Investor's wiki

Оценка бизнеса

Оценка бизнеса

Что такое оценка бизнеса?

Оценка бизнеса — это общий процесс определения экономической стоимости всего бизнеса или подразделения компании. Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по разным причинам, включая стоимость продажи, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс. Владельцы часто обращаются к профессиональным оценщикам бизнеса для объективной оценки стоимости бизнеса.

Основы оценки бизнеса

Тема оценки бизнеса часто обсуждается в корпоративных финансах. Оценка бизнеса обычно проводится, когда компания хочет продать все или часть своей деятельности или хочет слиться с другой компанией или приобрести ее. Оценка бизнеса — это процесс определения текущей стоимости бизнеса с использованием объективных показателей и оценки всех аспектов бизнеса.

Оценка бизнеса может включать анализ управления компанией, структуры ее капитала,. перспектив ее будущих доходов или рыночной стоимости ее активов. Инструменты, используемые для оценки, могут варьироваться в зависимости от оценщиков, предприятий и отраслей. Общие подходы к оценке бизнеса включают обзор финансовой отчетности, модели дисконтирования денежных потоков и аналогичные сравнения компаний.

Оценка также важна для налоговой отчетности. Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы бизнес оценивался на основе его справедливой рыночной стоимости. Некоторые налоговые события, такие как продажа, покупка или дарение акций компании, будут облагаться налогом в зависимости от оценки.

Оценка справедливой стоимости бизнеса — это искусство и наука; существует несколько формальных моделей, которые можно использовать, но выбор правильной модели, а затем соответствующих входных данных может быть несколько субъективным.

Особые соображения: методы оценки

Существует множество способов оценки компании. Ниже вы узнаете о некоторых из этих методов.

1. Рыночная капитализация

Рыночная капитализация — самый простой метод оценки бизнеса. Он рассчитывается путем умножения цены акций компании на общее количество акций в обращении. Например, по состоянию на 3 января 2018 г. акции Microsoft Inc. торговались по цене 86,35 долл. США. При общем количестве акций в обращении 7,715 млрд, компания может быть оценена в $86,35 x 7,715 млрд = $666,19 млрд.

2. Метод временного дохода

В соответствии с методом оценки бизнеса с временной выручкой поток доходов, полученных за определенный период времени, применяется к мультипликатору, который зависит от отрасли и экономической среды. Например, технологическая компания может быть оценена в 3 раза больше дохода, а сервисная фирма может быть оценена в 0,5 раза больше дохода.

3. Множитель прибыли

Вместо метода умножения выручки можно использовать мультипликатор прибыли, чтобы получить более точное представление о реальной стоимости компании, поскольку прибыль компании является более надежным показателем ее финансового успеха, чем выручка от продаж. Мультипликатор прибыли корректирует будущую прибыль в зависимости от денежного потока, который можно было бы инвестировать при текущей процентной ставке за тот же период времени. Другими словами, он корректирует текущий коэффициент P/E с учетом текущих процентных ставок.

4. Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)

Метод оценки бизнеса DCF аналогичен мультипликатору прибыли. Этот метод основан на прогнозах будущих денежных потоков, которые корректируются для получения текущей рыночной стоимости компании. Основное различие между методом дисконтированных денежных потоков и методом мультипликатора прибыли заключается в том, что он учитывает инфляцию для расчета приведенной стоимости.

5. Балансовая стоимость

Это стоимость акционерного капитала предприятия, показанная в балансовом отчете. Балансовая стоимость получается путем вычитания общих обязательств компании из ее общих активов.

6. Ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость – это чистые денежные средства, которые бизнес получит, если его активы будут ликвидированы, а обязательства будут погашены сегодня.

Это ни в коем случае не исчерпывающий список методов оценки бизнеса, используемых сегодня. Другие методы включают восстановительную стоимость, ликвидационную стоимость, оценку на основе активов и многое другое.

Аккредитация в сфере оценки бизнеса

В США аккредитация в области оценки бизнеса (ABV) — это профессиональное звание, присуждаемое бухгалтерам, таким как дипломированные бухгалтеры, которые специализируются на расчете стоимости бизнеса. Сертификация ABV контролируется Американским институтом сертифицированных бухгалтеров (AICPA) и требует, чтобы кандидаты завершили процесс подачи заявки, сдали экзамен, выполнили минимальные требования к бизнес-опыту и образованию, а также заплатили регистрационный сбор (по состоянию на 11 марта 2022 г.). , годовая плата за ABV Credential составляла 380 долларов США).

Поддержание сертификата ABV также требует, чтобы те, кто имеет сертификат, соответствовали минимальным стандартам в отношении опыта работы и обучения на протяжении всей жизни. Успешные кандидаты получают право использовать обозначение ABV со своими именами, что может улучшить возможности трудоустройства, профессиональную репутацию и оплату. В Канаде сертифицированный бизнес-оценщик ( CBV ) является профессиональным обозначением специалистов по оценке бизнеса. Его предлагает Канадский институт сертифицированных бизнес-оценщиков (CICBV).

Особенности

  • Существует несколько методов оценки бизнеса, таких как анализ его рыночной капитализации, мультипликаторов прибыли или балансовой стоимости, среди прочего.

  • Оценка бизнеса определяет экономическую стоимость бизнеса или бизнес-единицы.

  • Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по целому ряду причин, включая стоимость продажи, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс.