Esposizione della transazione
Che cos'è l'esposizione della transazione?
L'esposizione delle transazioni è il livello di incertezza che le imprese coinvolte nel commercio internazionale devono affrontare. In particolare, è il rischio che i tassi di cambio delle valute fluttuino dopo che un'impresa ha già assunto un'obbligazione finanziaria. Un elevato livello di vulnerabilità alle variazioni dei tassi di cambio può portare a importanti perdite di capitale per queste attività internazionali.
L'esposizione all'operazione è anche nota come esposizione traslativa o rischio traslativo.
Capire l'esposizione delle transazioni
Il pericolo dell'esposizione delle transazioni è in genere unilaterale. Solo l'azienda che completa una transazione in una valuta estera può avvertire la vulnerabilità. L'entità che riceve o paga una cambiale utilizzando la propria valuta nazionale non è soggetta allo stesso rischio.
Di solito, l'acquirente accetta di acquistare il prodotto utilizzando denaro straniero. Se questo è il caso, il rischio si presenta se quella valuta estera dovesse apprezzarsi,. poiché ciò comporterebbe per l'acquirente la necessità di spendere più di quanto aveva preventivato per la merce.
Il rischio di oscillazione dei tassi di cambio aumenta se trascorrono più tempo tra l'accordo e la definizione del contratto.
Combattere l'esposizione alle transazioni
Un modo in cui le imprese possono limitare la loro esposizione alle variazioni del tasso di cambio è attuare una strategia di copertura. Acquistando swap su valute o coprendo tramite contratti futures,. una società è in grado di bloccare un tasso di cambio valutario per un determinato periodo di tempo e ridurre al minimo il rischio di conversione.
Inoltre, un'azienda può richiedere che i clienti paghino beni e servizi nella valuta del paese di domicilio dell'azienda. In questo modo, il rischio associato alla fluttuazione della valuta locale non è a carico dell'azienda, ma del cliente, che è responsabile del cambio valuta prima di condurre affari con l'azienda.
Esempio di esposizione della transazione
Supponiamo che un'azienda con sede negli Stati Uniti stia cercando di acquistare un prodotto da un'azienda in Germania. L'azienda americana si impegna a negoziare l'affare ea pagare la merce utilizzando la valuta dell'azienda tedesca, l' euro. Si supponga che quando l'impresa statunitense inizia il processo di negoziazione, il valore del cambio euro/dollaro sia un rapporto 1:1,5. Questo tasso di cambio equivale a un euro che equivale a 1,50 dollari USA (USD).
Una volta concluso l'accordo, la vendita potrebbe non avvenire immediatamente. Nel frattempo, il tasso di cambio potrebbe cambiare prima che la vendita sia definitiva. Questo rischio di cambiamento è l'esposizione alla transazione.
Sebbene sia possibile che i valori del dollaro e dell'euro non cambino, è anche possibile che i tassi diventino più o meno favorevoli per la società statunitense, a seconda di fattori che influenzano il mercato valutario. Quando è il momento di concludere la vendita ed effettuare il pagamento, il rapporto di cambio potrebbe essere passato a un tasso più favorevole da 1 a 1,25 oa un tasso meno favorevole da 1 a 2.
Indipendentemente dalla variazione del valore del dollaro rispetto all'euro, la società tedesca non ha alcuna esposizione alla transazione perché l'operazione è avvenuta nella sua valuta locale. La società tedesca non risente se costa alla società statunitense più dollari per completare l'operazione perché il prezzo, come dettato dal contratto di vendita, è stato fissato in euro.
Mette in risalto
L'esposizione delle transazioni è il livello di incertezza affrontato dalle società coinvolte nel commercio internazionale a causa delle fluttuazioni valutarie.
Il rischio di esposizione alla transazione in genere ha un impatto solo su un lato di una transazione, vale a dire l'attività che completa la transazione in una valuta estera.
Un elevato livello di esposizione ai tassi di cambio può portare a perdite importanti, sebbene possano essere adottate alcune misure per coprire tali rischi.
