Pristransparens

Vad är pristransparens?

Pristransparens hänvisar vanligtvis till i vilken utsträckning information om köppriser,. säljpriser och handelskvantiteter för en specifik aktie är tillgänglig.

Förstå pristransparens

Pristransparens är viktigt eftersom att veta vad andra bjuder, frågar och handlar kan hjälpa till att avgöra utbudet och efterfrågan på en säkerhet, vara eller tjänst, dvs dess verkliga värde. Om informationen visar sig vara otillräcklig eller otillgänglig kan den specifika marknaden anses ineffektiv.

Nasdaqs nivå II-kurssystem ger till exempel information om alla bud och bud på olika prisnivåer för en viss aktie. Å andra sidan är standardkurser på New York Stock Exchange (NYSE) mindre transparenta och visar bara det högsta budet och de lägsta säljpriserna. I det scenariot är det bara marknadsspecialisterna som känner till hela orderflödet för en aktie. Pristransparens kan jämföras med opacitet.

I grunden mäter marknadseffektivitet tillgången på marknadsinformation som ger köpare och säljare av värdepapper maximalt med möjligheter att genomföra transaktioner utan att öka transaktionskostnaderna.

Sarbanes -Oxley (SOX) Act från 2002 krävde till exempel större finansiell transparens för börsnoterade företag. Det hjälpte till att visa att trovärdiga finansiella rapporter kunde generera mer förtroende för det angivna priset på ett värdepapper.

Med färre överraskningar i bokslutet är marknadens reaktioner på resultatrapporter mindre.

Pristransparens och kostnader

Inom ekonomi bestäms en marknads transparens av hur mycket man vet om dess produkter och tjänster och vilka kapitaltillgångar som är tillgängliga, samt prissättningsstrukturen och var de kan hittas. I vilken grad den marknaden är fri och hur effektiv den är kan avgöras av dess transparens.

På andra håll i ekonomin kan nivån på pristransparens främja eller dämpa konkurrensen. Inom sjukvården, till exempel, vet patienterna ofta inte vad en specifik medicinsk procedur faktiskt kostar, vilket ger dem ingen större, om någon, möjlighet att förhandla fram ett bättre pris.

Pristransparens behöver inte betyda att priserna sjunker. Högre priser kan bli resultatet om säljare blir ovilliga att erbjuda vissa köpare. Pristransparens kan också göra det lättare för samverkan eller ett icke-konkurrenskraftigt hemligt eller ibland olagligt avtal mellan rivaler som försöker störa marknadens jämvikt. Prisvolatilitet , eller hastigheten med vilken ett värdepapper, en vara eller tjänst ökar eller minskar, kan också vara en biprodukt av transparens.

En hög grad av insyn på marknaden kan också leda till disintermediering eller avlägsnande eller minskning av användningen av mellanhänder mellan producenter och konsumenter. till exempel genom att investera direkt på värdepappersmarknaden snarare än genom en bank.

Insiderhandel är ett sätt på vilket pristransparensen minskar eftersom endast vissa marknadsaktörer har information som de inte borde ha, vilket ger dem en fördel jämfört med de som inte har samma information. Detta leder också till prissättningsineffektivitet på marknaden.

Förbättring av pristransparens

Internet har i hög grad möjliggjort en förbättring av pristransparensen. Alla typer av information är lättillgängliga för individer genom några få klick på deras dator. På detta sätt kan individer jämföra huspriser på olika marknader för att komma fram till det verkliga priset på till exempel en bostad. Människor som handlar produkter online kan se var dessa produkter tillverkades, hur de tillverkades och jämföra kvaliteten med andra produkter för att få bästa möjliga affär.

Elektronisk handel har avsevärt förbättrat effektiviteten på finansmarknaderna, vilket gör det möjligt för investerare och handlare att fatta snabbare beslut och fånga realtidspriser. Detta har också gjort det möjligt för investerare att spara pengar eftersom de inte längre behöver använda mäklare och betala dem provision eftersom de kan köpa tillgångar själva.

Sättet på vilket individer kan få korrekt information via internet har kraftigt förändrat de flesta branscher och gjort köpprocessen för alla typer av tillgångar och föremål enklare och mer transparent för samhället.

Höjdpunkter

– I verkligheten är priserna inte helt transparenta för alla marknadsaktörer, med vissa realtidskurser och likviditetsmått endast tillgängliga mot en avgift från börser.

– I standard ekonomisk teori har alla marknadsaktörer perfekt information och därför är pristransparensen fullständig.

– Marknader med större pristransparens anses vara "friare" marknader med lägre informationskostnader.

• Pristransparens återspeglar i vilken utsträckning pris- och marknadsinformation, såsom spread och djup, finns för ett värdepapper.