Фонд жизненного цикла

Что такое фонд жизненного цикла?

Фонды жизненного цикла — это фонды распределения активов, в которых доля каждого класса активов автоматически корректируется для снижения риска по мере приближения желаемой даты выхода на пенсию. На практике это обычно означает увеличение доли облигаций и других инвестиций с фиксированным доходом. Фонды жизненного цикла также известны как «возрастные фонды» или « пенсионные фонды с установленной датой ».

Молодой инвестор, откладывающий средства на пенсию, обычно выбирает фонд жизненного цикла с целевой датой, которая составляет от 30 до 40 лет. Однако инвестор предпенсионного возраста может планировать выход на пенсию с некоторым доходом от малого бизнеса. Такой инвестор может выбрать фонд жизненного цикла с целевой датой на 15 лет вперед. Принятие более высокой волатильности может помочь растянуть пенсионные фонды на 20 или более лет старости, на которые может рассчитывать большинство людей.

Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справиться с большим риском, но это не всегда так.

Как работает фонд жизненного цикла

Фонды жизненного цикла предназначены для использования инвесторами с конкретными целями, требующими капитала в установленное время. Эти средства обычно используются для пенсионных инвестиций. Однако инвесторы могут использовать их всякий раз, когда им понадобится капитал в определенное время в будущем. Каждый фонд жизненного цикла определяет свой временной горизонт, называя фонд с установленной датой.

Пример поможет объяснить, как работает фонд жизненного цикла. Предположим, вы инвестируете в фонд жизненного цикла с целевой датой выхода на пенсию в 2050 году в 2020 году. Сначала фонд будет вести себя агрессивно. В 2020 году фонд может владеть 80% акций и 20% облигаций. С каждым годом в фонде будет больше облигаций и меньше акций. К 2035 году вы должны быть на полпути к дате выхода на пенсию. В 2035 году фонд будет состоять из 60% акций и 40% облигаций. Наконец, к намеченной дате выхода на пенсию в 2050 году фонд достигнет 40% акций и 60% облигаций.

Преимущества фондов жизненного цикла

Для инвесторов с целевой потребностью в капитале на конкретную дату фонды жизненного цикла предлагают преимущество удобства. Инвесторы в фонды жизненного цикла могут легко перевести свою инвестиционную деятельность на автопилот, используя всего один фонд. Распределение основных средств в фондах жизненного цикла обещает предоставлять инвесторам правильно сбалансированный портфель каждый год. Для инвесторов, стремящихся к очень пассивному подходу к выходу на пенсию, может подойти фонд жизненного цикла.

Преимущество большинства фондов жизненного цикла также состоит в том, что они имеют предустановленную скользящую дорожку. Предустановленный путь предлагает инвесторам большую прозрачность, что дает им больше доверия к фонду. Плавная дорожка фонда жизненного цикла предусматривает неуклонное снижение риска с течением времени за счет смещения распределения активов в сторону инвестиций с низким уровнем риска. Инвесторы также могут ожидать, что фонд жизненного цикла будет управляться до установленной даты выхода на пенсию.

Критика фондов жизненного цикла

Некоторые критики фондов жизненного цикла говорят, что их возрастной подход ошибочен. В частности, возраст бычьего рынка может иметь большее значение, чем возраст инвестора. Легендарный инвестор Бенджамин Грэм предложил корректировать инвестиции в акции и облигации, исходя из рыночных оценок, а не вашего возраста. Основываясь на работе Грэма, лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер выступал за использование коэффициента P/E 10 в качестве меры оценки фондового рынка.

Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справиться с большим риском, но это не всегда так. У молодых работников обычно меньше сбережений, и у них почти всегда меньше опыта. В результате молодые работники исключительно уязвимы к безработице во время рецессий. Молодой инвестор, который берет на себя высокий уровень риска, может быть вынужден продать акции в самый неподходящий момент.

Инвесторы также могут предпочесть более активный подход. Эти инвесторы должны искать финансового консультанта или использовать другие типы фондов для достижения своих инвестиционных целей.

Реальный пример фонда жизненного цикла

Vanguard Target Retirement 2065 Trusts — один из примеров фондов жизненного цикла. В июле 2017 года Vanguard запустила предложение жизненного цикла на 2065 год — Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Фонд предлагает пример того, как фонды жизненного цикла переводят свои ассигнования на управление рисками.

Распределение активов Vanguard Target Retirement 2065 остается фиксированным в течение первых 20 лет: примерно 90% акций и 10% облигаций. В течение следующих 25 лет, предшествующих намеченной дате, распределение постепенно смещается в сторону облигаций. На целевую дату распределение активов составляет примерно 50% акций, 40% облигаций и 10% краткосрочных TIPS. Распределение по облигациям и краткосрочным TIPS постепенно продолжает увеличиваться в течение семи лет после установленной даты. После этого распределение фиксируется примерно на уровне 30% акций, 50% облигаций и 20% краткосрочных TIPS.

Особенности

• Для инвесторов, стремящихся к очень пассивному подходу к выходу на пенсию, может подойти фонд жизненного цикла.

• Легендарный инвестор Бенджамин Грэм предложил корректировать инвестиции в акции и облигации, исходя из рыночных оценок, а не вашего возраста.

• Фонды жизненного цикла представляют собой фонды распределения активов, в которых доля каждого класса активов автоматически корректируется для снижения риска по мере приближения желаемой даты выхода на пенсию.

• Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справиться с большим риском, но это не всегда так.

• Фонды жизненного цикла предназначены для использования инвесторами с конкретными целями, требующими капитала в установленное время.