Ценовая прозрачность

Что такое прозрачность цен?

Ценовая прозрачность обычно относится к тому, в какой степени доступна информация о ценах покупки,. ценах продажи и объемах торгов для конкретных акций.

Понимание прозрачности цен

Ценовая прозрачность важна, потому что знание того, что другие предлагают, просят и торгуют, может помочь определить спрос и предложение на ценную бумагу, товар или услугу, т. е. их истинную стоимость. Если информация окажется недостаточной или недоступной, этот конкретный рынок может быть признан неэффективным.

Например, система котировок уровня II Nasdaq предоставляет информацию обо всех предложениях и предложениях на различных уровнях цен для конкретной акции. С другой стороны, стандартные котировки Нью -Йоркской фондовой биржи (NYSE) менее прозрачны и отображают только самую высокую цену покупки и самую низкую цену продажи. В этом сценарии только специалисты по рынку знают полный поток ордеров по акциям. Ценовая прозрачность может быть противопоставлена непрозрачности.

По своей сути рыночная эффективность измеряет доступность рыночной информации, которая предоставляет покупателям и продавцам ценных бумаг максимальное количество возможностей для совершения сделок без увеличения транзакционных издержек.

Закон Сарбейнса-Оксли (SOX) 2002 года, например, требовал большей финансовой прозрачности для публичных компаний. Это помогло показать, что заслуживающие доверия финансовые отчеты могут вызвать больше уверенности в заявленной цене ценной бумаги.

Чем меньше сюрпризов в финансовых отчетах, тем меньше реакция рынка на отчеты о прибылях и убытках.

Ценовая прозрачность и затраты

В экономике прозрачность рынка определяется тем, насколько хорошо известно о его продуктах и услугах и доступных капитальных активах,. а также о структуре ценообразования и о том, где их можно найти. Насколько этот рынок свободен и насколько он эффективен, можно определить по его прозрачности.

В других сферах экономики уровень прозрачности цен может способствовать или подавлять конкуренцию. В здравоохранении, например, пациенты часто не знают, сколько на самом деле стоит конкретная медицинская процедура, что лишает их возможности договориться о более выгодной цене.

Ценовая прозрачность не обязательно означает, что цены упадут. Более высокие цены могут возникнуть, если продавцы не захотят предлагать товары определенным покупателям. Ценовая прозрачность также может облегчить сговор,. неконкурентное тайное, а иногда и незаконное соглашение между конкурентами, которое пытается нарушить рыночное равновесие. Волатильность цен,. или скорость, с которой ценная бумага, товар или услуга увеличиваются или уменьшаются, также может быть побочным продуктом прозрачности.

Высокая степень прозрачности рынка может также привести к отказу от посредничества или устранению или сокращению использования посредников между производителями и потребителями; например, инвестируя напрямую в рынок ценных бумаг, а не через банк.

Инсайдерская торговля — это способ, при котором прозрачность цен снижается, поскольку только определенные участники рынка обладают информацией, которой они не должны обладать, что дает им преимущество по сравнению с теми, кто не владеет такой же информацией. Это также приводит к неэффективности ценообразования на рынке.

Повышение прозрачности цен

Интернет в значительной степени позволил повысить прозрачность цен. Все виды информации легко доступны для людей через несколько щелчков мыши на их компьютере. Таким образом, люди могут сравнивать цены на жилье на разных рынках, чтобы, например, определить истинную цену дома. Люди, покупающие товары в Интернете, могут увидеть, где эти продукты были сделаны, как они были сделаны, и сравнить качество с другими продуктами, чтобы в конечном итоге получить наилучшее предложение.

Электронная торговля значительно повысила эффективность финансовых рынков, позволив инвесторам и трейдерам быстрее принимать решения и отслеживать цены в режиме реального времени. Это также позволило инвесторам сэкономить деньги, потому что им больше не нужно использовать брокеров и платить им комиссию,. потому что они могут покупать активы самостоятельно.

То, как люди могут получать точную информацию через Интернет, сильно изменило большинство отраслей и сделало процесс покупки всех видов активов и предметов более простым и прозрачным для общества.

Особенности

• В действительности цены не полностью прозрачны для всех участников рынка, а некоторые котировки в режиме реального времени и показатели ликвидности доступны только за плату на биржах.

• В стандартной экономической теории все участники рынка обладают полной информацией, и поэтому прозрачность цен является полной.

• Рынки с большей прозрачностью цен считаются более «свободными» рынками с меньшими затратами на информацию.

• Ценовая прозрачность отражает степень, в которой ценовая и рыночная информация, такая как спред и глубина спроса и предложения, существует для ценной бумаги.