Fondo de ciclo de vida

¿Qué es un fondo de ciclo de vida?

Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la participación de cada clase de activo se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de jubilación deseada. En la práctica, esto suele significar que aumenta el porcentaje de bonos y otras inversiones de renta fija. Los fondos de ciclo de vida también se conocen como "fondos basados en la edad" o " fondos de jubilación con fecha objetivo ".

Un inversionista joven que ahorra para la jubilación generalmente elegiría un fondo de ciclo de vida con una fecha objetivo de 30 a 40 años. Sin embargo, un inversionista que se acerca a la edad de jubilación podría estar planeando una jubilación laboral con algunos ingresos de una pequeña empresa. Dicho inversionista podría seleccionar un fondo de ciclo de vida con una fecha objetivo de 15 años en el futuro. Aceptar una mayor volatilidad puede ayudar a estirar los fondos de jubilación durante los 20 o más años de edad que la mayoría de las personas pueden esperar.

Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto.

Cómo funciona un fondo de ciclo de vida

Los fondos de ciclo de vida están diseñados para ser utilizados por inversores con objetivos específicos que requieren capital en momentos establecidos. Estos fondos se utilizan generalmente para inversiones de jubilación. Sin embargo, los inversores pueden usarlos siempre que necesiten capital en un momento específico en el futuro. Cada fondo de ciclo de vida define su horizonte temporal nombrando el fondo con una fecha objetivo.

Un ejemplo ayudará a explicar cómo funciona un fondo de ciclo de vida. Suponga que invierte en un fondo de ciclo de vida con una fecha de jubilación objetivo de 2050 en 2020. Al principio, el fondo será agresivo. En 2020, el fondo podría tener un 80 % de acciones y un 20 % de bonos. Cada año habrá más bonos y menos acciones en el fondo. Para 2035, debería estar a la mitad de la fecha de jubilación. El fondo sería un 60 % de acciones y un 40 % de bonos en 2035. Finalmente, el fondo alcanzaría un 40 % de acciones y un 60 % de bonos para la fecha de jubilación objetivo de 2050.

Beneficios de los fondos de ciclo de vida

Para los inversores con una necesidad específica de capital en una fecha específica, los fondos de ciclo de vida ofrecen la ventaja de la comodidad. Los inversores de fondos de ciclo de vida pueden poner fácilmente sus actividades de inversión en piloto automático con un solo fondo. Las asignaciones de activos fijos de los fondos de ciclo de vida prometen brindar a los inversores la cartera equilibrada adecuada para ellos cada año. Para los inversores que buscan adoptar un enfoque muy pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado.

La mayoría de los fondos de ciclo de vida también tienen la ventaja de una trayectoria de deslizamiento preestablecida. Un camino preestablecido ofrece a los inversores una mayor transparencia, lo que les da más confianza en el fondo. La senda de deslizamiento de un fondo de ciclo de vida proporciona una disminución constante del riesgo a lo largo del tiempo al cambiar las asignaciones de activos hacia inversiones de bajo riesgo. Los inversores también pueden esperar que un fondo de ciclo de vida se gestione hasta la fecha de jubilación prevista.

Críticas a los Fondos de Ciclo de Vida

Algunos críticos de los fondos de ciclo de vida dicen que su enfoque basado en la edad es defectuoso. En particular, la edad del mercado alcista puede ser más importante que la edad del inversor. El legendario inversionista Benjamin Graham sugirió ajustar las inversiones en acciones y bonos en función de las valoraciones del mercado en lugar de su edad. Sobre la base del trabajo de Graham, el economista ganador del Premio Nobel Robert Shiller abogó por utilizar la relación P/E 10 como medida de la valoración del mercado de valores.

Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto. Los trabajadores más jóvenes suelen tener menos dinero ahorrado y casi siempre tienen menos experiencia. Como resultado, los trabajadores más jóvenes son excepcionalmente vulnerables al desempleo durante las recesiones. Un inversor joven que asume altos niveles de riesgo podría verse obligado a vender acciones en el peor momento posible.

Los inversores también podrían preferir un enfoque más activo. Esos inversionistas deben buscar un asesor financiero o usar otros tipos de fondos para cumplir con sus objetivos de inversión.

Ejemplo del mundo real de un fondo de ciclo de vida

Los fideicomisos Vanguard Target Retirement 2065 son un ejemplo de fondos de ciclo de vida. En julio de 2017, Vanguard lanzó su oferta de ciclo de vida para 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. El fondo ofrece un ejemplo de cómo los fondos de ciclo de vida hacen la transición de sus asignaciones para la gestión de riesgos.

La asignación de activos Vanguard Target Retirement 2065 permanece fija durante los primeros 20 años, con aproximadamente un 90 % en acciones y un 10 % en bonos. Durante los próximos 25 años previos a la fecha objetivo, la asignación se mueve gradualmente más hacia los bonos. En la fecha prevista, la asignación de activos es de aproximadamente un 50 % en acciones, un 40 % en bonos y un 10 % en TIPS a corto plazo. La asignación a bonos y TIPS a corto plazo continúa aumentando gradualmente en los siete años posteriores a la fecha objetivo. Después de eso, la asignación se fija en aproximadamente 30% acciones, 50% bonos y 20% TIPS a corto plazo.

Reflejos

• Para los inversores que buscan adoptar un enfoque muy pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado.

• El inversionista legendario Benjamin Graham sugirió ajustar las inversiones en acciones y bonos en función de las valoraciones del mercado en lugar de su edad.

• Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la participación de cada clase de activo se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de jubilación deseada.

• Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto.

• Los fondos de ciclo de vida están diseñados para ser utilizados por inversores con objetivos específicos que requieren capital en tiempos establecidos.