Цена за баррель

Какова цена за баррель?

В финансах «цена за плавный баррель» — это метрика, используемая для оценки стоимости компании, добывающей нефть и газ. Этот расчет выполняется путем деления стоимости предприятия (EV) компании на количество баррелей, которые она производит в обычный день. Стоимость предприятия измеряет общую стоимость компании.

Вычислять:

• Цена за плавный баррель = EV / добыча баррелей в день

Для тех, кто не знаком с понятием EV, это же выражение можно переписать следующим образом:

• Цена за плавный баррель = (рыночная капитализация + общая задолженность - общая сумма денежных средств) / производственные баррели в день

Как работает цена за баррель

Цена за плавный баррель — это простая эвристика для оценки приблизительной стоимости нефтегазовой компании. Конечно, в реальном мире инвесторы и аналитики понимают, что существует множество дополнительных факторов, которые необходимо учитывать, прежде чем определить, является ли данная компания привлекательной для инвестиций. К ним относятся политические риски, связанные с регионами, в которых расположены их проекты, качество их оборудования и персонала, а также их послужной список по раскрытию и развитию новых проектов, среди многих других.

Помимо помощи в оценке стоимости нефтегазовых компаний, метрика «цена за плавный баррель» также может использоваться для оценки стоимости конкретных нефтегазовых проектов. Таким образом, более детальный анализ нефтегазовой компании может включать в себя расчеты индивидуальной цены за баррель нефти для каждого из ее крупных проектов. В этом сценарии числитель в коэффициенте будет состоять из внутренних затрат, связанных с проектом, а не из EV компании в целом.

Если аналитик замечает, что более поздние проекты компании демонстрируют тенденцию к более благоприятному соотношению цены за баррель, это может указывать на то, что компания становится более эффективной в выявлении и разработке новых проектов. При выполнении такого рода анализов по конкретным проектам часто используется термин «затраты на плавный баррель», чтобы избежать путаницы с оценкой на уровне компании.

Стоимость предприятия рассматривается как более полная версия капитализации рынка ценных бумаг, поскольку она учитывает рыночную капитализацию компании, краткосрочную и долгосрочную задолженность и любые денежные средства на балансе.

Реальный пример цены за баррель нефти

Для иллюстрации рассмотрим компанию с рыночной капитализацией в 20 миллиардов долларов, долгами в 500 миллионов долларов и наличными в 100 миллионов долларов. Если эта компания производит 600 000 баррелей в день, то ее цена за плавный баррель будет:

• Цена за плавный баррель = (20 000 000 000 долларов США + 500 000 000 долларов США – 100 000 000 долларов США) / 600 000 = 34 000 долларов США.

Затем инвесторы и аналитики могут использовать эту метрику для сравнения оценки конкретной компании с конкурирующими компаниями, имеющими аналогичные производственные проекты. Например, если у одного из его конкурентов есть аналогичные проекты, но его цена за баррель составляет всего 25 000 долларов, то этот конкурент может рассматриваться как более привлекательная возможность для инвестиций.

Особенности

• Цена за плавный баррель является мерой, которая используется для оценки приблизительной стоимости компании в нефтегазовом секторе.

• Цель метрики цены за плавный баррель состоит в том, чтобы сравнить стоимость предприятия компании с количеством баррелей, которые она производит каждый день.

• Существует ряд других факторов, которые инвесторы также учитывают при попытке оценить стоимость компании в отрасли, в том числе послужной список компании и политические соображения.

• Вариант этой метрики также можно использовать для оценки стоимости конкретных проектов в нефтегазовом секторе.