследований отмечается, что дефолты достигли 36% от номинальной стоимости всего рынка корпоративных облигаций во время железнодорожного кризиса между 1873 и 1875 годами. Во время финансового кризиса 2008 года кредитные рейтинги нескольких престижных финансовых учреждений были снижены, а стоимость облигаций падает. Некоторые из них, такие как Lehman Brothers, обанкротились.

Покупка свинок в Великобритании

Частные инвесторы могут покупать ценные бумаги на первичном рынке, находящемся в ведении Управления по управлению долгом Великобритании. Они могут покупать ценные бумаги на вторичном рынке, доступ к которому возможен через биржевых маклеров и других лиц, уполномоченных совершать операции по покупке и продаже этих инструментов. Наконец, также можно покупать свинок через фонды свиноводства.

Фонды свинки

Gilt-фонды — это ETF или взаимные фонды, которые инвестируют в основном в государственные облигации, обычно в Великобритании или Индии. Фонды подсвинков также можно найти в других странах Содружества.

Фонды свинки обычно имеют консервативную цель сохранения капитала. Они являются лучшими инвестициями для новых инвесторов, стремящихся получить доход немного выше, чем традиционные сберегательные счета. Фонды ценных бумаг чаще всего инвестируют в несколько различных типов краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных государственных ценных бумаг. Фонды Gilt предлагаются многочисленными инвестиционными менеджерами по всему рынку. Ниже приведены два примера.

The iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)

iShares Core UK Gilts UCITS ETF инвестирует в государственные ценные бумаги Великобритании. По состоянию на 5 сентября 2019 года 99,79% портфеля приходилось на инвестиции Казначейства Великобритании. Годовая доходность фонда составила 10,91% в британском фунте стерлингов на конец августа 2019 года.

Фонд Henderson UK Gilt Fund

Henderson UK Gilt Fund инвестирует в основном в государственные ценные бумаги Великобритании. Янус Хендерсон управляет фондом. По состоянию на 31 июля 2019 года годовая доходность в классе акций фонда для инвесторов составила 6,2% в британском фунте стерлингов.

Особенности

• Корпоративные облигации и акции с низким уровнем риска также могут называться золотыми ценными бумагами или ценными бумагами с золотыми краями.

• Государственные облигации в Великобритании, Индии и некоторых других странах Содружества известны как ценные бумаги.

• Gilt-фонды — это ETF или взаимные фонды, которые инвестируют в основном в государственные облигации, обычно в Великобритании или Индии.

• Свинки могут быть обычными ценными бумагами, выпущенными в номинальном выражении, или индексируемыми ценными бумагами, которые индексируются с учетом инфляции.

• Их называют позолоченными, потому что оригинальные сертификаты, выданные британским правительством, имели позолоченные края.