Exposition aux transactions
Qu'est-ce que l'exposition aux transactions ?
L'exposition aux transactions est le niveau d'incertitude auquel sont confrontées les entreprises impliquées dans le commerce international. Plus précisément, il s'agit du risque que les taux de change fluctuent après qu'une entreprise a déjà contracté une obligation financière. Un niveau élevé de vulnérabilité aux fluctuations des taux de change peut entraîner d'importantes pertes en capital pour ces entreprises internationales.
L'exposition aux transactions est également connue sous le nom d'exposition à la traduction ou de risque de traduction.
Comprendre l'exposition des transactions
Le danger de l'exposition aux transactions est généralement unilatéral. Seule l'entreprise qui effectue une transaction dans une devise étrangère peut ressentir la vulnérabilité. L'entité qui reçoit ou paie une facture en utilisant sa monnaie nationale n'est pas soumise au même risque.
Habituellement, l'acheteur s'engage à acheter le produit en utilisant de l'argent étranger. Si tel est le cas, le risque survient si cette devise étrangère devait s'apprécier,. car cela obligerait l'acheteur à dépenser plus que prévu pour les marchandises.
Le risque de fluctuation des taux de change augmente si plus de temps s'écoule entre l'accord et le règlement du contrat.
Combattre l'exposition aux transactions
Une façon pour les entreprises de limiter leur exposition aux variations du taux de change consiste à mettre en œuvre une stratégie de couverture . En achetant des swaps de devises ou en se couvrant par le biais de contrats à terme,. une entreprise est en mesure de bloquer un taux de change pendant une période déterminée et de minimiser le risque de conversion.
En outre, une entreprise peut demander à ses clients de payer les biens et services dans la devise du pays de domicile de l'entreprise. De cette façon, le risque associé à la fluctuation de la monnaie locale n'est pas supporté par l'entreprise mais plutôt par le client, qui est responsable d'effectuer le change avant de faire affaire avec l'entreprise.
Exemple d'exposition aux transactions
Supposons qu'une entreprise basée aux États-Unis cherche à acheter un produit auprès d'une entreprise en Allemagne. La société américaine accepte de négocier l'accord et de payer les marchandises en utilisant la devise de la société allemande, l' euro. Supposons que lorsque l'entreprise américaine entame le processus de négociation, la valeur de l'échange euro/dollar est un rapport de 1 à 1,5. Ce taux de change équivaut à un euro équivalant à 1,50 dollar américain (USD).
Une fois l'accord conclu, la vente peut ne pas avoir lieu immédiatement. Pendant ce temps, le taux de change peut changer avant que la vente ne soit définitive. Ce risque de changement est l'exposition des transactions.
S'il est possible que les valeurs du dollar et de l'euro ne changent pas, il est également possible que les taux deviennent plus ou moins favorables pour l'entreprise américaine, en fonction de facteurs affectant le marché des devises. Lorsqu'il est temps de conclure la vente et d'effectuer le paiement, le taux de change peut être passé à un taux plus favorable de 1 pour 1,25 ou à un taux moins favorable de 1 pour 2.
Indépendamment de la variation de la valeur du dollar par rapport à l'euro, l'entreprise allemande ne subit aucune transaction car la transaction a eu lieu dans sa devise locale. La société allemande n'est pas affectée si cela coûte plus de dollars à la société américaine pour conclure la transaction car le prix, tel que dicté par le contrat de vente, a été fixé en euros.
Points forts
L'exposition aux transactions est le niveau d'incertitude auquel sont confrontées les entreprises impliquées dans le commerce international en raison des fluctuations des devises.
Le risque d'exposition aux transactions n'affecte généralement qu'un côté d'une transaction, à savoir l'entreprise qui réalise la transaction dans une devise étrangère.
Un niveau élevé d'exposition aux taux de change peut entraîner des pertes importantes, bien que certaines mesures puissent être prises pour couvrir ces risques.
