Монетаризм

Что такое монетаризм в экономике?

Монетаризм — это школа макроэкономической мысли, которая приобрела популярность в 1970-х годах. Монетаристская теория утверждает, что денежная масса (количество денег в экономике) и то, как она управляется с помощью государственной денежно-кредитной политики, определяют экономическую стабильность страны, измеряемую такими показателями, как ВВП и уровень инфляции.

Другими словами, монетаризм предполагает, что правительства должны поддерживать экономическую стабильность, контролируя скорость увеличения денежной массы. В США эта работа ложится на Федеральную резервную систему, или сокращенно ФРС. Федеральная резервная система периодически собирается, чтобы решить, следует ли повысить или понизить ставку по федеральным фондам (диапазон процентных ставок, по которым банки ссужают деньги друг другу), что влияет на процентные ставки в целом и, в свою очередь, на то, сколько денег находится в обращении на протяжении всего периода. экономика. Когда ставка увеличивается, денежная масса сужается; когда ставка снижается, денежная масса обычно увеличивается.

Монетаризм основан на количественной теории денег, которую можно резюмировать уравнением обмена.

Что такое количественная теория денег?

Количественная теория денег занимает центральное место в монетаристской школе мысли. Теория утверждает, что денежная масса, умноженная на скорость обращения (средняя скорость, с которой деньги переходят из рук в руки в экономике), всегда равняется уровню цен (средней цене всех товаров и услуг), умноженному на общее количество проданных товаров и услуг. Эта формула известна как уравнение обмена.

Что такое уравнение обмена?

М * В = Р * Q

Где:

• M — денежная масса.

• V — это скорость (как часто в среднем доллар переходит из рук в руки в год).

• P — уровень цен (средняя цена всех товаров и услуг).

• Q — общее количество проданных товаров и услуг.

Главный вывод здесь заключается в том, что уровень цен должен увеличиваться вместе с денежной массой и наоборот. Милтон Фридман, самый известный сторонник монетаризма, даже зашел так далеко, что заявил, что правительства должны увеличивать денежную массу со скоростью, соответствующей росту их реального ВВП.

Каковы основные предположения монетаристской теории?

Монетаристская теория характеризуется рядом предположений и утверждений, все из которых в той или иной степени связаны с количественной теорией и уравнением обмена:

• Если все другие факторы остаются неизменными, увеличение денежной массы должно вызывать рост уровня цен.

• Заработной плате и ценам требуется время, чтобы приспособиться к изменениям денежной массы.

• Такие организации, как ФРС, должны следовать установленным правилам при корректировке процентных ставок. А именно, правительства должны увеличивать денежную массу со скоростью, соответствующей их росту ВВП, чтобы цены оставались относительно стабильными.

• Рынки должны оставаться относительно стабильными до тех пор, пока не произойдет значительных колебаний денежной массы.

• Процентные ставки должны быть гибкими, чтобы они могли учитывать инфляцию.

Кто популяризировал монетаристскую теорию и когда она возникла?

Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 считается одной из самых влиятельных работ лауреата Нобелевской премии экономиста Милтона Фридмана. В книге он и соавтор Анна Шварц отстаивали монетаризм и утверждали, что катастрофическая Великая депрессия 1930-х годов возникла в результате плохо продуманной денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Пара предположила, что денежная масса должна была быть увеличена ФРС в ответ на кризис, а не ограничена.

Каковы некоторые примеры монетаристской политики в истории?

Монетаристские идеи Фридмана получили широкую популярность в 1970-е годы, в период растущей инфляции. В США председатель ФРС Пол Волкер повысил ставку по фондам ФРС, чтобы ограничить денежную массу, и это успешно положило конец периоду стагфляции,. от которого страдала экономика США. Точно так же премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер использовала монетаристские принципы, чтобы снизить уровень инфляции по всему миру.

После конца 70-х и начала 80-х годов монетаристская мысль постепенно утратила популярность, поскольку появились более сложные и детализированные экономические теории, объясняющие современную экономику и реагирующие на нее. Тем не менее, некоторые аспекты монетаризма, а именно важность регулирования денежной массы, остаются влиятельными в современной экономике.

Монетаризм и кейнсианство: в чем разница?

Монетаризм можно рассматривать как своего рода реакцию на кейнсианскую экономическую мысль. Кейнсианство предполагает, что регулирование государственных расходов с целью манипулирования спросом является ключом к поддержанию здоровой экономики. Монетаризм, с другой стороны, подчеркивает важность контроля над предложением денег в экономике, но использует подход laissez-faire (т. е. «оставьте это в покое») к большинству других аспектов экономики.

Каковы ограничения монетаризма? Он по-прежнему популярен сегодня?

Монетаризм был хорошо известен в 1970-х годах, когда его идеи были успешно реализованы как в США, так и в Великобритании для сдерживания инфляции. Однако по мере того, как 20-й век подходил к концу в 80-х и 90-х годах, многим экономистам стало ясно, что денежная масса и ВВП не так неразрывно связаны друг с другом, как предполагалось монетаристами.

Экономика стала более сложной, чем когда-либо, и более широкая сеть более тонких финансовых инструментов способствует созданию экономического климата, который нельзя упростить до той степени, которую предлагает количественная теория денег. При этом рост монетаризма действительно подчеркнул важность регулирования денежной массы для поддержания экономической стабильности, а регулирование денежной массы в США остается одной из самых важных обязанностей Федеральной резервной системы по сей день.

Особенности

• Монетаризм - это ветвь кейнсианской экономики, которая делает акцент на использовании денежно-кредитной политики, а не фискальной политики, для управления совокупным спросом, в отличие от большинства кейнсианцев.

• Хотя большинство современных экономистов отвергают акцент на росте денежной массы, который предполагали монетаристы в прошлом, некоторые основные принципы теории стали основой немонетаристского анализа.

• Центральное место в монетаризме занимает количественная теория денег, которая утверждает, что денежная масса (М), умноженная на скорость расходования денег в год (V), равняется номинальным расходам (P * Q) в экономике.

• Монетаризм тесно связан с экономистом Милтоном Фридманом, который утверждал, что правительство должно поддерживать достаточно стабильную денежную массу, немного увеличивая ее каждый год, в основном для обеспечения естественного роста экономики.

• Монетаризм — это макроэкономическая теория, утверждающая, что правительства могут способствовать экономической стабильности, контролируя темпы роста денежной массы.