Возобновляемая нота с переменным купоном (VCR)

Определение возобновляемой облигации с переменным купоном (VCR)

Возобновляемая облигация с переменным купоном (VCR) представляет собой возобновляемую ценную бумагу с фиксированным доходом и переменной ставкой купона, которая периодически пересматривается. Возобновляемая нота — это тип долговой ценной бумаги с недельным сроком погашения. Основная сумма этой ценной бумаги реинвестируется автоматически по новым процентным ставкам каждую неделю, когда она наступает.

Понимание возобновляемых векселей с переменным купоном (VCR)

Возобновляемая облигация с переменным купоном (VCR) представляет собой долговую ценную бумагу со сроком погашения каждую неделю, при этом основная сумма реинвестируется по новой процентной ставке, которая переустанавливается с фиксированным спредом относительно базовой ставки.

Обычно купон устанавливается еженедельно с фиксированным спредом по курсу казначейских векселей,. особенно 91-дневных казначейских векселей. Ценная бумага реинвестируется автоматически и непрерывно, пока владелец ценной бумаги не потребует, чтобы ценная бумага больше не реинвестировалась. Казначейские векселя, с которыми связана начальная ставка VCR, обеспечены полным доверием и доверием правительства США и имеют срок погашения один год или менее .

Купон на банкноте VCR выплачивается ежеквартально, непрерывно обновляясь с квартальными интервалами. Таким образом, каждые 91 день срок погашения векселя продлевается еще на 91 день. Он имеет встроенный опцион пут,. который позволяет держателю векселя исполнить пут или «положить» облигации эмитенту по номинальной стоимости в даты купона. Это означает, что эмитент, получивший пут-уведомление, обязан выкупить облигацию у держателя долга, но по более низкому спреду относительно справочной ставки.

Банкноты VCR несколько отличаются от возобновляемых векселей с плавающей процентной ставкой (VRR). В то время как купонные ставки по VCR меняются еженедельно, ставки по VRR меняются ежемесячно. Кроме того, купонная ставка по возобновляемым облигациям с плавающей процентной ставкой равна фиксированному спреду по месячной ставке коммерческих бумаг .

По сути, возобновляемые облигации с переменной процентной ставкой будут приносить проценты по определенной ставке, которая будет периодически пересматриваться на основе 1-месячной ставки коммерческих бумаг и любого спреда и / или мультипликатора спреда, с учетом минимальной процентной ставки и максимальной процентной ставки, если Любые.

Особенности

• Возобновляемый долг с переменным купоном погашается каждую неделю, при этом основная сумма реинвестируется по новой процентной ставке, которая переустанавливается с фиксированным спредом относительно базовой ставки.

• Записка реинвестируется автоматически и непрерывно, пока владелец не потребует иного.

• Как правило, эта справочная ставка является 91-дневной ставкой казначейских векселей.