Прозрачность

Что такое прозрачность?

Хотя термин «прозрачность» не является финансовым термином или показателем сам по себе, за последние несколько лет он приобретает все большее значение для потребителей и инвесторов.

Прозрачность — это степень, в которой инвесторы имеют свободный доступ к необходимой финансовой информации о компании, такой как уровень цен, глубина рынка и проверенные финансовые отчеты. Инвесторы также требуют прозрачности с инвестиционными фирмами и фондами в отношении различных сборов, которые будут взиматься с них.

Прозрачность также может включать в себя ясность для потребителей в отношении комиссий, взимаемых банком, или ставок, которые потребители в конечном итоге будут платить компании-эмитенту кредитных карт.

Понимание прозрачности

Финансовые решения обычно принимаются на основе оценки финансового положения.

Инвесторы анализируют финансовую отчетность компании, чтобы определить, стоит ли покупать акции. С другой стороны, потребители выбирают банк или инвестиционную фирму, частично исходя из затрат или сборов. Надлежащее раскрытие информации о сборах, процентных ставках и штрафах важно для принятия обоснованных решений относительно того, какую кредитную карту или кредит подать, а также какой банковский счет открыть или в какой взаимный фонд инвестировать.

Поскольку решения инвесторов о том, какую ценную бумагу покупать, основаны на финансовых отчетах компании, отчеты должны быть максимально прозрачными.

Например, предположим, что у двух компаний одинаковый уровень долга, размер, подверженность рыночному риску и прибыль. Одна компания работает с прозрачностью в отношении своих финансовых отчетов, в то время как другая компания ведет несколько предприятий со сложными финансовыми отчетами. Инвесторы могут тяготеть к первой компании, поскольку они могут легко понять основы компании и связанные с ней риски. Однако инвесторы, вложившие свои деньги в компанию со сложной структурой, могут упустить важные финансовые детали, что может привести к ухудшению результатов компании и убыткам от инвестиций.

В результате важно, чтобы правила прозрачности соблюдались всеми компаниями. Критическая природа прозрачности и последовательности для финансовых рынков является причиной того, почему публично торгуемые компании на биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE),. регулируются.

Требуемая прозрачность

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) является федеральным правительственным агентством, отвечающим за регулирование финансовой отчетности корпораций.

Основными целями SEC являются защита инвесторов путем обеспечения справедливого и упорядоченного функционирования финансовых рынков. SEC требует, чтобы публично торгуемые компании отчитывались о своей квартальной финансовой отчетности (называемой 10-Q) и финансовой отчетности на конец года (называемой 10-K).

Компании также должны подавать годовой отчет, а также промежуточные отчеты, такие как 8K, которые содержат соответствующую финансовую информацию и события. Ниже приведены некоторые финансовые отчеты, требуемые SEC, как указано в их Руководстве по финансовой отчетности.

Справка о доходах

Отчет о прибылях и убытках показывает прибыль и убытки корпорации. В выписке выручка указывается в верхней строке. Перечислены операционные расходы, такие как себестоимость проданных товаров,. а также операционный доход. Кроме того, прочие расходы включают накладные или коммерческие, общие и административные расходы (SG&A ),. а также процентные расходы и уплаченные налоги. Прибыль или чистый доход указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс

Балансовый отчет показывает активы корпорации, обязательства и акционерный капитал или акционерный капитал.

Активы могут включать в себя основные средства,. такие как машины или оборудование, в то время как обязательства могут включать краткосрочную кредиторскую задолженность и долгосрочные обязательства, такие как задолженность.

О движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств измеряет все притоки денежных средств, или кредиты, а также любые оттоки или дебеты денежных средств, которые компания испытала в течение периода.

Отчет о движении денежных средств также показывает любую инвестиционную деятельность,. такую как покупка оборудования, которая поможет компании в долгосрочной перспективе. Также перечислены финансовые операции,. которые включают любые притоки или оттоки денежных средств, связанные с финансированием компании, такие как кредиты, выпуск облигаций и выпуск акций.

Отчет об акционерном капитале

В отчете об акционерном капитале отражаются все изменения в акционерном капитале,. произошедшие за этот период.

Эти изменения могут включать любые выкупы акций, выпуск акций и дивиденды,. выплачиваемые акционерам. Дивиденды обычно представляют собой денежные выплаты инвесторам в качестве вознаграждения за владение акциями. Однако дивиденды также могут быть выплачены акциями.

Отчет о совокупном доходе

В отчете о совокупном доходе перечислены другие виды доходов, которые могут включать такие статьи, как прибыли или убытки от курсовых разниц, хеджирование и пенсионную деятельность.

Примеры совокупного дохода

Примеры совокупного дохода включают ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, финансовые инвестиции, пенсионные и пенсионные планы и производные ценные бумаги.

Важность прозрачности

Прозрачность помогает уменьшить неопределенность и резкие колебания цен на акции, поскольку все участники рынка могут принимать решения о стоимости на одних и тех же данных. У компаний также есть сильная мотивация к раскрытию информации,. потому что прозрачность вознаграждается доходностью акций.

Надежным показателем будущего роста является то, как бизнес вкладывает свои деньги. Когда инвестор не может найти информацию о том, куда инвестирует компания, он с меньшей вероятностью будет инвестировать в бизнес. Непрозрачная финансовая отчетность может скрыть уровень долга компании, например, в то время как бизнес борется с неплатежеспособностью.

Инвесторы должны знать об основных инвестициях, которые составляют их портфели. Например, владение одной акцией означает инвестирование в одну компанию, а владение взаимным фондом означает инвестирование в корзину ценных бумаг или компаний. Прозрачность помогает показать инвесторам, какой риск связан с покупкой акций, что может помочь в принятии более обоснованных инвестиционных решений.

Инвесторы должны сравнить доходность своих инвестиций с доходностью соответствующих ценных бумаг, эталонов и других классов активов, чтобы определить, насколько эффективны их инвестиции. Если акции, например, не работают, в то время как в отрасли все хорошо, это может быть тревожным сигналом. Другими словами, участники рынка могут быть обеспокоены финансовым положением компании, перспективами доходов, долговой нагрузкой или способностью руководства эффективно управлять компанией.

Должны быть доступны ограничения на инвестирование, такие как ограничения ликвидности (что означает, что сложно быстро покупать и продавать акции), а также структура комиссионных за фонды и инвестиции.

Пример прозрачности

В феврале 2016 года шесть групп на собрании акционеров Tyson говорили с председателем совета директоров Джоном Тайсоном об отсутствии прозрачности, которую компания предоставила в своих финансовых отчетах.

Международное братство водителей отметило, что пожертвования в Американскую федерацию говядины, Национальный совет по курятине, а также усилия по лоббированию на уровне штата и на местном уровне были недоступны. Несколько акционеров отметили, что химический разлив кислых сточных вод Тайсоном в Монетте, штат Миссури, убил более 100 000 рыб в городских водотоках.

Акционеры хотели получить больше информации о планируемом компанией улучшении качества воды на заводских территориях. Кроме того, акционеры запросили годовой отчет, показывающий записи о безопасности предприятия, чтобы гарантировать, что записи улучшаются с течением времени. Члены семьи Тайсона контролировали право голоса компании и не одобряли то, что от них требовалось. В результате все шесть предложений были отклонены.

Однако позже в начале 2018 года Министерство юстиции США оштрафовало Tyson Foods на 2 миллиона долларов, как первоначально сообщало Associated Press. В рамках мирового соглашения компания была обязана нанять независимого аудитора для проверки своих процедур соблюдения экологических норм, проведения обучения и усовершенствования своих птицефабрик.

Нижняя линия

Как инвесторы, мы основываем свои инвестиционные решения в основном на финансовой отчетности, которую предоставляет каждая компания. Поэтому крайне важно придерживаться компаний, которые прозрачны в своей финансовой отчетности, и избегать тех, которые запутывают цифры.

Если управление непрозрачно, инвесторы практически не могут быть уверены в реальном соотношении риска и вознаграждения этой компании.

Часто задаваемые вопросы о прозрачности

Что такое корпоративная прозрачность?

Корпоративная прозрачность — это просто степень, в которой действия компании, финансовая отчетность, стратегия и другие вопросы видны внешним наблюдателям.

Что такое прозрачность цен?

Ценовая прозрачность — это степень, в которой вся информация о цене акции (такая как цена покупки, цена продажи и количество сделок) доступна для трейдеров.

Что означает прозрачность в блокчейне?

В мире блокчейна прозрачность является особенно важной концепцией. Например, из-за децентрализованного характера блокчейна Биткойн все транзакции можно просмотреть в публичном реестре. Это затрудняет хакерам извлечение биткойнов без отслеживания.

Что означает прозрачность в правительстве?

Прозрачность правительства — это степень, в которой данное правительство отдает приоритет честности и доступу к информации, чтобы обеспечить эффективный общественный контроль. Прозрачность часто рассматривается как основной инструмент, позволяющий гражданам привлекать к ответственности государственных должностных лиц и бороться с коррупцией.

Что такое прозрачность рабочего места?

Прозрачность на рабочем месте — это степень, в которой руководители и сотрудники конкретной компании ценят открытость, общение и честность на рабочем месте.

Особенности

• Ценовая прозрачность — это степень, в которой вся информация о цене акции (такая как цена покупки, цена продажи и объемы торгов) доступна для трейдеров.

• Прозрачность также предполагает ясность с инвестиционными фирмами и фондами в отношении различных сборов, которые будут взиматься с клиентов.

• Прозрачность для потребителей включает надлежащее раскрытие банковских сборов и процентной ставки, взимаемой компаниями, выпускающими кредитные карты.

• Прозрачность помогает уменьшить неопределенность и резкие колебания цен на акции, поскольку все участники рынка могут принимать решения о стоимости на одних и тех же данных.

• Прозрачность – это доступ и надлежащее раскрытие финансовой информации, такой как проверенные финансовые отчеты компании.