Количественная теория денег

Что такое количественная теория денег?

Количественная теория денег — это теория, согласно которой колебания цен связаны с изменениями денежной массы. Это чаще всего выражается и преподается с использованием уравнения обмена и является ключевой основой экономической теории монетаризма.

Понимание количественной теории денег

Наиболее распространенная версия, которую иногда называют «теорией неоколичеств» или теорией Фишера, предполагает существование механической и фиксированной пропорциональной связи между изменениями денежной массы и общим уровнем цен. Эта популярная, хотя и спорная формулировка количественной теории денег основана на уравнении американского экономиста Ирвинга Фишера.

Уравнение Фишера рассчитывается как:

$\begin &\text \times \text = \text \times \text \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{денежная масса} \ &\text = \text{скорость обращения денег} \ &\text = \text{средний уровень цен} \ &\text = \text{объем транзакций в экономика} \ \end{выровнять d}$



Вообще говоря, количественная теория денег объясняет, как увеличение количества денег приводит к инфляции и наоборот. В исходной теории предполагалось, что V является постоянным, а T считается стабильным по отношению к M, так что изменение M напрямую влияет на P. Другими словами, если денежная масса увеличивается, то средний уровень цен будет стремиться к увеличиваются пропорционально (и наоборот), мало влияя на реальную экономическую активность.

Например, если Федеральная резервная система (ФРС) или Европейский центральный банк (ЕЦБ) удвоят предложение денег в экономике, долгосрочные цены в экономике будут резко возрастать. Это связано с тем, что большее количество денег, циркулирующих в экономике, будет соответствовать большему спросу и расходам потребителей, что приведет к росту цен.

Критика количественной теории денег Фишера

Экономисты расходятся во мнениях относительно того, как быстро и насколько пропорционально цены изменяются после изменения количества денег, а также относительно того, насколько V и T фактически стабильны по отношению ко времени и к M.

Классическая трактовка в большинстве учебников по экономике основана на уравнении Фишера, но существуют конкурирующие теории.

У модели Фишера много достоинств, включая простоту и применимость к математическим моделям. Тем не менее, он использует некоторые допущения, которые подвергались сомнению другими экономистами, чтобы обеспечить его простоту, в том числе нейтральность денежной массы и механизма передачи, акцент на агрегированных и средних переменных, независимость переменных и стабильность V.

Конкурирующие количественные теории

Монетаристы

Монетаристская экономическая теория, обычно ассоциируемая с Милтоном Фридманом и Чикагской школой экономики, поддерживает модель Фишера, хотя и с некоторыми модификациями. С этой точки зрения V может быть непостоянным или стабильным, но он достаточно предсказуемо меняется в зависимости от условий делового цикла, так что его изменение может быть скорректировано политиками и в основном проигнорировано теоретиками.

Согласно их интерпретации, монетаристы часто поддерживают стабильное или последовательное увеличение денежной массы. Хотя не все экономисты принимают эту точку зрения, все больше экономистов принимают монетаристское утверждение о том, что изменения в денежной массе не могут повлиять на реальный уровень экономического производства в долгосрочной перспективе.

кейнсианцы

Кейнсианцы более или менее используют ту же основу, что и монетаристы, за некоторыми исключениями. Джон Мейнард Кейнс отвергал прямую связь между M и P, так как считал, что она игнорирует роль процентных ставок. Кейнс также утверждал, что процесс обращения денег сложен и не является прямым, поэтому индивидуальные цены на конкретных рынках по-разному адаптируются к изменениям денежной массы.

В его теории подчеркивалось, что скорость (V) не является постоянной или стабильной, но может сильно колебаться в зависимости от оптимизма или страха и неуверенности в будущем, что определяет предпочтение ликвидности. Кейнс считал, что инфляционная политика может помочь стимулировать совокупный спрос и увеличить краткосрочный выпуск, чтобы помочь экономике достичь полной занятости.

Кнут Виксель и австрийцы

Самый серьезный вызов Фишеру бросил шведский экономист Кнут Виксель, чьи теории развивались в континентальной Европе, а теории Фишера - в США и Великобритании. Виксель вместе с австрийскими экономистами,. такими как Людвиг фон Мизес и Йозеф Шумпетер, соглашались с тем, что увеличение количества денег приводит к повышению цен.

Однако, по их мнению, искусственное стимулирование денежной массы через банковскую систему привело бы к неравномерному искажению цен, особенно в секторах капитальных товаров. Это, в свою очередь, приводит к неравномерному перемещению реального богатства и даже может вызвать циклы деловой активности.

Динамические модели Викселя, Австрии и Кейнса противопоставляются статической модели Фишера. В отличие от монетаристов, сторонники более поздних моделей не выступают за стабильный уровень цен в денежно-кредитной политике.

Особенности

• Модель Ирвинга Фишера чаще всего используется для применения теории. Другие конкурирующие модели были сформулированы британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом, шведским экономистом Кнутом Викселлем и австрийским экономистом Людвигом фон Мизесом.

• Утверждается, что увеличение денежной массы создает инфляцию и наоборот.

• Количественная теория денег представляет собой основу для понимания изменений цен по отношению к предложению денег в экономике.

• Остальные модели являются динамическими и предполагают косвенную связь между денежной массой и изменениями цен в экономике.