Prix par baril coulant
Quel est le prix par baril coulant ?
En finance, le « prix par baril coulant » est une mesure utilisée pour estimer la valeur d'une entreprise qui produit du pétrole et du gaz. Ce calcul est effectué en divisant la valeur d'entreprise (EV) de l'entreprise par le nombre de barils qu'elle produit dans une journée type. La valeur d'entreprise mesure la valeur totale d'une entreprise.
Calculer:
- Prix par baril coulant = EV / barils de production par jour
Pour ceux qui ne connaissent pas le concept d'EV, la même expression peut être réécrite comme suit :
- Prix du baril en circulation = (capitalisation boursière + dette totale - trésorerie totale) / barils de production par jour
Comment fonctionne le prix par baril coulant
Le prix du baril en circulation est une heuristique simple pour évaluer la valeur approximative d'une société pétrolière et gazière. Bien sûr, dans le monde réel, les investisseurs et les analystes comprennent qu'il existe de nombreux facteurs supplémentaires qui doivent être pris en considération avant de déterminer si une entreprise donnée est un investissement attractif. Ceux-ci incluent les risques politiques associés aux régions dans lesquelles leurs projets sont situés, la qualité de leur équipement et de leur personnel, et leurs antécédents de découverte et de développement de nouveaux projets, parmi beaucoup d'autres.
En plus d'aider à évaluer la valeur des sociétés pétrolières et gazières, la mesure du prix par baril en circulation peut également être utilisée pour estimer la valeur de projets pétroliers et gaziers spécifiques. De cette manière, une analyse plus détaillée d'une société pétrolière et gazière pourrait impliquer des calculs du prix individuel par baril de chacun de leurs grands projets. Dans ce scénario, le numérateur du ratio serait composé des coûts internes associés au projet, au lieu de l'EV de l'entreprise dans son ensemble.
Si l'analyste observe que les projets les plus récents de la société montrent une tendance vers des ratios de prix par baril de plus en plus favorables, cela peut indiquer que la société devient plus efficace pour identifier et exploiter de nouveaux projets. Lors de l'exécution de ces types d'analyses spécifiques à un projet, le terme « coût par baril en circulation » est souvent utilisé pour éviter toute confusion avec l'évaluation au niveau de l'entreprise.
La valeur d'entreprise est considérée comme une version plus complète de la capitalisation boursière, car elle tient compte de la capitalisation boursière de l'entreprise, de la dette à court et à long terme et de toute trésorerie au bilan.
Exemple concret de prix par baril coulant
À titre d'exemple, considérons une entreprise avec une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars, 500 millions de dollars de dettes et 100 millions de dollars de trésorerie. Si cette entreprise produit 600 000 barils par jour, alors son prix par baril en circulation serait :
- Prix par baril coulant = (20 000 000 000 $ + 500 000 000 $ - 100 000 000 $) / 600 000 = 34 000 $
Les investisseurs et les analystes peuvent ensuite utiliser cette métrique pour comparer la valorisation d'une entreprise particulière à des entreprises concurrentes qui ont des projets de production similaires. Par exemple, si l'un de ses concurrents a des projets similaires mais a un prix par baril coulant de seulement 25 000 $, alors ce concurrent peut être considéré comme une opportunité d'investissement plus attrayante.
Points forts
Le prix du baril coulant est une mesure utilisée pour évaluer la valeur approximative d'une entreprise du secteur pétrolier et gazier.
L'objectif de la mesure du prix par baril en circulation est de comparer la valeur d'entreprise de l'entreprise au nombre de barils qu'elle produit chaque jour.
Il existe un certain nombre d'autres facteurs que les investisseurs prennent également en compte lorsqu'ils tentent d'évaluer la valeur d'une entreprise dans le secteur, notamment les antécédents de l'entreprise et les considérations politiques, entre autres.
Une version de cette mesure peut également être utilisée pour estimer la valeur de projets spécifiques dans le secteur pétrolier et gazier.
