Воздействие транзакции

Что такое подверженность транзакции?

Подверженность транзакциям — это уровень неопределенности, с которым сталкиваются предприятия, участвующие в международной торговле. В частности, это риск того, что обменные курсы валют будут колебаться после того, как фирма уже взяла на себя финансовые обязательства. Высокий уровень уязвимости к колебаниям обменных курсов может привести к крупным потерям капитала для этих международных предприятий.

Воздействие транзакции также известно как подверженность переводу или риск перевода.

Понимание подверженности транзакций

Опасность раскрытия транзакций, как правило, односторонняя. Уязвимость может почувствовать только тот бизнес, который совершает транзакцию в иностранной валюте . Организация, которая получает или оплачивает счет в своей национальной валюте, не подвергается такому же риску.

Обычно покупатель соглашается купить товар за иностранные деньги. Если это так, возникает опасность, если эта иностранная валюта подорожает,. поскольку это приведет к тому, что покупателю придется потратить больше, чем он заложил в бюджет на товары.

Риск колебаний обменного курса увеличивается, если между соглашением и расчетом по контракту проходит больше времени.

Борьба с раскрытием транзакций

Один из способов, с помощью которого фирмы могут ограничить свою подверженность изменениям обменного курса, заключается в реализации стратегии хеджирования . Приобретая валютные свопы или хеджируя с помощью фьючерсных контрактов,. компания может зафиксировать курс обмена валюты на определенный период времени и минимизировать риск пересчета.

Кроме того, компания может потребовать, чтобы клиенты оплачивали товары и услуги в валюте страны местонахождения компании. Таким образом, риск, связанный с колебаниями местной валюты, несет не компания, а клиент, который несет ответственность за обмен валюты до начала работы с компанией.

Пример раскрытия транзакции

Предположим, что компания из США хочет приобрести продукт у компании в Германии. Американская компания соглашается вести переговоры по сделке и оплачивать товары в валюте немецкой компании, евро. Предположим, что, когда американская фирма начинает процесс переговоров, стоимость курса евро/доллар составляет соотношение 1 к 1,5. Этот обменный курс соответствует одному евро, эквивалентному 1,50 долларам США (USD).

После заключения соглашения продажа может состояться не сразу. Между тем, обменный курс может измениться до окончательной продажи. Этот риск изменения является подверженностью транзакции.

Хотя возможно, что стоимость доллара и евро не изменится, также возможно, что курсы могут стать более или менее благоприятными для американской компании, в зависимости от факторов, влияющих на валютный рынок. Когда пришло время завершить продажу и произвести платеж, соотношение обменного курса могло сместиться в сторону более благоприятного курса 1:1,25 или менее благоприятного курса 1:2.

Независимо от изменения стоимости доллара по отношению к евро, немецкая компания не подвергается транзакционным рискам, поскольку сделка была совершена в ее местной валюте. Немецкая компания не пострадает, если американской компании потребуется больше долларов для завершения сделки, потому что цена, как продиктовано договором купли-продажи, была установлена в евро.

Особенности

• Подверженность транзакциям — это уровень неопределенности, с которым сталкиваются компании, участвующие в международной торговле, из-за колебаний валютных курсов.

• Риск транзакционного воздействия обычно влияет только на одну сторону транзакции, а именно на бизнес, который завершает транзакцию в иностранной валюте.

• Высокий уровень подверженности обменным курсам может привести к крупным убыткам, хотя можно принять определенные меры для хеджирования этих рисков.