Lífsferilssjóður

Hvað er líftímasjóður?

Lífsferilssjóðir eru eignaúthlutunarsjóðir þar sem hlutur hvers eignaflokks er sjálfkrafa lagaður að minni áhættu þegar æskilegur starfslokadagur nálgast. Í raun og veru þýðir þetta yfirleitt að hlutfall skuldabréfa og annarra fastafjárfesta hækkar. Lífsferilssjóðir eru einnig þekktir sem „aldurstengdir sjóðir“ eða „ markmiðunarsjóðir “.

Ungur fjárfestir sem spari fyrir eftirlaun myndi venjulega velja líftímasjóð með markdagsetningu sem er 30 til 40 ár í burtu. Hins vegar gæti fjárfestir sem nálgast eftirlaunaaldur verið að skipuleggja starfslok með einhverjum tekjum frá litlu fyrirtæki. Slíkur fjárfestir gæti valið líftímasjóð með markdagsetningu sem er 15 ár fram í tímann. Að samþykkja meiri sveiflur getur hjálpað til við að teygja lífeyrissjóði yfir 20 ára eða fleiri elli sem flestir einstaklingar geta búist við.

Lífsferilssjóðir byggja á þeirri hugmynd að ungir fjárfestar ráði við meiri áhættu, en það er ekki alltaf rétt.

Hvernig líftímasjóður virkar

Lífsferilssjóðir eru hannaðir til að nota af fjárfestum með ákveðin markmið sem krefjast fjármagns á ákveðnum tímum. Þessir fjármunir eru almennt notaðir til fjárfestingar á eftirlaunastigum. Hins vegar geta fjárfestar notað þau hvenær sem þeir þurfa fjármagn á ákveðnum tíma í framtíðinni. Hver líftímasjóður skilgreinir sinn tíma með því að nefna sjóðinn með markdagsetningu.

Dæmi mun hjálpa til við að útskýra hvernig líftímasjóður virkar. Segjum sem svo að þú fjárfestir í líftímasjóði með eftirlaunadagsetningu 2050 árið 2020. Í fyrstu mun sjóðurinn vera árásargjarn. Árið 2020 gæti sjóðurinn átt 80% hlutabréf og 20% skuldabréf. Á hverju ári verða fleiri skuldabréf og færri hlutabréf í sjóðnum. Árið 2035 ættir þú að vera hálfnuð á eftirlaunadaginn. Sjóðurinn yrði 60% hlutabréf og 40% skuldabréf árið 2035. Að lokum myndi sjóðurinn ná 40% hlutabréfum og 60% skuldabréfum fyrir ásettan starfslokadag 2050.

Hagur líftímasjóða

Fyrir fjárfesta með markvissa þörf fyrir fjármagn á tilteknum degi bjóða líftímasjóðir kostinn á þægindum. Fjárfestar í líftímasjóðum geta auðveldlega sett fjárfestingarstarfsemi sína á sjálfstýringu með aðeins einum sjóði. Fastafjármunaúthlutun líftímasjóða lofar að gefa fjárfestum rétt jafnvægi í eignasafni fyrir þá á hverju ári. Fyrir fjárfesta sem leitast við að taka mjög óvirka nálgun á eftirlaun, getur líftímasjóður verið viðeigandi.

Flestir líftímasjóðir hafa einnig þann kost að forstillta svifleið. Forstillt leið býður fjárfestum upp á meira gagnsæi, sem gefur þeim meira traust á sjóðnum. Svifleið líftímasjóðs gerir ráð fyrir stöðugt minnkandi áhættu með tímanum með því að færa eignaúthlutun í átt að áhættulítil fjárfestingum. Fjárfestar geta einnig búist við því að líftímasjóði sé stýrt í gegnum tilsettan starfslokadag.

Gagnrýni á líftímasjóði

Sumir gagnrýnendur líftímasjóða segja að aldurstengda nálgun þeirra sé gölluð. Einkum getur aldur nautamarkaðarins verið mikilvægari en aldur fjárfestisins. Legendary fjárfestir Benjamin Graham lagði til að breyta fjárfestingum í hlutabréfum og skuldabréfum út frá markaðsmati frekar en aldri þínum. Nóbelsverðlaunahagfræðingurinn Robert Shiller byggir á verkum Grahams og mælti með því að nota P/E 10 hlutfallið sem mælikvarða á verðmat á hlutabréfamarkaði.

Lífsferilssjóðir byggja á þeirri hugmynd að ungir fjárfestar ráði við meiri áhættu, en það er ekki alltaf rétt. Yngri starfsmenn hafa yfirleitt minna fé sparað og þeir hafa næstum alltaf minni reynslu. Fyrir vikið eru yngri starfsmenn einstaklega viðkvæmir fyrir atvinnuleysi í samdrætti. Ungur fjárfestir sem tekur á sig mikla áhættu gæti neyðst til að selja hlutabréf á versta mögulega tíma.

Fjárfestar gætu líka kosið virkari nálgun. Þessir fjárfestar ættu að leita til fjármálaráðgjafa eða nota aðrar tegundir sjóða til að ná fjárfestingarmarkmiðum sínum.

Raunverulegt dæmi um líftímasjóð

Vanguard Target Retirement 2065 Trusts eru eitt dæmi um líftímasjóði. Í júlí 2017 setti Vanguard á markað líftímaframboð sitt fyrir árið 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Sjóðurinn gefur dæmi um hvernig líftímasjóðir breyta úthlutun sinni til áhættustýringar.

Vanguard Target Retirement 2065 eignaúthlutun helst föst fyrstu 20 árin, með um það bil 90% í hlutabréfum og 10% í skuldabréfum. Næstu 25 árin sem leiða til markdagsins færist úthlutunin smám saman meira í átt að skuldabréfum. Á markmiðsdegi er eignaúthlutun um það bil 50% í hlutabréfum, 40% í skuldabréfum og 10% í skammtímaráðum. Úthlutun til skuldabréfa og skammtímaábendinga heldur áfram að aukast smám saman á sjö árum eftir markmiðsdegi. Eftir það er úthlutunin ákveðin í um það bil 30% hlutabréfum, 50% skuldabréfum og 20% skammtímaráðum.

Hápunktar

• Fyrir fjárfesta sem leitast við að taka mjög óvirka nálgun á eftirlaun gæti líftímasjóður hentað.

• Legendary fjárfestir Benjamin Graham lagði til að breyta fjárfestingum í hlutabréfum og skuldabréfum út frá markaðsmati frekar en aldri þínum.

• Lífsferilssjóðir eru eignaúthlutunarsjóðir þar sem hlutur hvers eignaflokks er sjálfkrafa lagaður að minni áhættu þegar æskilegur starfslokadagur nálgast.

• Lífsferilssjóðir byggja á þeirri hugmynd að ungir fjárfestar ráði við meiri áhættu, en það er ekki alltaf rétt.

• Lífsferilssjóðir eru hannaðir til að nota af fjárfestum með ákveðin markmið sem krefjast fjármagns á ákveðnum tímum.