Exposición de transacciones
驴Qu茅 es la exposici贸n de transacciones?
La exposici贸n a transacciones es el nivel de incertidumbre al que se enfrentan las empresas involucradas en el comercio internacional. Espec铆ficamente, es el riesgo de que los tipos de cambio de divisas fluct煤en despu茅s de que una empresa ya haya asumido una obligaci贸n financiera. Un alto nivel de vulnerabilidad a las fluctuaciones de los tipos de cambio puede generar importantes p茅rdidas de capital para estas empresas internacionales.
La exposici贸n de transacciones tambi茅n se conoce como exposici贸n de traducci贸n o riesgo de traducci贸n.
Comprender la exposici贸n de las transacciones
El peligro de la exposici贸n de las transacciones suele ser unilateral. Solo el negocio que completa una transacci贸n en una moneda extranjera puede sentir la vulnerabilidad. La entidad que recibe o paga una factura en su moneda local no est谩 sujeta al mismo riesgo.
Por lo general, el comprador acepta comprar el producto con dinero extranjero. Si este es el caso, el peligro viene si esa moneda extranjera se aprecia,. ya que esto resultar铆a en que el comprador necesitara gastar m谩s de lo que hab铆a presupuestado para los bienes.
El riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio aumenta si pasa m谩s tiempo entre el acuerdo y la liquidaci贸n del contrato.
Combatir la exposici贸n de transacciones
Una forma en que las empresas pueden limitar su exposici贸n a los cambios en el tipo de cambio es implementar una estrategia de cobertura . Mediante la compra de swaps de divisas o la cobertura a trav茅s de contratos de futuros,. una empresa puede fijar una tasa de cambio de divisas durante un per铆odo de tiempo determinado y minimizar el riesgo de conversi贸n.
Adem谩s, una empresa puede solicitar que los clientes paguen por bienes y servicios en la moneda del pa铆s de domicilio de la empresa. De esta manera, el riesgo asociado con la fluctuaci贸n de la moneda local no lo asume la empresa sino el cliente, quien es responsable de realizar el cambio de moneda antes de realizar negocios con la empresa.
Ejemplo de exposici贸n de transacciones
Supongamos que una empresa con sede en los Estados Unidos desea comprar un producto de una empresa en Alemania. La empresa estadounidense acepta negociar el trato y pagar los bienes utilizando la moneda de la empresa alemana, el euro. Suponga que cuando la empresa estadounidense comienza el proceso de negociaci贸n, el valor del cambio euro/d贸lar es una proporci贸n de 1 a 1,5. Este tipo de cambio equivale a que un euro equivale a 1,50 d贸lares estadounidenses (USD).
Una vez que se complete el acuerdo, es posible que la venta no se lleve a cabo de inmediato. Mientras tanto, el tipo de cambio puede cambiar antes de que la venta sea definitiva. Este riesgo de cambio es la exposici贸n de la transacci贸n.
Si bien es posible que los valores del d贸lar y el euro no cambien, tambi茅n es posible que las tasas se vuelvan m谩s o menos favorables para la empresa estadounidense, seg煤n los factores que afecten el mercado de divisas. Cuando llega el momento de concluir la venta y realizar el pago, la relaci贸n del tipo de cambio podr铆a haber cambiado a una tasa de 1 a 1,25 m谩s favorable oa una tasa de 1 a 2 menos favorable.
Independientemente del cambio en el valor del d贸lar en relaci贸n con el euro, la empresa alemana no experimenta exposici贸n a la transacci贸n porque la transacci贸n se realiz贸 en su moneda local. La empresa alemana no se ve afectada si le cuesta m谩s d贸lares a la empresa estadounidense completar la transacci贸n porque el precio, seg煤n lo dicta el acuerdo de venta, se fij贸 en euros.
Reflejos
La exposici贸n de transacciones es el nivel de incertidumbre que enfrentan las empresas involucradas en el comercio internacional debido a las fluctuaciones de las monedas.
El riesgo de exposici贸n de la transacci贸n generalmente solo afecta un lado de la transacci贸n, es decir, el negocio que completa la transacci贸n en una moneda extranjera.
Un alto nivel de exposici贸n a los tipos de cambio puede generar p茅rdidas importantes, aunque se pueden tomar ciertas medidas para cubrir esos riesgos.
