Variable Coupon Renewable Note (VCR)

Definition av Variable Coupon Renewable Note (VCR)

En förnybar seddel med variabel kupong (VCR) är ett förnybart räntepapper med rörliga kupongräntor som återställs periodiskt. Den förnybara sedeln är en typ av skuldebrev med veckovis löptid. Kapitalet på detta värdepapper återinvesteras automatiskt till nya räntor varje vecka det förfaller.

Förstå Variable Coupon Renewable Note (VCR)

En förnybar seddel med variabel kupong (VCR) är ett skuldpapper som förfaller varje vecka, där kapitalet återinvesteras till en ny ränta som återställs till en fast spridning över en referensränta.

Vanligtvis sätts kupongen på veckobasis till en fast spridning över statsskuldväxelräntan,. närmare bestämt 91-dagars statsskuldväxel. Värdepapperet återinvesteras automatiskt och fortlöpande tills ägaren av värdepapperet begär att värdepapperet inte längre ska återinvesteras. Statsskuldväxlar, som den ursprungliga räntan på videobandspelaren är kopplad till, stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit och har en löptid på ett år eller mindre .

Kupongen på en videobandspelare betalas kvartalsvis och förnyas kontinuerligt med kvartalsintervall. Så var 91:e dag förlänger sedelns löptid ytterligare 91 dagar. Den har en inbäddad säljoption som gör att sedelinnehavaren kan utnyttja säljkursen, eller "sätta" skuldebreven till emittenten till pari på kupongdatum. Detta innebär att en emittent med ett säljmeddelande är skyldig att köpa tillbaka sedeln från skuldinnehavaren, men till en lägre spread till referensräntan.

VCR-sedlar skiljer sig något från förnybara sedlar med variabel ränta (VRR). Medan kupongpriserna på videobandspelare varierar varje vecka, varierar priserna på videobandspelare varje månad. Dessutom motsvarar kupongräntan på förnybara skuldebrev med rörlig ränta en fast spridning över 1-månaders företagscertifikatränta.

I själva verket kommer förnybara skuldebrev med rörlig ränta att bära ränta till en specificerad ränta som kommer att återställas periodiskt baserat på 1-månaders företagscertifikatränta och eventuell spread och/eller spreadmultiplikator, med förbehåll för minimiräntan och maxräntan, om några.

Höjdpunkter

• Förnybara sedlar med rörlig kupong förfaller varje vecka, med kapitalet återinvesterat till en ny ränta som återställs till en fast spridning över en referensränta.

– Sedeln återinvesteras automatiskt och löpande tills ägaren begär något annat.

• Vanligtvis är denna referensränta 91-dagars statsskuldväxelräntan.