Fondo per il ciclo di vita
Che cos'è un fondo del ciclo di vita?
I fondi del ciclo di vita sono fondi di asset allocation in cui la quota di ciascuna classe di attività viene automaticamente adeguata per ridurre il rischio all'avvicinarsi della data di pensionamento desiderata. In pratica, questo di solito significa che la percentuale di obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso aumenta. I fondi del ciclo di vita sono anche noti come "fondi basati sull'età " o " fondi pensionistici con data target ".
Un giovane investitore che risparmia per la pensione in genere sceglie un fondo per il ciclo di vita con una data obiettivo che va dai 30 ai 40 anni. Tuttavia, un investitore prossimo all'età pensionabile potrebbe pianificare un pensionamento lavorativo con un reddito proveniente da una piccola impresa. Un tale investitore potrebbe selezionare un fondo del ciclo di vita con una data obiettivo che è di 15 anni nel futuro. Accettare una maggiore volatilità può aiutare ad allungare i fondi pensione oltre i 20 o più anni di età che la maggior parte delle persone può aspettarsi.
I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire maggiori rischi, ma questo non è sempre vero.
Come funziona un fondo per il ciclo di vita
I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale in orari prestabiliti. Questi fondi sono generalmente utilizzati per gli investimenti pensionistici. Tuttavia, gli investitori possono utilizzarli ogni volta che hanno bisogno di capitale in un momento specifico futuro. Ciascun fondo del ciclo di vita definisce il proprio orizzonte temporale nominando il fondo con una data obiettivo.
Un esempio aiuterà a spiegare come funziona un fondo per il ciclo di vita. Supponiamo di investire in un fondo del ciclo di vita con una data di pensionamento target del 2050 nel 2020. All'inizio, il fondo sarà aggressivo. Nel 2020, il fondo potrebbe detenere l'80% di azioni e il 20% di obbligazioni. Ogni anno, ci saranno più obbligazioni e meno azioni nel fondo. Entro il 2035 dovresti essere a metà strada verso la data di pensionamento. Il fondo sarebbe composto dal 60% di azioni e dal 40% di obbligazioni nel 2035. Infine, il fondo raggiungerebbe il 40% di azioni e il 60% di obbligazioni entro la data di pensionamento target del 2050.
Vantaggi dei fondi del ciclo di vita
Per gli investitori con un fabbisogno mirato di capitale in una data specifica, i fondi del ciclo di vita offrono il vantaggio della convenienza. Gli investitori di fondi del ciclo di vita possono facilmente attivare il pilota automatico delle loro attività di investimento con un solo fondo. Le allocazioni patrimoniali fisse dei fondi del ciclo di vita promettono di offrire agli investitori il portafoglio bilanciato giusto per loro ogni anno. Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, potrebbe essere appropriato un fondo del ciclo di vita.
La maggior parte dei fondi del ciclo di vita ha anche il vantaggio di un glide path preimpostato. Un percorso preimpostato offre agli investitori una maggiore trasparenza, che dà loro maggiore fiducia nel fondo. Il glide path di un fondo del ciclo di vita prevede una costante diminuzione del rischio nel tempo spostando le asset allocation verso investimenti a basso rischio. Gli investitori possono anche aspettarsi che un fondo del ciclo di vita venga gestito fino alla data di pensionamento target.
Critiche ai fondi del ciclo di vita
Alcuni critici dei fondi del ciclo di vita affermano che il loro approccio basato sull'età è imperfetto. In particolare, l'età del mercato rialzista può essere più importante dell'età dell'investitore. Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni di mercato piuttosto che alla tua età . Basandosi sul lavoro di Graham, l'economista vincitore del premio Nobel Robert Shiller ha sostenuto l'utilizzo del rapporto P/E 10 come misura della valutazione del mercato azionario.
I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire più rischi, ma questo non è sempre vero. I lavoratori più giovani di solito risparmiano meno e quasi sempre hanno meno esperienza. Di conseguenza, i lavoratori più giovani sono eccezionalmente vulnerabili alla disoccupazione durante le recessioni. Un giovane investitore che si assume alti livelli di rischio potrebbe essere costretto a vendere azioni nel momento peggiore possibile.
Gli investitori potrebbero anche preferire un approccio più attivo. Tali investitori dovrebbero cercare un consulente finanziario o utilizzare altri tipi di fondi per raggiungere i loro obiettivi di investimento.
Esempio nel mondo reale di un fondo del ciclo di vita
I Vanguard Target Retirement 2065 Trusts sono un esempio di fondi per il ciclo di vita. Nel luglio 2017, Vanguard ha lanciato la sua offerta per il ciclo di vita per il 2065, il Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Il fondo offre un esempio di come i fondi del ciclo di vita trasferiscono le proprie allocazioni per la gestione del rischio.
L'asset allocation di Vanguard Target Retirement 2065 rimane fissa per i primi 20 anni, con circa il 90% in azioni e il 10% in obbligazioni. Per i prossimi 25 anni che precedono la data target, l'allocazione si sposta gradualmente maggiormente verso le obbligazioni. Alla data target, l'asset allocation è di circa il 50% in azioni, il 40% in obbligazioni e il 10% in TIPS a breve termine. L'allocazione in obbligazioni e TIPS a breve termine continua ad aumentare progressivamente nei sette anni successivi alla data target. Successivamente, l'allocazione è fissata a circa il 30% di azioni, il 50% di obbligazioni e il 20% di TIPS a breve termine.
Mette in risalto
Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, può essere appropriato un fondo del ciclo di vita.
Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni di mercato piuttosto che alla tua età .
I fondi del ciclo di vita sono fondi di asset allocation in cui la quota di ciascuna classe di attività viene automaticamente adeguata per ridurre il rischio all'avvicinarsi della data di pensionamento desiderata.
I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire più rischi, ma questo non è sempre vero.
I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale a orari prestabiliti.
