Elinkaarirahasto

Mikä on elinkaarirahasto?

Elinkaarirahastot ovat omaisuusallokaatiorahastoja, joissa kunkin omaisuusluokan osuutta säädetään automaattisesti pienemmäksi riskiksi halutun eläkkeelle jäämispäivän lähestyessä. Käytännössä tämä tarkoittaa yleensä sitä, että joukkovelkakirjalainojen ja muiden korkosijoitusten osuus kasvaa. Elinkaarirahastot tunnetaan myös nimellä "ikäperusteiset rahastot" tai " tavoitepäivän eläkerahastot".

Nuori eläkkeelle säästävä sijoittaja valitsee tyypillisesti elinkaarirahaston, jonka tavoitepäivä on 30–40 vuoden päässä. Eläkeikää lähestyvä sijoittaja saattaa kuitenkin suunnitella työeläkkeelle pienyrityksen tuloja. Tällainen sijoittaja voisi valita elinkaarirahaston, jonka tavoitepäivä on 15 vuotta tulevaisuudessa. Suuremman volatiliteetin hyväksyminen voi auttaa venyttämään eläkerahastoja yli 20 vuoden ikääntymisen yli, mitä useimmat ihmiset voivat odottaa.

Elinkaarirahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat voivat ottaa enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa.

Kuinka elinkaarirahasto toimii

Elinkaarirahastot on suunniteltu käytettäväksi sijoittajille, joilla on tietyt tavoitteet, jotka vaativat pääomaa tiettyinä aikoina. Näitä varoja käytetään yleensä eläkesijoittamiseen. Sijoittajat voivat kuitenkin käyttää niitä aina, kun he tarvitsevat pääomaa tiettynä ajankohtana tulevaisuudessa. Jokainen elinkaarirahasto määrittelee aikahorisonttinsa nimeämällä rahaston tavoitepäivämäärällä.

Esimerkki auttaa selittämään, kuinka elinkaarirahasto toimii. Oletetaan, että sijoitat elinkaarirahastoon, jonka tavoite eläkkeelle jäämispäivä on 2050 vuonna 2020. Aluksi rahasto on aggressiivinen. Vuonna 2020 rahastolla saattaa olla 80 % osakkeita ja 20 % joukkovelkakirjoja. Joka vuosi rahastossa on enemmän joukkovelkakirjoja ja vähemmän osakkeita. Vuoteen 2035 mennessä sinun pitäisi olla eläkkeelle jäämispäivän puolivälissä. Vuonna 2035 rahaston osuus olisi 60 % osakkeista ja 40 % joukkovelkakirjalainoista. Lopuksi rahasto saavuttaisi 40 % osakkeista ja 60 % joukkovelkakirjoista tavoiteeläkkeelle 2050 mennessä.

Elinkaarirahastojen edut

Sijoittajille, joilla on kohdennettu pääoman tarve tiettynä päivänä, elinkaarirahastot tarjoavat kätevyyden edun. Elinkaarirahastosijoittajat voivat helposti laittaa sijoitustoimintansa autopilottiin yhdellä rahastolla. Elinkaarirahastojen käyttöomaisuusallokaatiot lupaavat tarjota sijoittajille joka vuosi heille oikean tasapainoisen salkun. Sijoittajille, jotka haluavat omaksua erittäin passiivisen lähestymistavan eläkkeelle, elinkaarirahasto voi olla sopiva.

Useimpien elinkaarirahastojen etuna on myös esiasetettu liukupolku. Esiasetettu polku tarjoaa sijoittajille enemmän läpinäkyvyyttä, mikä antaa heille enemmän luottamusta rahastoon. Elinkaarirahaston liukupolku mahdollistaa riskin tasaisen pienenemisen ajan myötä siirtämällä omaisuusallokaatioita matalariskisiin sijoituksiin. Sijoittajat voivat myös odottaa, että elinkaarirahastoa hoidetaan tavoiteeläkepäivän ajan.

Elinkaarirahastojen kritiikkiä

Jotkut elinkaarirahastojen kriitikot sanovat, että niiden ikäperusteinen lähestymistapa on virheellinen. Erityisesti härkämarkkinoiden ikä voi olla tärkeämpi kuin sijoittajan ikä. Legendaarinen sijoittaja Benjamin Graham ehdotti osake- ja joukkovelkakirjasijoitusten säätämistä iän sijaan markkina-arvojen perusteella. Grahamin työhön perustuen Nobel-palkittu taloustieteilijä Robert Shiller kannatti P/E 10 -suhteen käyttöä osakemarkkinoiden arvon mittana.

Elinkaarirahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat voivat ottaa enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa. Nuoremmilla työntekijöillä on yleensä vähemmän säästöjä, ja heillä on lähes aina vähemmän kokemusta. Tämän seurauksena nuoremmat työntekijät ovat poikkeuksellisen alttiita työttömyydelle taantuman aikana. Nuori sijoittaja, joka ottaa suuren riskin, saattaa joutua myymään osakkeita pahimpaan mahdolliseen aikaan.

Sijoittajat saattavat myös suosia aktiivisempaa lähestymistapaa. Näiden sijoittajien tulisi etsiä taloudellista neuvonantajaa tai käyttää muuntyyppisiä rahastoja saavuttaakseen sijoitustavoitteensa.

Tosimaailma esimerkki elinkaarirahastosta

Vanguard Target Retirement 2065 Trustit ovat yksi esimerkki elinkaarirahastoista. Heinäkuussa 2017 Vanguard lanseerasi elinkaaritarjouksensa vuodelle 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Rahasto tarjoaa esimerkin siitä, kuinka elinkaarirahastot siirtävät allokaatioitaan riskienhallintaan.

Vanguard Target Retirement 2065 -omaisuusallokaatio pysyy kiinteänä ensimmäiset 20 vuotta, noin 90 % osakkeista ja 10 % joukkovelkakirjalainoista. Seuraavat 25 vuotta ennen tavoitepäivää allokaatio siirtyy vähitellen enemmän joukkovelkakirjalainoihin. Tavoitepäivänä omaisuusallokaatio on noin 50 % osakkeissa, 40 % joukkovelkakirjalainoissa ja 10 % lyhytaikaisissa TIPS:issä. Joukkovelkakirjalainoihin ja lyhytaikaisiin TIPS:iin kohdistuva allokaatio jatkaa asteittain kasvuaan tavoitepäivää seuraavan seitsemän vuoden aikana. Tämän jälkeen allokaatio on kiinteästi noin 30 % osakkeista, 50 % joukkovelkakirjalainoista ja 20 % lyhytaikaisista TIPSistä.

Kohokohdat

• Elinkaarirahasto voi olla sopiva sijoittajalle, joka haluaa suhtautua eläkkeelle erittäin passiivisesti.

• Legendaarinen sijoittaja Benjamin Graham ehdotti osake- ja joukkovelkakirjasijoitusten säätämistä iän sijaan markkina-arvojen perusteella.

• Elinkaarirahastot ovat omaisuusallokaatiorahastoja, joissa kunkin omaisuusluokan osuutta säädetään automaattisesti pienemmäksi riskiksi halutun eläkkeelle jäämispäivän lähestyessä.

• Elinkaarirahastot perustuvat ajatukseen, että nuoret sijoittajat voivat ottaa enemmän riskejä, mutta tämä ei aina pidä paikkaansa.

• Elinkaarirahastot on suunniteltu sijoittajien käyttöön, joilla on tietyt tavoitteet, jotka vaativat pääomaa tiettyinä aikoina.