Transaktionsexponering

Vad är transaktionsexponering?

Transaktionsexponering är graden av osäkerhet som företag som är involverade i internationell handel står inför. Specifikt är det risken att valutakurserna kommer att fluktuera efter att ett företag redan har åtagit sig en finansiell förpliktelse. En hög grad av sårbarhet för förändrade växelkurser kan leda till stora kapitalförluster för dessa internationella företag.

Transaktionsexponering är också känd som translationsexponering eller translationsrisk.

Förstå transaktionsexponering

Risken för transaktionsexponering är vanligtvis ensidig. Endast det företag som genomför en transaktion i en utländsk valuta kan känna sårbarheten. Den enhet som tar emot eller betalar en räkning med sin hemmavaluta utsätts inte för samma risk.

Vanligtvis går köparen med på att köpa produkten med utländska pengar. Om så är fallet kommer faran om den utländska valutan skulle stiga,. eftersom det skulle resultera i att köparen behöver spendera mer än vad de hade budgeterat för varorna.

Risken för växelkursfluktuationer ökar om det går längre tid mellan avtalet och avtalsuppgörelsen.

Bekämpning av transaktionsexponering

Ett sätt som företag kan begränsa sin exponering för förändringar i växelkursen är att implementera en säkringsstrategi. Genom att köpa valutaswappar eller säkra genom terminskontrakt kan ett företag låsa en valutakurs under en bestämd tidsperiod och minimera omräkningsrisken.

Dessutom kan ett företag begära att kunder betalar för varor och tjänster i valutan i företagets hemvistland. På så sätt bärs risken förknippad med lokala valutafluktuationer inte av företaget utan istället av kunden, som är ansvarig för att göra valutaväxlingen innan man gör affärer med företaget.

Exempel på transaktionsexponering

Anta att ett företag i USA är ute efter att köpa en produkt från ett företag i Tyskland. Det amerikanska företaget går med på att förhandla fram affären och betala för varorna med det tyska företagets valuta, euron. Antag att när det amerikanska företaget inleder förhandlingsprocessen är värdet på euro/dollar-växlingen ett 1-till-1,5-förhållande. Denna växelkurs motsvarar en euro som motsvarar 1,50 US-dollar (USD).

När avtalet väl är klart kan det hända att försäljningen inte äger rum omedelbart. Under tiden kan växelkursen ändras innan försäljningen är slutgiltig. Denna risk för förändring är transaktionsexponering.

Även om det är möjligt att värdena på dollarn och euron inte ändras, är det också möjligt att kurserna kan bli mer eller mindre gynnsamma för det amerikanska företaget, beroende på faktorer som påverkar valutamarknaden. När det är dags att avsluta försäljningen och göra betalningen kan växelkursförhållandet ha skiftat till en mer fördelaktig 1-till-1,25-kurs eller en mindre gynnsam 1-till-2-kurs.

Oavsett förändringen i dollarns värde i förhållande till euron upplever det tyska företaget ingen transaktionsexponering eftersom affären ägde rum i dess lokala valuta. Det tyska företaget berörs inte om det kostar det amerikanska företaget mer dollar att genomföra transaktionen eftersom priset, enligt försäljningsavtalet, satt i euro.

Höjdpunkter

• Transaktionsexponering är graden av osäkerhet som företag som är involverade i internationell handel står inför på grund av valutafluktuationer.

• Risken för transaktionsexponering påverkar i allmänhet bara en sida av en transaktion, nämligen den verksamhet som genomför transaktionen i en utländsk valuta.

– En hög exponering mot valutakurser kan leda till stora förluster, även om vissa åtgärder kan vidtas för att säkra dessa risker.