Zmienny kupon odnawialny (VCR)
Definicja dokumentu odnawialnego ze zmiennym kuponem (VCR)
Odnawialny banknot o zmiennym kuponie (VCR) to odnawialny papier wartościowy o stałym dochodzie ze zmiennymi stopami kuponowymi, które są okresowo resetowane. Obligacja odnawialna jest rodzajem dłużnego papieru wartościowego o tygodniowym terminie zapadalności. Kapitał tego papieru wartościowego jest automatycznie reinwestowany po nowych stopach procentowych w każdym tygodniu zapadalności.
Zrozumienie notatki odnawialnej ze zmiennym kuponem (VCR)
Zmienny kupon odnawialny (VCR) to dłużny papier wartościowy, którego termin zapadalności przypada co tydzień, przy czym kapitał jest reinwestowany według nowej stopy procentowej, która jest ustalana po stałym spreadzie w stosunku do stopy referencyjnej.
Zazwyczaj kupon ustalany jest raz w tygodniu ze stałym spreadem względem stopy bonów skarbowych,. a konkretnie bonu 91-dniowego. Papier wartościowy jest reinwestowany automatycznie i w sposób ciągły, dopóki właściciel zabezpieczenia nie zażąda, aby nie był już reinwestowany. Bony skarbowe, z którymi powiązana jest początkowa stopa magnetowidu, są oparte na pełnej wierze i uznaniu rządu USA i mają termin zapadalności do jednego roku .
Kupon na kasie magnetowidu jest płatny kwartalnie, odnawiany w sposób ciągły w odstępach kwartalnych. Tak więc co 91 dni termin zapadalności banknotu wydłuża się o kolejne 91 dni. Posiada wbudowaną opcję sprzedaży,. która umożliwia posiadaczowi obligacji wykonanie opcji sprzedaży lub „wystawienie” obligacji emitentowi po wartości nominalnej w terminach kuponów. Oznacza to, że emitent doręczony zawiadomieniem o sprzedaży jest zobowiązany do odkupienia weksla od wierzyciela, ale po niższej marży w stosunku do stopy referencyjnej.
Banknoty VCR różnią się nieco od banknotów o zmiennej stopie odnawialnej (VRR). Podczas gdy stawki kuponów na magnetowidy zmieniają się co tydzień, stawki na magnetowidach zmieniają się co miesiąc. Ponadto oprocentowanie obligacji odnawialnych o zmiennym oprocentowaniu jest równe stałemu spreadowi w stosunku do 1-miesięcznej stopy papierów komercyjnych .
W efekcie odnawialne obligacje o zmiennym oprocentowaniu będą oprocentowane według określonej stopy, która będzie okresowo aktualizowana w oparciu o stopę 1-miesięcznych papierów komercyjnych oraz wszelkie spready i/lub mnożniki spreadów, z zastrzeżeniem minimalnej stopy procentowej i maksymalnej stopy procentowej, jeżeli każdy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obligacje odnawialne o zmiennym kuponie zapadają co tydzień, a kapitał jest reinwestowany według nowej stopy procentowej, która jest ustalana na stałym spreadzie względem stopy referencyjnej.
Notatka jest reinwestowana automatycznie i nieprzerwanie, dopóki właściciel nie zażąda inaczej.
Zazwyczaj ta stopa referencyjna jest stawką 91-dniowych bonów skarbowych.
