Cena za płynącą beczkę
Jaka jest cena za płynącą beczkę?
W finansach „cena za płynącą baryłkę” to miernik używany do oszacowania wartości firmy produkującej ropę i gaz. Obliczenie to polega na podzieleniu wartości przedsiębiorstwa (EV) firmy przez liczbę baryłek, które produkuje w ciągu typowego dnia. Wartość przedsiębiorstwa mierzy całkowitą wartość firmy.
Liczyć:
- Cena za przepływającą baryłkę = EV / baryłki produkcyjne dziennie
Dla osób niezaznajomionych z pojęciem EV to samo wyrażenie można przepisać w następujący sposób:
- Cena za przepływającą baryłkę = (kapitalizacja rynkowa + całkowite zadłużenie - całkowita gotówka) / baryłki produkcyjne na dzień
Jak działa cena za płynącą beczkę
Cena za przepływającą baryłkę to prosta heurystyka służąca do oszacowania przybliżonej wartości firmy naftowo-gazowej. Oczywiście w realnym świecie inwestorzy i analitycy rozumieją, że istnieje wiele dodatkowych czynników, które należy wziąć pod uwagę przed ustaleniem, czy dana spółka jest atrakcyjną inwestycją. Obejmują one między innymi ryzyko polityczne związane z regionami, w których zlokalizowane są ich projekty, jakość sprzętu i personelu oraz historię odkrywania i opracowywania nowych projektów.
Oprócz pomocy w ocenie wartości spółek naftowych i gazowych, cena za przepływającą baryłkę może być również wykorzystana do oszacowania wartości konkretnych projektów naftowych i gazowych. W ten sposób bardziej szczegółowa analiza firmy naftowo-gazowej może obejmować obliczenie indywidualnej ceny za przepływającą baryłkę każdego z ich głównych projektów. W tym scenariuszu licznikiem we wskaźniku byłyby koszty wewnętrzne związane z projektem, a nie EV firmy jako całości.
Jeśli analityk zauważy, że nowsze projekty spółki wykazują tendencję w kierunku coraz korzystniejszych wskaźników ceny do przepływającej baryłki, może to oznaczać, że spółka coraz skuteczniej identyfikuje i wykorzystuje nowe projekty. Podczas przeprowadzania tego rodzaju analiz dotyczących konkretnego projektu często używa się terminu „koszt na przepływającą baryłkę”, aby uniknąć pomyłki z wyceną na poziomie firmy.
Wartość przedsiębiorstwa jest postrzegana jako pełniejsza wersja kapitalizacji rynku akcji, ponieważ uwzględnia kapitalizację rynkową firmy, zadłużenie krótko- i długoterminowe oraz wszelkie środki pieniężne w bilansie.
Przykład rzeczywistej ceny za płynącą beczkę
Aby to zilustrować, rozważ firmę z kapitalizacją rynkową 20 mld USD, 500 mln USD długu i 100 mln USD gotówki. Gdyby ta firma produkowała 600 000 baryłek dziennie, to jej cena za płynącą baryłkę wynosiłaby:
- Cena za przepływającą beczkę = (20 000 000 000 $ + 500 000 000 $ - 100 000 000 $) / 600 000 = 34 000 $
Inwestorzy i analitycy mogą następnie wykorzystać ten wskaźnik do porównania wyceny konkretnej firmy z konkurencyjnymi firmami, które mają podobne projekty produkcyjne. Na przykład, jeśli jeden z jego konkurentów ma podobne projekty, ale ma cenę za płynącą beczkę wynoszącą tylko 25 000 USD, wówczas ten konkurent może być postrzegany jako bardziej atrakcyjna okazja inwestycyjna.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Cena za przepływającą baryłkę to miara, która służy do oceny przybliżonej wartości firmy z sektora ropy i gazu.
Celem miernika ceny za przepływającą baryłkę jest porównanie wartości przedsiębiorstwa firmy z liczbą baryłek, które produkuje każdego dnia.
Istnieje wiele innych czynników, które inwestorzy biorą również pod uwagę, próbując ocenić wartość firmy w branży, w tym między innymi historię firmy i względy polityczne.
Wersję tego miernika można również wykorzystać do oszacowania wartości konkretnych projektów w sektorze ropy i gazu.
