Quantitätstheorie des Geldes
Was ist die Quantitätstheorie des Geldes?
Die Quantitätstheorie des Geldes ist eine Theorie, dass sich Preisschwankungen auf Schwankungen in der Geldmenge beziehen. Sie wird am häufigsten unter Verwendung der Tauschgleichung ausgedrückt und gelehrt und ist eine wichtige Grundlage der Wirtschaftstheorie des Monetarismus.
Die Mengentheorie des Geldes verstehen
Die gebräuchlichste Version, die manchmal als „Neo-Quantitätstheorie“ oder Fisher-Theorie bezeichnet wird, geht davon aus, dass es eine mechanische und feste proportionale Beziehung zwischen Änderungen der Geldmenge und dem allgemeinen Preisniveau gibt. Diese beliebte, wenn auch umstrittene Formulierung der Quantitätstheorie des Geldes basiert auf einer Gleichung des amerikanischen Ökonomen Irving Fisher.
Die Fisher-Gleichung wird wie folgt berechnet:

Im Allgemeinen erklärt die Quantitätstheorie des Geldes, wie eine Erhöhung der Geldmenge tendenziell Inflation erzeugt und umgekehrt. In der ursprünglichen Theorie wurde angenommen, dass V in Bezug auf M konstant und T stabil ist, sodass eine Änderung von M sich direkt auf P auswirkt. Mit anderen Worten, wenn die Geldmenge steigt, tendiert das durchschnittliche Preisniveau dazu proportional steigen (und umgekehrt), mit geringen Auswirkungen auf die realwirtschaftliche Aktivität.
Wenn beispielsweise die Federal Reserve (Fed) oder die Europäische Zentralbank (EZB) die Geldmenge in der Wirtschaft verdoppeln würden, würden die langfristigen Preise in der Wirtschaft tendenziell dramatisch steigen. Dies liegt daran, dass mehr Geld, das in einer Volkswirtschaft zirkuliert, mehr Nachfrage und Ausgaben der Verbraucher bedeuten würde, was die Preise in die Höhe treiben würde.
Kritik an Fishers Quantitätstheorie des Geldes
Ökonomen sind sich uneinig darüber, wie schnell und wie proportional sich Preise nach einer Änderung der Geldmenge anpassen und wie stabil V und T tatsächlich in Bezug auf Zeit und M sind.
Die klassische Behandlung in den meisten Wirtschaftslehrbüchern basiert auf der Fisher-Gleichung, aber es gibt konkurrierende Theorien.
Das Fisher-Modell hat viele Stärken, einschließlich Einfachheit und Anwendbarkeit auf mathematische Modelle. Es verwendet jedoch einige Annahmen, die andere Ökonomen in Frage gestellt haben, um seine Einfachheit zu erzeugen, einschließlich der Neutralität der Geldmenge und des Transmissionsmechanismus, der Fokus auf aggregierte und durchschnittliche Variablen, die Unabhängigkeit der Variablen und die Stabilität von V.
Konkurrierende Mengentheorien
Monetaristen
monetaristische Ökonomie, die normalerweise mit Milton Friedman und der Chicago School of Economics in Verbindung gebracht wird, befürwortet das Fisher-Modell, wenn auch mit einigen Modifikationen. Aus dieser Sicht ist V möglicherweise nicht konstant oder stabil, aber es variiert vorhersagbar genug mit den Bedingungen des Konjunkturzyklus, dass seine Variation von politischen Entscheidungsträgern angepasst und von Theoretikern größtenteils ignoriert werden kann.
Aus ihrer Interpretation heraus unterstützen Monetaristen oft eine stabile oder beständige Erhöhung der Geldmenge. Während nicht alle Ökonomen diese Ansicht teilen, akzeptieren mehr Ökonomen die monetaristische Behauptung, dass Änderungen der Geldmenge das reale Niveau der Wirtschaftsleistung langfristig nicht beeinflussen können.
Keynesianer
Keynesianer verwenden mehr oder weniger den gleichen Rahmen wie Monetaristen, mit wenigen Ausnahmen. John Maynard Keynes lehnte die direkte Beziehung zwischen M und P ab, da er der Meinung war, dass sie die Rolle der Zinssätze ignorierte. Keynes argumentierte auch, dass der Prozess der Geldzirkulation kompliziert und nicht direkt ist, sodass sich einzelne Preise für bestimmte Märkte unterschiedlich an Änderungen der Geldmenge anpassen.
Seine Theorie betonte, dass die Geschwindigkeit (V) nicht konstant oder stabil ist, sondern aufgrund von Optimismus oder Angst und Unsicherheit über die Zukunft stark schwanken kann, was die Liquiditätspräferenz antreibt. Keynes glaubte, dass Inflationspolitik dazu beitragen könnte, die Gesamtnachfrage zu stimulieren und die kurzfristige Produktion zu steigern, um einer Wirtschaft zu helfen, Vollbeschäftigung zu erreichen.
Knut Wicksell und die Österreicher
Die ernsthafteste Herausforderung für Fisher kam vom schwedischen Ökonomen Knut Wicksell, dessen Theorien in Kontinentaleuropa entwickelt wurden, während Fishers Theorien in den Vereinigten Staaten und Großbritannien wuchsen. Wicksell stimmte zusammen mit österreichischen Ökonomen wie Ludwig von Mises und Joseph Schumpeter darin überein, dass eine Zunahme der Geldmenge zu höheren Preisen führte.
Eine künstliche Stimulierung der Geldmenge durch das Bankensystem würde ihrer Meinung nach jedoch die Preise ungleichmäßig verzerren, insbesondere in den Investitionsgütersektoren. Dies wiederum verschiebt reales Vermögen ungleichmäßig und könnte sogar Konjunkturzyklen verursachen.
Die dynamischen Wickselschen, österreichischen und keynesianischen Modelle stehen im Gegensatz zum statischen Fisherian-Modell. Anders als die Monetaristen treten die Anhänger der späteren Modelle nicht für ein stabiles Preisniveau in der Geldpolitik ein.
Höhepunkte
Das Irving-Fisher-Modell wird am häufigsten zur Anwendung der Theorie verwendet. Andere konkurrierende Modelle wurden vom britischen Ökonomen John Maynard Keynes, dem schwedischen Ökonomen Knut Wicksell und dem österreichischen Ökonomen Ludwig von Mises formuliert.
Es wird argumentiert, dass eine Erhöhung der Geldmenge Inflation erzeugt und umgekehrt.
Die Quantitätstheorie des Geldes ist ein Rahmen, um Preisänderungen in Bezug auf das Geldangebot in einer Volkswirtschaft zu verstehen.
Die anderen Modelle sind dynamisch und postulieren eine indirekte Beziehung zwischen Geldmenge und Preisänderungen in einer Volkswirtschaft.
